Az IRR belső megtérülési rátája az egyikaz üzleti terv befektetési vonzerejének fő mutatói. Ezt a mutatót minden üzleti terv elemzésekor figyelni kell. A belső megtérülési ráta gazdasági szempontból olyan kamatláb, amely alatt a várt jövedelem megegyezik a felhasznált pénzösszegekkel. Más szavakkal: ez a becsült arány, amely egyenlő a projekt nulla költségével. Ez a mutató lehetővé teszi a maximális százalékos arány kiszámítását, amellyel a projektbe befektetett pénzeszközök visszatéríthetők.
A belső megtérülési rátát speciális számítógépes programok vagy pénzügyi számológépek segítségével határozzák meg.
Ez a százalék kiszámítható és megtapasztalhatóa különféle diszkont értékek helyettesítésével az egyenletben. Ebből a célból érdemes használni a „Paraméter kiválasztás” eszközt, amely be van építve a Microsoft Excelbe.
Amikor a belső megtérülési mutató mutatójaHa a projekt meghaladja a tervezett beruházás méretét, vagy legalább azzal megegyezik, akkor ezt a projektet elfogadják és ígéretesnek tekintik. És amikor az IRR kevesebb, mint a befektetett tőke összege, a projektet veszteség miatt elutasítják.
Így a belső megtérülési ráta bizonyos kockázatnak tekinthető a kockázatos vagy alacsony hozamú projektek számára.
Ez a szabály azonban csak akkor alkalmazandó, haaz érték a hozam. Vannak olyan projektek, amelyek eleinte veszteségeket okoznak. Ekkor azonban egy idő után önellátásba lépnek, és folyamatos nyereséget keresnek. Ebben az esetben türelmesnek kell lennie, hogy pozitív eredményt kapjon a beruházásból.
Ezen kívül vannak olyan projektek, amelyekegyenlőtlen időszakokban járnak egyenlőtlen pénzügyi bevételekkel. Ebben az esetben az IRR-mutatót empirikusan határozzák meg, mivel meg kell találni egy olyan százalékot, amely nulla áramértékhez vezet. Vagyis a vállalkozás értéke nem növekszik, de ára nem esik.
A belső megtérülési ráta gazdasági szempontbólA mutatónak pozitív és negatív pontjai vannak. Az IRR előnye, hogy a jövedelmezőség kiszámításán kívül lehetővé teszi a különböző időtartamú és méretarányú projektek összehasonlítását. Az összehasonlításhoz használja a legfontosabb paramétereket:
- a kockázat mértéke;
- a projekt megvalósításának ideje;
- a befektetett alapok összege.
Az IRR mutatónak azonban három fő hátránya is van.
Először, a számítás ezt feltételezia pozitív pénzügyi folyamatok újbóli befektetésének mértéke megegyezik a belső megtérülési rátával. Ha az IRR közel áll a vállalkozás újbóli befektetésének, akkor ez nem okoz problémát. Például egy vonzó üzleti terv IRR mutatója 70%. Ez azt jelenti, hogy a projekt összes jövedelmét 70% -kal kell újrabefektetni. Nagyon valószínű azonban, hogy a vállalatnak olyan éves pénzügyi lehetőségei vannak, amelyek a meghatározott szinten jövedelmezőséget biztosítanak. Ilyen körülmények között a projekt belső megtérülési rátája túlbecsüli a beruházások eredményét. A hiányosság kiküszöbölésére kiszámítható a módosított MIRR megtérülési mutató is.
A második hátrány a befektetési jövedelem összegének abszolút értékben (dollárban, rubelben) történő meghatározásának nehézsége.
Harmadsorban, ha az üzleti terv váltakozó pénzügyi folyamatokat foglal magában, akkor nagy a valószínűsége annak, hogy kiszámítja a helytelen IRR-értéket.
Ne feledje, hogy az IRR használatakorcsak azokat a beruházási projekteket elemezzük, amelyekben a bevételek fedezik a költségeket, azaz a bevételek és a kiadások aránya meghaladja az 1. Az IRR-értéket összehasonlítani kell a kamatlábmal, és az IRR igazolásakor figyelembe kell venni az adó-, inflációs és projektkockázat-kiigazításokat.
