기업의 파산은 오랫동안 결정될 수 있습니다오기 전에. 이를 위해 Fox 모델, Altman, Tuffler 등 다양한 예측 도구가 사용됩니다. 파산 확률에 대한 연간 분석 및 평가는 모든 비즈니스 관리의 필수 요소입니다. 회사의 파산을 예측하는 지식과 기술이 없으면 회사의 설립과 개발이 불가능합니다.
첫째, 재무 안정성 분석.지표가 비참한 상태에 있다면 추가 연구를 수행하고 기업의 완전한 파산 위험을 결정해야합니다. 이를 위해 다양한 파산 모델을 사용하여 예측합니다.
기업은 한 순간에 파산 할 수 없습니다.이것은 일반적으로 장기적인 금융 위기가 뒤 따릅니다. 시장은 기복이있는 방식으로 설계되었습니다. 제조 된 제품은 판매 할 수 없으며 매출이 줄어 듭니다. 회사 경영진의 잘못으로 위기가 발생할 수 있습니다. 대출을 포함하여 부당하게 높은 비용으로 거래 전략을 잘못 개발했습니다. 회사는 제 시간에 채권자를 지불하고 세금과 수수료를 지불 할 수 없습니다. 임박한 파산의 징후는 다음과 같습니다.
분석을 위해 2-3에 대한보고 데이터를 사용하십시오.년. 위의 증상이 전체 관찰 기간 동안 관찰되면 파산의 위험이 있습니다. 그러나 그림이 완성되기 위해서는이 정보만으로는 충분하지 않습니다. 부정적인 요인에도 불구하고 회사는 안전에 큰 여유가 있고 재무 안정성을 오랫동안 유지할 수 있습니다. 따라서 재무 상태 분석에 부정적인 역학이 보이면 파산 가능성에 대한 추가 평가가 필요합니다.
전반적인 재무 안정성에서 이해소득이 지속적으로 증가하는 현금 흐름. 그들 모두는 모든 빚을 갚을뿐만 아니라 재투자하기에 충분합니다. 자재 및 기술 기반의 업데이트, 노동 생산성 및 생산량 증가가 없으면 기업은 안정적으로 개발하고 작업 할 수 없습니다.
Нарушение финансовой стабильности – это первый 가능한 파산을 향한 발걸음. 자산의 양이 충분하지 않거나 실현하기 어려운 경우 가까운 시일 내에 발생하는 부채를 충당 할 수 없습니다. Fox 모델의 구성에 기초가되는 것은 자산, 구조 및 가치에 대한 분석입니다.
분석 실무에서 4 가지 유형의 재무지속 가능성. 그러나 그중 두 가지만으로도 파산에 대한 추가 분석이 수행되며 다양한 모델을 사용하여 붕괴 가능성을보다 정확하게 예측합니다.
현재 재무 분석 방법론에는 대차 대조표 방법과 재무 비율 방법에 따른 두 가지 평가 방법이 있습니다.
다음은 재무 안정성 유형을 결정하는 데 사용되는 데이터입니다.
표 1 : 계산 데이터
지표 | 2014 | 2015 | 2016 |
운전 자본 (SOS) | 584101 | 792287 | 941089 |
기능 자본 (CF) | 224173 | 209046 | 204376 |
총 자금 출처 수 (VI) | 3979063 | 4243621 | 4462427 |
총 재고 및 비용 (ZZ) | 77150 | 83111 | 68997 |
위의 모든 데이터는 기업의 재무 제표에서 가져온 것입니다. 그들은 대차 대조표와 손익 계산서에 표시됩니다.
계수 방법은기업은 안정된 상태와 발전을 유지하기 위해 쉽게 실현 가능한 자산을 제공받습니다. 아래 표는 기업에 대해 수행 된 계산을 보여줍니다.
표 2 : 커버리지 비율
지시자 | 계산 알고리즘 | 2014 | 2015 | 2016 | 최적의 가치 |
지분율 | SOS / ЗЗ | -7,6 | -9,5 | -13,6 | 0.8 이상 |
장기적으로 빌린 자금에 대한 보장 비율 | FC / ZZ | -1,9 | -1,5 | -2 | ≥1 |
장기, 중기, 단기 대출로 인한 커버리지 비율 보장 | VI / ZZ | 51 | 51 | 64 | ≥1 |
표의 모든 계산은 스프레드 시트 프로그램의 컴퓨터에서 쉽게 수행됩니다.
보시다시피 조직은자금 보안. 자체 시장성있는 자산이 부족합니다. 동시에 기업은 쉽게 팔 수있는 자산이 부족하여 파산으로 이어지지 않도록 충분한 안전 마진을 가지고 있습니다. 많은 자금 출처가 안정성을 제공합니다. 그러나 동시에 단기 및 중기 적으로 부채 상환에 문제가 있습니다. 상황은 매년 악화되고 있습니다.
