REPO sandorius galima pavadinti nauju vystymosi etapuskolinimas. Jie yra patogesnis ir patikimesnis pasirinkimas. Šio tipo sandorių objektas paprastai yra vertybiniai popieriai, nes jie turi didelį likvidumą ir kai kuriuos kitus privalumus. Kai kuriais atvejais sandorio objektas gali būti nekilnojamasis ar kitas turtas. Be to, REPO sandoriai gali būti aktyviai naudojami mainų metu.
Reikėtų pažymėti, kad vertybinių popierių įstatymas („Dėlvertybinių popierių rinka ", federalinis įstatymas), jau padaryti būtini pakeitimai, reglamentuojantys tokių sandorių vykdymą. Tai padarė juos dar patikimesnius ir pašalino šalių konfliktų galimybę.
REPO sandoriai yra procedūros, kurių metuparduodamos bet kokios vertės kartu su jų atpirkimu pasibaigus sutartam laikotarpiui už kainą, nustatytą sandorio metu. Atpirkimas yra privalomas, tai yra paskutinis (antrasis) sandorio etapas.
Vertybių, kuriomis šalys remiasi, vertėpirmajame sandorio etape, paprastai skiriasi nuo išlaidų, pagal kurias vyks antrasis etapas. Skirtumas įmanomas tiek aukštyn, tiek žemyn. Šis skirtumas, išreikštas procentais, vadinamas atpirkimo kursu. Visais atvejais abi vertės yra fiksuojamos sandorio pabaigoje ir vėliau nesikeičia.
Repo sandorių apimtis yra plati.Pirmą kartą naudojami XX amžiaus pradžioje, dabar jie yra apsupti daugybės asmenų ir organizacijų visoje vietoje. Jie tapo labai populiarūs tarpbankiniu lygiu, juos taip pat gali sudaryti įvairios organizacijos su bankais ar kitomis organizacijomis.
Yra žinomi pavyzdžiai, kuriuose atliekamos REPO operacijosbuvo skirti kitiems tikslams. Būtent - gauti paskolą, kurios įsipareigojimai nėra susiję su kredito skola ir nėra su ja susumuojami dokumentiniu lygiu. Tai yra, sudarydama daugybę tokių sandorių, organizacija gali gauti didelę jos turimą sumą, tačiau neturi kredito skolos (pagal dokumentus).
Skolinimas yra pagrindinis tikslasREPO sandoriai. Tokios procedūros yra patogi alternatyva skolinimui pagal įprastas schemas. Iš esmės pardavėjas skolinasi pirkėjo pinigus, parduodamas jam vertybes. Antrame sandorio etape, praėjus tam tikram laikui, pardavėjas atperka tas pačias vertes, atgauna jų nuosavybę, o pirkėjas - savo pinigus.
Tuo atveju, kai pardavėjas neturisumą, reikalingą vertybėms išpirkti, jos liks pirkėjo nuosavybe. Štai kodėl tokios procedūros laikomos patikimiausia skolinimo galimybe. Jų papildomas pranašumas yra fiksuota kaina, kuri nustatoma sandorio metu ir už kurią pardavėjas turės išpirkti vertybes antrame etape.
Biržos prekybos metu kai kurie dalyviaikartais susiduria su poreikiu parduoti turtą, kurio jie neturi. Tokiu atveju atpirkimo sandoris gali būti sudarytas su asmeniu, kurio žinioje yra reikiamas turtas. Prekybininkas perka šį turtą iš jo ir perparduoda savo nuožiūra, atverdamas „trumpą“ poziciją. Laikui bėgant „trumpoji“ pozicija yra uždaryta, todėl vertės grąžinamos prekiautojui, o jis grąžina jas pirminiam savininkui, užbaigdamas atpirkimo sandorį.
