Anleihen (Hypotheken) nehmen mehr als 80% aller einImmobilientransaktionen in den USA, in Russland - weniger als 10%. Die Aussicht auf Wertpapiere ist offensichtlich. Vielen ist jedoch nicht nur bewusst, was hypothekenbesicherte Anleihen sind, sondern auch grundlegende Konzepte.
Anleihen sind Wertpapiere, die das Recht auf einen festen garantierten Gewinn gewähren.
Anleihen sind Schuldverschreibungen. Rendite durch Unternehmensbewertung garantiert. Je stabiler das Unternehmen ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass es das versprochene Einkommen erhält.
Eine Hypothekenanleihe ist eine Schuldverschreibung, die Investitionen in Immobilienkredite refinanziert.
Beispielsweise gewährt die AAA Bank Darlehen für AkquisitionenGehäuse. Sein Kapital ist natürlich begrenzt. Mit einer Milliarde Rubel kann die Bank beispielsweise 1000 Kredite vergeben. Natürlich wird der Immobilienmarkt aufhören, wenn dem Kreditinstitut die Mittel ausgehen.
Die Emission von Pfandbriefen kommt allen Marktteilnehmern zugute:
Nun darüber, wie dieser Markt funktioniert.Die AAA Bank vergibt ein Darlehen zum Erwerb von Immobilien in Höhe von 5 Millionen Rubel. Auf sie emittiert er Schuldverschreibungen (Hypotheken) und verkauft sie an der Börse. Das Geld der Investoren fließt in neue Kredite. Sicherheiten werden durch Zahlungen von Bürgern auf eine Hypothek gesichert.
Anleihen (Hypotheken) sind nicht das einzige Instrument für Anleger auf diesem Markt. Es gibt Alternativen:
Natürlich kann eine Idee aus den USA bringenpositive Punkte in unserem Markt. Hypothekenanleihen in Russland werfen jedoch sowohl bei Investoren als auch bei Spezialisten viele Fragen auf. Der Begriff "Stabilität" gilt nicht für die Entwicklung der Wirtschaft unseres Landes, insbesondere im Hinblick auf den Immobilienmarkt. In den letzten 1,5 bis 2 Jahren hat er nicht nur aufgehört zu wachsen, sondern ist auch deutlich gesunken. Anleihen (Hypotheken) können keine Einnahmen aus dem Immobilienmarkt erzielen, wenn dieser nicht wächst.
Das zweite Problem sind die hohen Wertpapierkosten.Private Handelsunternehmen und normale Bürger können aus diesem Grund keine Investoren werden. Alle Hoffnungen richten sich auf nichtstaatliche Pensionsfonds, Banken mit freien Fonds, die angeblich nicht wissen, wo sie angelegt werden sollen.
Das dritte Problem ist das Fehlen eines soliden Rechtsrahmens.
Wir können zusammenfassen: Die hohen Wertpapierkosten, die Instabilität des Hypothekenmarktes sowie eine schlecht durchdachte Rechtsgrundlage lassen die Entwicklung dieser Art von Wertpapieren in Russland wahrscheinlich nicht zu.
Die Krise im Jahr 2008 begann mit der HypothekAnleihen (CDO). Tatsache ist, dass viele Investoren damit begannen, Wertpapiere zu erwerben, da sie wussten, dass der Immobilienmarkt stetig wächst. Dies wirkte sich auf die Strategie der Banken aus, die der Zahlungsfähigkeit ihrer Kunden gleichgültig gegenüberstanden. Die Hauptsache ist, dass sie es sind. Es gab Fälle, in denen eine Hypothek in Höhe von 500.000 US-Dollar an Personen ausgegeben wurde, die kein reguläres Einkommen hatten. Für die Bank sind die Risiken minimal - sie erhielt dieses Geld an den Börsen aus dem Verkauf von Pfandbriefen.
Außerdem haben Banken Credit Swaps ausgegeben, dh Versicherungen, wenn die Schulden nicht beglichen werden.
Aber die Pyramide drehte sich so sehr, dass unter ihnenbegann mit der Emission von Anleihen (synthetischen CDOs). Da die Analyseunternehmen nicht wussten, was es war, stützten sie sich auf die Daten der Investmentgesellschaften, die sie ausgegeben hatten. Einige wussten es, hatten aber Angst, große Kunden zu verlieren. BBV machte aus Anleihen eines riskanten Niveaus einen noch problematischeren Vermögenswert, aber sein Bedrohungsgrad entsprach bereits AAA (als Staatsanleihe des US-Bundesdarlehens), was absolut sicher ist. Dies ermöglichte es Anlegern, die Millionen von Dollar besitzen, in ungesicherte Wertpapiere zu investieren und Mittel von Pensionsfonds zu beschaffen, denen es untersagt ist, in Vermögenswerte zu investieren, die unter diesem Rating liegen. Natürlich würde eine solche Pyramide früher oder später zusammenbrechen, wenn die Immobilienpreise zu sinken begannen. Das ist, was passiert ist. Große Investmentgesellschaften, Investoren und Versicherungsagenten gingen bankrott.
Darauf haben sich Anleger verlassenHypothekenswaps, also Immobiliensicherheiten, die zu niedrigen Preisen verkauft wurden. Das heißt, indem man eine Million Dollar in sie investierte, war es möglich, mehrere hundert Millionen zu bekommen, da niemand einfach an einen Zahlungsausfall glaubte.
