Dans la terminologie économique moderne, tout à faitvous rencontrerez souvent un terme tel que «valeur actuelle nette», ce qui signifie une estimation utilisée pour comparer différentes options de placement.
La valeur actuelle nette caractérisele montant actuel des ressources monétaires nécessaires pour obtenir dans le futur un revenu équivalent à son équivalent reçu de la mise en œuvre d'un projet d'investissement spécifique. Par exemple, il y a un taux de dépôt de 10%, puis 100 roubles rapporteront 110 roubles à la fin de l'année. Du point de vue de l'analyse de l'efficacité économique d'un dépôt de 100 roubles sur un gisement ou dans un projet d'investissement pouvant rapporter les mêmes 110 roubles, la valeur actuelle sera la même.
Il existe également un indice de rentabilité d'un projet d'investissement - c'est le résultat de la division de la valeur actuelle nette par la valeur totale des investissements actualisés (coûts d'investissement).
Lors de l'acceptation d'un projet d'investissement de plus dele bénéfice d'un an d'un tel investissement peut être déterminé en ajustant les fonds futurs reçus à la fin de l'année à la date de début du projet. Il s'agit de la valeur actuelle nette qui devrait être «retournée» à l'investisseur. Ce montant est comparé aux coûts projetés, mais lors de cette évaluation, il est nécessaire de prendre en compte le «piège» sous forme de capitalisation des intérêts. Autrement dit, les dividendes sont versés à l'investisseur une fois à la fin de l'année, mais la banque peut payer des intérêts sur une base mensuelle. C'est pourquoi la valeur actuelle nette dans l'analyse comparative est déterminée à l'aide de différentes formules, et dans le cas d'une institution financière, il est nécessaire de prendre en compte la capitalisation mensuelle des intérêts sur le dépôt.
Dans la littérature économique, vous pouvez trouver etune telle formulation «académique»: la valeur actuelle nette du projet d'investissement - le solde positif des ressources financières reçues par toutes les recettes et dépenses de trésorerie. Son montant est réduit au moment initial (la date du début de la mise en œuvre du projet d'investissement).
Le résultat obtenu affiche la taille de la monnaiele montant qu'un investisseur peut recevoir après la mise en œuvre du projet. Souvent, la valeur actuelle reflète le profit total de l'investisseur, mais dans ce cas, la valeur résiduelle du projet lui-même ne doit pas être prise en compte.
Ainsi, lors du calcul de cet indicateur, les formules suivantes sont utilisées:
où:
t est le nombre d'années;
CF - paiement en t-années;
IC - capital investi;
i - taux d'actualisation.
La valeur actuelle nette peut être fiableest déterminé uniquement si le taux d'actualisation est correctement sélectionné. Sur la base de la valeur de cet indicateur, vous pouvez trouver les coefficients correspondants pour la période pour laquelle l'analyse est effectuée.
Uniquement à la suite de la détermination de la valeurla valeur actuelle nette des flux de trésorerie et des dépenses peut être déterminée comme la différence entre ces deux valeurs. En conséquence, cet indicateur peut être à la fois positif et négatif.
Attardons-nous sur ses significations plus en détail:
Souvent, les investisseurs avant d'investir les leursles fonds d'un projet particulier se posent la question: quel taux d'actualisation l'entreprise doit-elle utiliser pour calculer la valeur actuelle nette? La réponse dépend de la disponibilité des opportunités d'investissement alternatives. Par exemple, parfois, au lieu d'une certaine option d'investissement, une entreprise utilise ses ressources financières pour acquérir un autre type de capital qui peut générer de grands profits. Ou une entité commerciale achète des obligations, qui se caractérisent par une disponibilité garantie de leur propre rendement.
Il existe une chose telle que "similaire"investissements. Ce sont des investissements avec un niveau de risque égal. Il est connu de la théorie que plus le risque d'un investissement est élevé, plus le niveau de revenu et, par conséquent, la valeur actuelle nette sont élevés. Par conséquent, l'investissement alternatif dans ce projet est un revenu, selon lequel il y a une probabilité de le recevoir du même montant avec un investissement dans un autre projet ou un actif avec le même niveau de risque.
Pour évaluer le degré de risque d'investissement, il est nécessaireprésumer l'existence d'un projet qui n'est associé à aucun risque. Ensuite, le revenu sans risque est considéré comme une valeur d'investissement alternative. Un exemple de ces revenus est l'achat d'obligations d'État. Lors du calcul du projet sur dix ans, une entité commerciale pourra utiliser le taux d'intérêt annuel sur les obligations d'État concernées.
Pour résumer le matériel présenté, il fautil est à noter que cet indicateur économique aide assez bien l'investisseur à déterminer la faisabilité d'investir des fonds gratuits dans telle ou telle production.