Pradiniai savininkai paprastai yraakcijų brokeriai. Patys REPO sandoriai iš pradžių buvo sudaryti tik su vertybiniais popieriais, tačiau dabar jie gali būti atliekami prekių ir vertybinių popierių atžvilgiu, nes brokeriams tokie sandoriai yra patogiausias būdas suteikti prekybininkams galimybę atidaryti „trumpąsias“ pozicijas.
Yra daug variantų, kaip tai padarytiprocedūras. Kiekvienai bylų grupei šalys gali pasirinkti tinkamiausias sandorio sąlygas. Pagrindinės sąlygos, pagal kurias galima atskirti skirtingų tipų sandorius, yra laikas ir kryptis.
Sąvoka suprantama kaip laikas, po kurio turės būti įvykdyti antrojo sandorio etapo įsipareigojimai. Vadovaujant - kiekvienos šalies veiksmų pobūdis pirmajame ir antrajame procedūros etapuose.
Tokių operacijų kryptimi galima apsvarstytitiesiogiai arba atvirkščiai. Tai priklauso nuo to, kokį vaidmenį kiekviena šalis atlieka pirmajame sandorio etape. Tai yra, vienai iš šalių sandoris yra tiesioginis, o kitai - atvirkštinis.
Terminas yra laikotarpis, po kurio turi būti įvykdyti antrojo etapo įsipareigojimai. Tuo remiantis tokie sandoriai gali būti dienos, išankstiniai arba atviri.
Viena iš savybių yra tai, kaipvykdoma REPO sandorių apskaita. Nepaisant to, kad procedūros metu parduodama du kartus (pirmiausia pardavėjas pirkėjui, o paskui atgal), apmokestinamas tik vienos iš šalių gautas pelnas dėl skirtingo sumų, sumokėtų už tą patį turtą, pelno. pirmame ir antrame sandorio etapuose.
Be to, REPO funkcijos buvo anksčiaukai kurie neaiškumai, į kuriuos šalys turėjo atkreipti dėmesį. Vėliau vertybinių popierių įstatymas buvo tinkamai pakeistas, kad būtų pašalinti tokie neaiškumai.
Pagrindinis privalumas yra minimalusrizika. Jei viena iš šalių antrame etape nevykdo savo įsipareigojimų, kita šalis disponuoja grynaisiais pinigais arba kitomis vertėmis už tą pačią sumą. Vienintelis pavojaus šaltinis gali būti pernelyg didelė šių verčių vertės pokyčių dinamika. Priklausomai nuo situacijos, šis veiksnys gali atnešti ir papildomo pelno, ir nuostolių.
Be to, vienas iš atpirkimo sandorių privalumų yra lankstumas sąlygų atžvilgiu. Šalys gali pasirinkti sau tinkantį terminą ir susitarti dėl kiekvienai iš jų priimtinos kainos.
Šaliai, veikiančiai pirmajame vaidmens etapepirkėjas, pranašumas yra galimybė panaudoti įgytas vertes savo tikslams prieš prasidedant antrajam etapui. Šis procesas kartais vadinamas vertybinių popierių paskolos gavimu. Dėl šio pranašumo REPO sandoriai su vertybiniais popieriais ir kitu turtu yra taip plačiai paplitę mainų versle.
Jei operacijos tikslas yra išduotipinigų paskola - pirkėjas veikia kaip skolintojas. Tai, kad vertybės tampa jo nuosavybe, yra draudimas, jei skolininkas nevykdo savo įsipareigojimų.
Vakarėliui, koncertuojančiam pirmajame etapevertybių pardavimas, pranašumas yra galimybė panaudoti gautas lėšas savo nuožiūra, prieš prasidedant antrajam operacijos etapui. Dėl šio pranašumo tokio tipo procedūros tapo puikia alternatyva klasikiniam skolinimui.
Kai reikia išduoti paskolą vertybiniais popieriais, pardavėjas bus skolintojas. Lėšų pervedimas jo žinioje bus draudimas, jei pirkėjas negrąžins vertybių.
