Obveznice kruže svijetom više od 200 godina -dugo vremena za eksperimente s različitim izdanjima najstarijih vrijednosnih papira. Prve obveznice izdala je još u 17. stoljeću država Engleska - protiv primanja-obveznica, ljudi su posuđivali novac kako bi pokrili proračunski deficit. Odnosno, isti zajam, samo što umjesto bankovnog novca narod daje u zamjenu za kamate i naknadno otkup vrijednosnih papira, ali bez dugih modernih ugovora. Pored klasičnih vrsta obveznica, koje su prošle test vremena i smatraju se najpouzdanijima, u današnjem svijetu koji se brzo mijenja sve je više novih vrsta dužničkih obveza. Samo trebate razumjeti što je obveznica - prethodnica mnogih modernih financijskih instrumenata.
Po uzoru na Englesku, sovjetsku državuizdavali su obveznice desetljećima, pružajući obvezni izdvojeni prihod za rješavanje mnogih financijskih problema. U ta povijesna vremena otkup državnih vrijednosnih papira bio je obvezan. Štoviše, kamate na plaćanja redovito su se smanjivale, a uvjeti plaćanja odgađali su se za 20-30 godina.
U Rusiji je povijest obvezničkih zajmova započela godineU 18. stoljeću, s Katarinom II., Koja je vodila uspješnu vanjsku ekonomsku politiku, dobila je zajmove u Nizozemskoj i Italiji za dugotrajni rat s Turcima. Iznos vanjskog duga na kraju je dosegao 200 milijuna rubalja, što za današnji novac znači oko 11 milijardi rubalja.
Tijekom Domovinskog rata 1812. godine to je bilo potrebnonovi državni zajam u obliku kratkoročne emisije obveznica, ali zbog prisilnog otkupa državnih zajmova, obveznice u to vrijeme nisu postale popularno osiguranje.
Do sovjetske ere državariznica je živjela u režimu dugoročnog duga, izdajući obveznice u seriji, zamjenjujući stare istekle karte državne riznice novim. Povijest SSSR-a pamti obveznice u obliku dobitnih zajmova, uz pomoć kojih se moglo kupiti „oskudna roba“. U 1990-ima izdane državne obveznice više ne podrazumijevaju robne kolaterale, već su sada financijski instrument u koji i organizacije i bilo koji pojedinac koji zna u što obveznica može uložiti novac.
Najpoznatiji državni zajam u povijestiSSSR je postao "zlatni zajam" obveznica iz 1982. godine. Te su se obveznice, izdane u velikom tiražu 1982. godine, popularno zvale "zajam Brežnjev", a točan broj izdanih obveznica nije službeno objavljen. Nominalna vrijednost obveznica "zlatnog zajma" izdavala se u 25, 50 i 100 rubalja, s godišnjim prihodom od 3%, što se u to vrijeme smatralo vrlo dobrim novcem. Vlasništvo nad obveznicama nigdje nije zabilježeno; izdane su donositelju, smatrajući se praktički drugom valutom u zemlji.
Obveznice su izvlačene nekoliko puta godišnje, a dobitna je bila ona čiji je broj ispao tijekom izvlačenja. Tada biste mogli dobiti dobitak do 10 tisuća rubalja.
Kad je Sovjetski Savez propao, dugobveze prema građanima zemlje pale su na Rusku Federaciju. Ispunjenje financijskih obveza u obliku otplate duga i zamjene za nove obveznice nastavilo se do kraja 1994. godine. Vlasnici novih državnih IOU-a, koji su 1982. godine zamijenili obveznicama za 1992. godine, od njih su dobivali sredstva do listopada 2004., a zatim je rok plaćanja produljen do kraja 2005. godine. Obveznice su otkupljene preračunom, uzimajući u obzir apoen iz 1998. Ispostavilo se da je za obveznice nominalne vrijednosti 500, 1000 i 10.000 rubalja plaćeno 50 kopejki, 1 rublja i 10 rubalja.
