Cijena kapitala: suština, metode određivanja, svrha i opseg upotrebe

Kapital u ekonomskom smislu ne značisamo rezultat financijske i gospodarske aktivnosti, ali i neovisni objekt, sredstvo za povećanje viška vrijednosti. Odnosno, izraz "novac zarađuje" vrlo je pogodan za definiciju kapitala. Kao i kod svakog načina stvaranja dohotka, i kapital ima svoju vrijednost. Cijena kapitala određena je nizom čimbenika i financijskih pokazatelja.

Ovaj pojam znači namjeravanoinvestitor je razina prihoda od ulaganja njegove financijske imovine. Drugim riječima, cijena kapitala je razina prihoda od plasmana kapitalnih ulaganja koje investitor očekuje za određeno razdoblje korištenja sredstava uz konstantnu razinu investicijskog rizika.

Kao što vidite, na cijenu kapitala utječu faktori kao što su:

- iznos profitabilnosti od alternativeulaganje. Uobičajeno je uvijek usporediti očekivanu razinu povrata ulaganja s prosječnim kamatnim stopama na oročene depozite, komercijalne banke u regiji;

- iznos investicijskih rizika.Zapravo, prema kanonima ekonomske teorije i financijskog upravljanja, bankarski je sektor taj koji ima najmanji rizik od plasiranja sredstava i, sukladno tome, najnižu razinu povrata ulaganja. Što je veća razina rizičnosti ulaganja, cijena kapitala trebala bi biti veća. Stoga su oni koji žele brzo zaraditi puno novca rizičniji od investitora koji su preferirali mali, ali stabilan i zajamčen povrat svojih ulaganja.

Sama poduzetnička aktivnost imarazličite vrste profitabilnosti. Cijena kapitala ovisi o izboru vrste financiranja. Primjerice, ilegalne ili ograničene vrste poduzetništva jamče prihode od ulaganja koja su nekoliko puta veća od iznosa ulaganja. Ali razina rizika je previsoka, jer čak i kaznena kazna može zaprijetiti. Legalna poduzetnička aktivnost donosi stabilne dugoročne prihode, ali u manjem obimu.

Ponderirana prosječna cijena kapitala utvrđuje se upostotak ulaganja, uzimajući u obzir vrijeme ulaganja i naziva se popustom. Postupak za njegov izračun sličan je izračunu bankovne kamatne stope, koja je, u stvari, ujedno i popust od ulaganja u bankarski sektor prijenosom prava upravljanja svojim financijskim resursima na profesionalnog sudionika na financijskom tržištu - bankarsku instituciju.

Profesionalni tržišni igrači - financijskiinstitucije (banke, osiguravajuća društva, uzajamni fondovi, kreditne zadruge i druge) akumuliraju sredstva od deponenata (investitora) iz kojih formiraju portfelje, gdje je klasificirajuće obilježje cijena i struktura kapitala. Uz financijske organizacije, investitori mogu biti pojedinci, poslovni subjekti i njihovi vlasnici. Cijena uloženog kapitala razlikuje se u svojim značajkama koje definiraju: vremenu, vrijednosti i riziku.