Ci, którzy chcą zainwestować dostępne środki, mająwybór instrumentów finansowych, od najpopularniejszej lokaty bankowej po inwestycje na giełdzie. Jeśli nie masz czasu ani okazji na codzienne monitorowanie rynków finansowych, powinieneś rozważyć inwestowanie w perspektywie długoterminowej. Możesz niezależnie analizować rynek i kupować akcje za pośrednictwem brokera, kontaktować się z funduszem wspólnego inwestowania lub kupować fundusze indeksowe.
Indeksowy fundusz inwestycyjny (ETF) toportfel papierów wartościowych stanowiących podstawę dowolnego indeksu. Indeksy giełdowe są wskaźnikami względnymi, które powstają z wartości papierów wartościowych „blue chipów”, czyli najbardziej rozwiniętych firm w kraju. Pokazują sytuację gospodarczą na rynku krajowym. Takie wskaźniki istnieją w każdym kraju. W USA jest to S&P 500, w Niemczech - DAX, a w Rosji - RTS i MICEX.
Fundusze indeksowe są zgodne ze strukturą instrumentu bazowegoindeks. Obejmuje zapasy z określonego kraju, regionu, ceny lub są pogrupowane według firm, które produkują te same towary. Ich akcje można kupować i sprzedawać przez cały dzień. Prowizja zarządzającego wynosi 0,5% wartości aktywów. Jest to główna przewaga ETF nad funduszami wspólnego inwestowania.
Indeks MICEX obejmuje akcje 45 największych spółek.Ciężar właściwy każdego z nich jest określany proporcjonalnie do wielkich liter, ale nie może przekraczać 15%. Największe firmy koncentrują ogromną część ludzkiej pracy. Z tego powstaje wartość udziałów. Średni zwrot z akcji jest o 5% szybszy niż inflacja. Na tym tle techniki spekulacyjne są bardziej skuteczne. Ale na dłuższą metę, w kontekście kapitalizacji odsetek, mały dochód pozwoli ci uzyskać dobry wynik finansowy.
Pierwszym ETF o nazwie TIP 35 byłnotowana na giełdzie w Toronto w 1990 r. Po niej w 1993 r. pojawiła się amerykańska SPDR S&P 500, która pierwotnie nosiła nazwę SPY, oraz NASDAQ-100. W 2000 roku rynek inwestycyjny był boom. Obecnie istnieje 4724 funduszy inwestycyjnych. Ich łączne aktywa wynoszą 2,867 bilionów USD, z czego 127 miliardów stanowią tylko S&P 500. Fundusze indeksowe w Rosji pojawiły się po raz pierwszy w 2013 roku. Następnie ETF pod nazwą FinEx był notowany na giełdzie w Moskwie. W Rosji obieg ETF reguluje ustawa federalna „O RZB”. Aktywny wzrost wolumenów obrotu ETF rozpoczął się w 2013 r. Z uwagi na fakt, że inwestorzy przekazali środki z funduszy wspólnego inwestowania do funduszy ETF, roczny wolumen obrotu przekroczył 2 bln USD, co stanowi wzrost o 27%.
Fundusze indeksów giełdowych są podobne do funduszy inwestycyjnych zgodnie z szeregiem kryteriów:
Fundusze ETF różnią się od funduszy inwestycyjnych takimi parametrami:
Rynek funduszy indeksowych dzieli się na podstawowe(emisja i umorzenie akcji) i wtórne (obieg akcji). Dostęp do rynku pierwotnego jest ograniczony do upoważnionych użytkowników. Inicjują emisję akcji, czyli wymieniają gotówkę na akcje i przeprowadzają procedurę odwrotną - spłacają emisję. Akcje są umarzane w jednostkach po 50 tysięcy akcji. Już na rynku wtórnym osoby prawne i osoby fizyczne przeprowadzają transakcje zakupu i sprzedaży papierów wartościowych.
W USA indeksowane fundusze inwestycyjne są regulowaneUstawa z 1940 r., Która dotyczyła otwartych funduszy inwestycyjnych. Chociaż ETF nie spełnia wielu funkcji funduszu wspólnego inwestowania. Czasami są tworzone w formie trustu inwestycyjnego, a następnie rejestrowane za pośrednictwem SEC.
Fundusze europejskie opierają się na dyrektywieUCITS, przyjęte w 2009 r. Ich cechy: otwartość na wszystkich inwestorów, ścisła regulacja aktywów i procedury ujawniania informacji. Jednocześnie fundacja otwarta w Luksemburgu lub Irlandii może złożyć wniosek w całej Unii Europejskiej.
Rozważmy bardziej szczegółowo, jak zorganizowane są giełdyfundusze indeksowe. Po pierwsze, firma rzadko inwestuje wszystkie środki otrzymane od inwestora w aktywa. Najczęściej 5–10% pozyskanych środków wykorzystuje się na zakup kontraktów futures na aktywa, które powtarzają indeks. Pozostałe 90% firmy może rozporządzać według własnego uznania. Jest jednak zobowiązana do zwrotu inwestycji na pierwsze żądanie, biorąc pod uwagę obiecany poziom rentowności. Oznacza to, że ETF nie wykorzystuje swoich funduszy.
Po drugie, większość funduszy w ogóle nie posiadaBank centralny Syntetyzują zachowanie indeksu. W tym celu zostaje zawarta z bankiem umowa wymiany przepływów pieniężnych. Instytucja kredytowa jest zobowiązana do zapewnienia rentowności indeksu, za który otrzymuje zysk z aktywów funduszu. 90% funduszy inwestuje się w taki wirtualny portfel. Jeśli indeks przyniósł więcej dochodów niż portfel banku centralnego, fundusz otrzymuje rekompensatę od banku. W odwrotnej sytuacji on sam płaci różnicę bankowi.