Nakon isteka svih uvjeta plaćanja, mnogiimatelji obveznica "zlatnog zajma" obratili su se sudovima kako bi riješili pitanje primanja novca koji se duguje za obveze. U pravosudnim tijelima naše zemlje podnositelji zahtjeva dobili su široko odbijanje. No Europski sud za ljudska prava rješavao je nekoliko žalbi s pravomoćnim sudskim odlukama, obvezujući izvršiti dospjele isplate. Najuporniji i najstrpljiviji primali su svoj novac po obvezama državnog duga.
Kod nas se mogu izdavati obveznice, osimdržava, bilo koja pravna osoba, na primjer, dioničko društvo ili društvo s ograničenom odgovornošću. Državne obveznice mogu se plasirati i na razini Ruske Federacije - to su obveznice federalnih zajmova za fizička lica - OFZ, i na razini sastavnica Federacije, na primjer, obveznice Saratovske oblasti, Moskovske oblasti, grada Moskve, kao i na razini općina - obveznice Novosibirska, Tomska.
U "novoj povijesti obveznica" do 2001. godine izdavale su se samo državne obveznice - kratkoročne, OFZ i obveznice subjekata Federacije - Moskve, Sankt Peterburga i regije Orenburg.
Prvi korporativni izdavači na ruskom tržištu vrijednosnih papira bili su OJSC Gazprom, kasnije s modernim instrumentom Gazprombank Bonds Plus i OJSC NK Lukoil.
"Obveznica" znači "obveza" kad se prevede saEngleski. Što je obveznica posebna je obveza dužnika u određeno vrijeme da vrati iznos duga i dospjele kamate na dug. Izdavatelj obveznice, onaj koji ju je izdao, djeluje kao zajmoprimac, a kupac obveznice je zajmodavac. Financijeri često koriste žargonsku riječ "obveznica" umjesto duge riječi "obveznica", što znači isto.
Suština obveznice je da je vrijednosni papir,koji stjecatelju osigurava na određeno razdoblje prihod u obliku stalne kamate od njegove nominalne vrijednosti s određenim rokom trajanja zajmskog odnosa.
Nominalna vrijednost obveznice je cijena otisnuta na licu obveznice i plaćena na datum dospijeća, odnosno otkup obveznice.
Obveznica je dugoročni dužnički instrument, jednostavan IOU između investitora koji ju je kupio, posuđujući novac, i zajmoprimca koji je izdao obveznicu.
Investitor koji je kupio obveznice neće bitivlasnik posla izdavatelja (kao u slučaju dionica), on je samo vjerovnik tvrtke koja je izdala obveznice. I na kraju dogovorenog razdoblja za plasman obveznice, izdavatelj se obvezuje vratiti pozajmljena sredstva zajedno s kamatama za mogućnost korištenja kreditnog novca. Što je obveznica? Slično je bankovnom depozitu, kada klijent položi novac na račun, pričeka neko vrijeme, a zatim svoj novac primi s kamatama. No, za razliku od depozita, obveznice nisu osigurane od strane agencije za osiguranje depozita. Dobit je gotovo jednaka i od obveznica i od depozitnih sredstava.
Klasični oblik je kuponska obveznica -uz stalni kupon, odnosno fiksnu kamatnu stopu za plaćanje. Tvrtka izdavatelj isplaćuje prihod vlasnicima obveznica u obliku kupona - iste stalne isplate za cijelo razdoblje postavljanja obveznica. Kad se obveznica otkupi (otkupi je izdavatelj natrag), ulagači dobivaju nominalni iznos i zadnji kupon.
Obveznica bez kupona - na nju se ne plaćakupone, ali samo nominalnu vrijednost na kraju roka zajma. Jedini izvor dobiti pri kupnji obveznice s nula kupona je razlika između nabavne cijene i nominalne vrijednosti zapisane na papiru.
Nedavno je dobio veliku popularnostobveznice s promjenjivim kuponom, kada veličina kupona nije unaprijed poznata, nije fiksna, jer se cijelo vrijeme mijenja zajedno s vrijednošću same obveznice, ovisno o ekonomskoj situaciji u zemlji i na svjetskim financijskim tržištima .