분석 결과 기업이 위치한 것으로 나타 났으므로불안정하거나 위기 상태에서는 더 많은 연구가 필요합니다. 이러한 연구 과정에서 계산이 수행되고 모델이 작성됩니다. 며칠의 정확도로 파산 예측을하는 것은 작동하지 않습니다. 그것은 많은 요인에 달려 있습니다. 그러나 가까운 장래에 기업이 붕괴의 위협을 받을지 여부를 판단하고 제때 조치를 취하는 것은 가능합니다.
Fox의 모델은 사업이 파산 할 가능성을 예측하기위한 4 단계 모델입니다. 확률을 계산하는 데 사용되는 Fox 모델 공식은 다음과 같습니다.
R = 0.063 * K1 + 0.692 * K2 + 0.057 * K3 + 0.601 * K4.
계수는 어떻게 계산되고 Fox 모델은 작성됩니까? 계산의 예는 표 3에 나와 있습니다.
표 3 : Fox 모델
아니 | 기사 제목 | 2014 | 2015 | 2016 |
1 | 유동 자산 금액 | 274187 | 254573 | 389447 |
2 | 모든 자산의 합계 | 4340106 | 4587172 | 4846744 |
3 | 받은 모든 크레딧의 합계 | 321221 | 352311 | 450023 |
4 | 이익 잉여금 | 24110 | 1740 | 4078 |
5 | 주식의 시장 가치 | 3481818 | 3540312 | 3516208 |
6 | 과세 전 소득 | 24110 | 1740 | 4078 |
7 | 판매 수익 | 64300 | 39205 | 47560 |
8 | K1 (항목 1 / 항목 2) | 0,063175 | 0,055497 | 0,080352 |
9 | K2 (항목 7 / 항목 2) | 0,014815 | 0,008547 | 0,009813 |
10 | K3 (항목 4 / 항목 2) | 0,005555 | 0,000379 | 0,000841 |
11 | K4 (항목 5 / 항목 3) | 10,83932 | 10,04883 | 7,813396 |
12 | R 값 | 6,528982 | 6,048777 | 4,707752 |
13 | R 값 추정 : <0.037, 파산 가능성 > 0.037, 파산이 발생하지 않습니다. | 오지 않을거야 | 오지 않을거야 | 오지 않을거야 |
R의 파산 예측 모델. Fox는 회사가 파산에 직면하지 않았 음을 보여줍니다. 적어도 내년에는. 그러나 재정 상태가 불안정하고 단기 부채를 충당 할 자금이 충분하지 않습니다.
이 파산 모델의 장점은경제 활동의 모든 지표는 자산 보안 측면에서 평가됩니다. 이 항목이 수익인지 비용인지에 관계없이. 자산의 합계는 기업이 구성하는 것입니다. 자산이 많고 유동성이 높을수록 (돈으로 전환하는 능력) 더 안정적입니다.
Fox 모델 외에도 더 많은다양한 평가 방법. 그들 중 일부는 과대 평가 된 계수를 사용하고 다른 일부는 과소 평가 된 계수를 사용합니다. 많은 측면에서, 하나 또는 다른 것의 적용은 회사의 활동 유형, 경제의 일반적인 상태 및 국가에서 채택 된 회계 규칙에 따라 다릅니다.
다른 모델은 다른 결과를 제공합니다. 서로의 주요 차이점은 계산 공식, 고려되는 요소 수뿐만 아니라 비교되는 데이터에도 있습니다. 비교하면 Fox 모델은 기업의 재무 상태를 가장 정확하게 보여줍니다. 현재 자산의 비율과 총 대차 대조표 (자산)의 평가를 기반으로합니다. 기업의 모든 자산을 사용할 수 있다고 가정합니다. 이 접근 방식은 회사의 정상적인 운영을 복원 할 수 있는지 또는 파산이 불가피한 지에 대한보다 완전한 그림을 제공합니다.
예측이 음수이고 위험이 높은 경우파산, 회사 경영진이 가장 먼저해야 할 일은 회사의 재무 상태를 안정시키고 수익성과 자산 유동성을 높이는 방법을 찾는 것입니다. 이는 빌린 자금을 유치하는 것뿐만 아니라 사용되지 않은 용량을 판매하거나 운영에 투입하는 방법으로도 수행되어야합니다. 파산 가능성에 대한 적시 분석 및 평가는 구조 조치를 취할 시간을 제공합니다.
예측을하고 가능성의 모델을 구축파산은 기업 관리자뿐만 아니라 공급 업체의 문제이기도합니다. 그들은 회사가 붕괴 직전이 아니라 부채를 갚을 수 있다는 확신이 필요합니다.
중재 법원이 인정할 때까지기업의 파산-법인은 파산하지 않습니다. 채무자의 채무가 지연 일로부터 3 개월 이내에 지불되지 않았거나 채무 금액이 자신에게 속한 재산의 비용을 초과하는 경우 그는 파산으로 간주됩니다. 법원은 수표를 명령하고 회사가 청구서를 지불 할 수 없다고 확인되면 파산 절차를 수행합니다. 그 후 부동산 매각이 시작됩니다. 받은 자금은 채권자와 세무 당국에 대한 의무를 갚는 데 사용됩니다.