Niebezpieczeństwo polega na tym, że fundusze indeksowenie może odbiegać od indeksu. Pozyskiwanie wszystkich akcji zawartych w indeksie jest drogie. Każdy menedżer stara się generować własny portfel i nie zawsze dokonuje odpowiedniego zamiennika dla banku centralnego. Wspomniano wcześniej, że nie wszystkie firmy inwestują w akcje. Niektórzy syntetyzują indeks poprzez depozyty bankowe. Takie inwestycje mają podobną strukturę do kredytowych instrumentów pochodnych. Zawierają również ukryte zagrożenia. Jeśli bank zbankrutuje, to 10% zabezpieczenia zostanie natychmiast utracone. Resztę inwestor będzie mógł otrzymać w postaci obligacji skarbowych.
Tj.aby utworzyć ETF, który replikuje RTS, musisz kupić kontrakty futures na indeksy. Fundusze inwestycyjne są tańsze od aktywów, które duplikują. Jeśli kupisz aktywa, będziesz musiał zapłacić 3000 $, a jeśli kupisz futures - 300 $. Pozostałe środki można umieścić na depozycie.
Kontrakty terminowe są ważne przez ograniczony czas.Na przykład dla RTS to trzy miesiące. Oznacza to, że 4 razy w roku musisz przenieść pozycję - zmień jedną przyszłość na drugą. Fundusze indeksowe przeprowadzają tę operację bez udziału inwestora. Za jedną transakcję giełda pobiera 2 ruble. Fundusz musi kupować i sprzedawać kontrakty terminowe. Oznacza to, że prowizja wyniesie 4 ruble. lub 0,044% inwestycji. Za rok będziesz musiał zapłacić 0,17%. Warto przenosić tylko płynne aktywa. I nie każdy indeks ma przyszłość. Oznacza to, że aby powtórzyć pozycję, musisz kupić kilka kontraktów jednocześnie lub kupić papiery wartościowe na kilku giełdach. Zwiększa to koszty.
Saldo rachunku właściciela kontraktów futures każdego dniazmienia się w zależności od dynamiki cen. Spadek zabezpieczenia poniżej ustalonego poziomu powoduje, że inwestor musi zdeponować brakującą kwotę, w przeciwnym razie jego pozycja zostanie przymusowo zamknięta ze stratą.
Strategia funduszu indeksowego powinna również przewidywać różne czasy realizacji kontraktów. W kontekście rosnących cen nowy kontrakt będzie kosztował więcej.
Przy „poprawnym” utworzeniu funduszu,kupują tylko te instrumenty, które są zawarte w indeksie i w stosunku, który jest nieodłączny dla indeksu. Pierwszy problem. Zarządzający powinien kupować akcje spółek, co do których nie przewiduje się wzrostu w ciągu najbliższych 2 lat tylko dlatego, że są obecne w indeksie. Drugi problem. Jeżeli firma zaczyna rosnąć i wykazuje pozytywną dynamikę na rynku, to menedżer nie może kupować akcji tej spółki więcej niż ich udział w indeksie. Ponadto, gdy ceny papierów wartościowych wzrosną, a udział spółki w indeksie przekroczy maksymalną wartość, zarządzający będzie musiał sprzedać te papiery.
Funduszem indeksu obligacji nie można zarządzać.Wszystkie inne instytucje finansowe podlegają metodologii zarządzania ryzykiem, która ogranicza obecność na rynku i straty. W przypadku funduszu indeksowego patrzysz, jak pieniądze spadają po spadku indeksu.
Przede wszystkim inwestor powinien zdecydować się na:w który konkretny indeks zainwestować. Trudno będzie uporać się z tym problemem bez kompetentnej analizy technicznej i fundamentalnej. Fundusze indeksowe pracują z akcjami, obligacjami, towarami, a nawet nieruchomościami. Amerykański fundusz PowerShares DB monitoruje zmiany dolara w stosunku do euro, jena, funta, korony i franka. Na podstawie otrzymanych danych tworzony jest indeks USDX. Amerykański indeks towarowy śledzi kontrakty terminowe na surowce, a iShares Global Real Estate kopiuje indeks Cohen & Steers Global Realty Index. Dla początkującego inwestora lepiej jest opanować popularne indeksy S&P 500 czy MICEX. Łatwiej zbierać o nich informacje i łatwiej porównywać statystyki.
Przy wyborze funduszu trzeba zwrócić uwagę na dwakryteria: wielkość prowizji i zgodność z indeksem. Im większy fundusz, tym mniejsze prawdopodobieństwo, że szybko zbankrutuje. Ogólne informacje o rosyjskich funduszach i funduszach inwestycyjnych są prezentowane na stronie internetowej National League of Managers. Choć z mocy prawa wszystkie fundacje są zobowiązane do regularnego raportowania wyników swojej pracy, to po wybraniu konkretnej organizacji nadal warto sprawdzić sprawozdania finansowe na stronie fundacji.
Ważne jest również, aby zwracać uwagę na minimumkaucja. Możesz zostać członkiem VTB - MICEX Index za 5000 rubli, a BCS - MICEX - za 50 000 rubli. Fundusze rosyjskie pobierają wyższe opłaty niż fundusze amerykańskie. Wysokość wynagrodzenia obejmuje prowizję funduszu, depozytariusza, audytora, rejestratora, rzeczoznawcę oraz te wydatki, które podlegają zwrotowi. Ich maksymalna wielkość jest określona w samej umowie. Na przykład w VTB jest to 3,7%. Dopiero po szczegółowej analizie wszystkich informacji należy podjąć decyzję o sposobie inwestowania.