Euroobveznice - dužnički vrijednosni papiri,koju su na europskom tržištu dionica izdale tvrtke koje posluju izvan Europske unije. Obični privatni investitor nije u mogućnosti poslovati s euroobveznicama ruskih izdavatelja zbog poteškoća u prijenosu kapitala u inozemstvo i visoke "ulazne barijere" na ovo tržište. Moguće je obavljati transakcije s euroobveznicama s kapitalom od najmanje 250 000 američkih dolara.
Razlika u obliku daje neke prednosti samom izdavatelju. Isplata prihoda, otkup obveznica i ostali poslovi obavljaju se uz niže troškove za zajmoprimca.
Obveznice s velikim rizikom od neplaćanjaobveze izdavatelja često se nazivaju "smećem" ili "smećem" obveznicama. Izraz nam je došao s američkog tržišta - smeće obveznice. Bezvrijedne obveznice imaju vrlo visok prinos, ali, najvjerojatnije je rad s takvim obveznicama puno stručnjaka koji znaju kako procijeniti kreditni rizik izdavatelja.
Korporativni - izdaju ga velika poduzeća, u pravilu, dulje vrijeme
Državne obveznice Rusije, koje je vlada države izdala u obliku registriranih vrijednosnih papira bez registra.
Općinske obveznice regionalnih izvršnih vlasti.
Međunarodne - izdane izvan države, na primjer, euroobveznice izdane u stranoj valuti.
Hipotekarne obveznice - poduprte dionicamanekretnina kao zalog pouzdanosti izdavatelja i privlačenja većeg broja investitora. Prostorije, motorna vozila, oprema mogu poslužiti kao zalog. Ako izdavatelj ne ispuni svoje obveze po obveznicama, ulagači imaju pravo zahtijevati prodaju založene imovine kako bi vratili uložena sredstva.
Neosigurane obveznice - IOU bezpružajući bilo kakvu sigurnost. Pouzdanost neosiguranih obveznica ovisi samo o financijskom položaju tvrtke koja je izdala obveznice, njenoj stabilnosti i statusu provjerenog vremena. Poznata velika gospodarstva emitiraju samo neobezbeđene obveznice, jer je njihovo ime već jamstvo ispunjenja dužničkih obveza prema investitorima.
To su vrijednosni papiri, instrumenti financijskog tržišta, u koje svatko može ulagati. U nastavku se razmatraju značajne razlike između obveznica i dionica na tržištu vrijednosnih papira.
U ožujku 2017. prema ranijem prijedloguPredsjednik VV Putin za izuzeće od oporezivanja tržišta korporativnih obveznica Rusije, uključujući porez na dohodak, prihod od kupona od obveznica, Državna duma Ruske Federacije, razmotrivši prijedlog, usvojila je odgovarajući zakon "O izmjenama i dopunama poglavlja 23 dijela Dvoje poreznog zakona Ruske Federacije "za obveznice, izdane 2017.-2020.
Prije usvajanja gore navedenog zakona, dohodakpojedinci koji trguju obveznicama oporezivali su se 13% na prihod od kupona i na prodaju obveznica. Porez na kupon platio je izdavatelj koji je izdao vrijednosne papire, a novac je na račun došao već "bijeli". Porez na prodaju obveznica broker je zadržao početkom godine ili kada je obveznik podizao novac s brokerskog računa.
OFZ 2018 karakterizira atraktivankamatna stopa za prvi kupon iznosi 7,5% godišnje, što se povećava svakih narednih šest mjeseci, što iznosi 10,5% po dospijeću za tri godine. Državne obveznice ispunjavaju sve zahtjeve pouzdanosti i profitabilnosti koje obični ulagači očekuju od svojih ulaganja. U 2018. obveznice za fizičke osobe imaju zajamčeni visoki prinos s mogućnošću prijevremene prodaje i jednostavnošću postupaka za kupnju i otkup obveznica.
