Il modello Dupont è considerato uno dei più efficacimetodi di analisi fattoriale. Fu proposto nel lontano 1919 dagli specialisti dell'omonima azienda. A quel tempo, l'utile sul fatturato e sulle vendite degli asset era ampiamente diffuso. È stato in questo modello che questi indicatori sono stati considerati insieme per la prima volta, mentre il modello aveva una struttura triangolare.
Viene spesso utilizzata la formula di Du Pont, fattorialel'analisi con il suo aiuto è estremamente semplice. Nella parte superiore del triangolo, c'è un coefficiente che indica il rendimento del capitale totale; in questo schema, è l'indicatore principale, che significa il profitto dei fondi investiti nell'azienda. Di seguito sono riportati i fattori del tipo di fattore, vale a dire l'ammontare del profitto (ritorno sulla vendita) e il fatturato delle attività. La formula Dupont significa che il ritorno sull'investimento sarà uguale al prodotto del profitto dalle vendite e dell'attivo circolante.
Lo scopo principale del modello DuPont èidentificare i fattori che possono determinare l'efficacia di un'impresa, valutando il grado di influenza di questi fattori sui trend di sviluppo, tenendo conto dei loro cambiamenti e significatività.
Affinché i proprietari possano ricevereritorno sull'investimento, hanno bisogno di dare contributi al capitale autorizzato. I calcoli mostrati dalla formula Dupont dicono che per questo devono sacrificare i fondi che costituiscono il capitale dell'azienda, ma allo stesso tempo hanno diritto a una quota del profitto ricevuto dall'organizzazione. È vantaggioso per loro che si rifletta nel capitale proprio, formando così un processo importante per gli azionisti. Ma l'applicazione di questo modello comporta l'introduzione di restrizioni. Il reddito reale può essere ottenuto solo dalle vendite, mentre le attività non portano profitto. Sulla base di questo indicatore non è possibile valutare le unità di business dell'azienda. Vale anche la pena considerare il fatto che le aziende per lo più hanno preso in prestito capitali.
Per l'analisi fattoriale, un ruolo importante è svolto daFormula Dupont: un esempio, se consideriamo l'attività bancaria, in quanto un capitale preso in prestito ha le basi per costruire un'impresa. Ciò significa che, infatti, l'attività operativa della banca è svolta a scapito dei depositi attratti, e il ruolo del capitale proprio è il risparmio di riserva, ovvero una garanzia che la banca è in grado di mantenere la propria liquidità. Cioè, l'indicatore in esame può solo rispondere a domande relative all'equità che l'organizzazione guadagna per i banditori.
Il turnover degli asset è l'indicatoreche mostra il numero di fatturato di capitale investito nelle attività dell'organizzazione per un determinato periodo di tempo. In altre parole, è una stima dell'intensità di sfruttamento di tutti i beni, e non c'è differenza attraverso le fonti che si sono formati. È anche in grado di mostrare che tipo di entrate la società ha dai soldi investiti in attività.
Se il fattore di calcolo principale è la formulaDu Pont, questo indicatore viene utilizzato come indicatore principale con il quale viene valutata l'efficienza di un'organizzazione, che non ha risparmi troppo grandi in capitale proprio e immobilizzazioni. Infatti, se il valore del denominatore è basso durante i calcoli, si scopre che il potenziale finanziario dell'azienda viene sovrastimato ottenendo un rendimento del capitale proprio troppo elevato. Con un tale approccio è possibile valutare oggettivamente lo stato di cose attuale dell'azienda.
Anche per mezzo di un indicatore di redditivitàle vendite mostrano chiaramente quanto l'azienda ha ricevuto un utile netto dall'ammontare dell'unità venduta. Se viene utilizzata la formula Dupont, questo indicatore consente di calcolare l'importo del reddito netto che l'organizzazione avrà dopo aver coperto il costo del prodotto, pagato tutte le tasse e gli interessi sui prestiti. Con l'aiuto di questo indicatore, vengono identificati aspetti importanti, vale a dire la vendita di prodotti e la quota di fondi spesi per il loro ricevimento.
Questo indicatore riflette l'efficaciaattività operative dell'azienda. Viene utilizzato come principale indicatore di produzione in grado di mostrare l'efficienza di lavorare con il capitale investito. Sulla base di ciò, notiamo che la redditività del totale delle attività può essere determinata da due fattori: profitto e fatturato. Presi insieme, questo crea un modello moltiplicativo utilizzato nella contabilità.
Per farlo è necessaria la leva finanziariamettere in relazione il capitale preso in prestito e il capitale proprio e anche mostrare la sua influenza sull'utile netto dell'impresa. Vale la pena notare che maggiore è la quota dei prestiti, minore sarà l'utile netto, poiché aumenterà l'ammontare degli interessi passivi. Se l'azienda ha un'alta percentuale di prestiti, è consuetudine chiamarla dipendente. Al contrario, un'organizzazione che non ha capitale di debito è considerata finanziariamente indipendente.
Modello Dupont (formula):
ROE = NPM * TAT
La differenza tra il rendimento del totale attivo e il costo del prestito è pari al differenziale della leva finanziaria.
Il rapporto tra interessi passivi e capitale preso in prestito, tasse incluse, è uguale al costo del capitale preso in prestito.
Dato che la leva finanziaria è in grado diaumentare il rendimento del capitale, aumenta anche il valore per gli azionisti. Ciò è evidenziato dalla formula di Dupont, un esempio il cui calcolo è presentato dalla leva finanziaria. Grazie a ciò, la struttura degli asset può essere ottimizzata. Vale la pena notare che dovrebbero essere effettuati ulteriori aumenti di capitale fintanto che la leva rimane positiva. E diventerà negativo non appena il costo del prestito supererà il rendimento del capitale proprio. La formula di Dupont riflette chiaramente il significato di questo indicatore. Vale anche la pena ricordare allo stesso tempo la stabilità finanziaria, se l'importo del debito supera la soglia richiesta, l'azienda dovrà affrontare il fallimento.
Per contrassegnare questo confine, la formula di Dupontmostra che la differenza tra il patrimonio netto e il valore delle immobilizzazioni illiquide dovrebbe essere positiva. Tenendo conto dei valori ottenuti, è possibile costruire una politica aziendale. Per l'indicatore della redditività delle vendite - tenendo conto della politica dei prezzi, del controllo della gestione dei costi, dell'ottimizzazione dei volumi di vendita e molto altro ancora.
Il turnover degli asset influenzerà la gestione degli asset, la politica del credito e la gestione dell'inventario. La struttura del capitale influenzerà tutti i settori degli investimenti e delle tasse.
Return on equity serveun indicatore dell'efficacia della gestione finanziaria. Questo valore dipende direttamente dalle decisioni prese in merito alle principali aree di attività dell'azienda. Se questo indicatore cambia, significa che l'efficienza aziendale sta aumentando o diminuendo. Attraverso il ritorno sugli asset, è possibile monitorare l'efficacia del lavoro con il capitale di investimento, poiché è il collegamento tra le attività principali e finanziarie, nonché tra le vendite e gli asset.
Per valutare l'efficacia della gestione, il principalel'attività utilizza un indicatore di redditività delle vendite. Questo indicatore può cambiare sia sotto l'influenza di fattori esterni sia tenendo conto delle esigenze interne dell'azienda.
Ad esempio, considera la variazione della redditività tenendo conto di vari fattori in modo più dettagliato:
