Ποιο είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιμοποιείται;

Το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι αυτό το ποσοστότο ποσοστό που χρησιμοποιείται για να φέρει τις μελλοντικές οικονομικές ροές στην τρέχουσα αξία τους. Ο υπολογισμός του, ίσως, είναι ένα από τα πιο πιεστικά και πολύπλοκα ζητήματα που προκύπτουν από τη χρηματοοικονομική αξιολόγηση οποιουδήποτε επενδυτικού σχεδίου. Από την ορθότητα του εξαρτάται, ποια τελική τιμή θα έχει την τρέχουσα νομισματική αξία.

Αν εφαρμόζετε ένα χαμηλό ποσοστό, τότε το προεξοφλημένοΗ αξία των μελλοντικών αναμενόμενων χρηματικών εισπράξεων μπορεί να υπερεκτιμηθεί. Αυτό θα συνεπάγεται την επιλογή ενός αναποτελεσματικού έργου από τον επενδυτή, με αποτέλεσμα να υποστεί σοβαρές ζημίες. Υπερβολικά υψηλό ποσοστό, με τη σειρά του, μπορεί να οδηγήσει σε απώλειες, πράγμα που είναι στην πραγματικότητα μια χαμένη ευκαιρία για τη δημιουργία εισοδήματος.

Το προεξοφλητικό επιτόκιο, συνεπώς,αντιπροσωπεύει το ρυθμό απόδοσης σε ποσοστά που ο επενδυτής πρέπει να εισπράξει από το επενδεδυμένο κεφάλαιο. Δηλαδή, ένα σχέδιο για έναν επενδυτή θεωρείται ελκυστικό όταν το ποσοστό απόδοσης του είναι υψηλότερο από το προεξοφλητικό επιτόκιο οποιασδήποτε άλλης πιθανής επένδυσης κεφαλαίου με παρόμοιο κίνδυνο.

Η τιμή έκπτωσης, από την άλλη πλευρά,είναι μια αντανάκλαση της αξίας του χρήματος, λαμβάνοντας υπόψη τους κινδύνους και τον παράγοντα χρόνου, αφού τα πραγματικά χρήματα που έχει ένα άτομο είναι προς το παρόν πολύ προτιμότερα (έχουν μεγαλύτερη αξία) ίσα με αυτό το ποσό των χρημάτων που αναμένει να λάβει στο μέλλον.

Αυτό οφείλεται σε διάφορους λόγους, για παράδειγμα, επειδή:

• υπάρχει πάντοτε ο κίνδυνος να μην λαμβάνεται απλώς το εκτιμώμενο ποσό.

• το διαθέσιμο ποσό θα μπορούσε να είναι αποδοτικό, για παράδειγμα, να κατατεθεί σε μια τράπεζα.

• το διαθέσιμο ποσό ως αποτέλεσμα του πληθωρισμού θα χάσει την αγοραστική του δύναμη.

Στο προεξοφλητικό επιτόκιο περιλαμβάνονται οι ακόλουθες παράμετροι:

• ποσοστά πληθωρισμού ·

• δείκτη επενδυτικού κινδύνου (για κάθε περίπτωση) ·

• το ελάχιστο ποσοστό απόδοσης που μπορεί να διασφαλιστεί.

Ставка дисконтирования, расчет которой που εκτελούνται με βάση διάφορες τεχνικές, στην πράξη, συχνά προσδιορίζονται πειραματικά. Αυτό λαμβάνει υπόψη τόσο τις απαιτήσεις του επενδυτή όσο και της επενδυτικής τράπεζας, προσελκύοντας τα απαιτούμενα κεφάλαια για το έργο.

Στο ρωσικό πλαίσιο, επενδυτική δραστηριότητασυνδέεται πάντα με μεταβλητό επίπεδο κινδύνου, συνεπώς, με διαρκώς μεταβαλλόμενα επίπεδα εσόδων και εξόδων. Για το λόγο αυτό, στην πράξη, η κερδοφορία του έργου σπάνια υπολογίζεται με τη μέθοδο της άμεσης κεφαλαιοποίησης, χωρίς να λαμβάνεται υπόψη το προεξοφλητικό επιτόκιο.

Η μέθοδος προεξόφλησης χρηματοοικονομικών ροών, λαμβάνοντας υπόψη την προεξόφληση, αντικατοπτρίζει σίγουρα τη διαθέσιμη αξία του εισοδήματος με μεγαλύτερη ακρίβεια.

Οι πιο συνήθεις μέθοδοι για τον προσδιορισμό του προεξοφλητικού επιτοκίου των ροών χρηματοοικονομικών κεφαλαίων περιλαμβάνουν τα ακόλουθα μοντέλα:

1. Για τη δική σας:

• αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου ·

• αθροιστική κατασκευή.

2. Για επενδύσεις:

• σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου.

Η θεμελιώδης στιγμή στη διαδικασία έκπτωσης- καθορισμός συγκεκριμένου ποσοστού έκπτωσης. Από την άποψη των οικονομικών, το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το ποσοστό απόδοσης που θα μπορούσε να επιτευχθεί εάν τα συγκεκριμένα κεφάλαια ήταν διαθέσιμα στον οργανισμό. Χρησιμοποιώντας το προεξοφλητικό επιτόκιο, καθορίζεται το ποσό που θα πρέπει να πληρώσει ο επενδυτής σήμερα για να είναι επιλέξιμο να λάβει το εκτιμώμενο ποσό στο μέλλον.

Το προεξοφλητικό επιτόκιο απαιτείται για:

• Κάντε έναν πιο ακριβή υπολογισμό της κερδοφορίας του έργου ·

• συγκρίνετε τους ληφθέντες δείκτες του υπάρχοντος έργου με το χαμηλότερο ποσοστό απόδοσης όταν επενδύετε σε μια παρόμοια επιχείρηση.