Najważniejsza cecha współczesnej gospodarkijest amortyzacja inwestycji poprzez procesy inflacyjne. Fakt ten sprawia, że przy podejmowaniu niektórych decyzji na rynku kapitału pożyczkowego wskazane jest stosowanie nie tylko nominalnej, ale także rzeczywistej stopy procentowej. Jaka jest stopa procentowa? Od czego to zależy? Jak ustalić rzeczywistą stopę procentową?
Stopę procentową należy rozumieć jako najważniejszą.kategoria ekonomiczna, która realnie odzwierciedla rentowność składnika aktywów. Należy zauważyć, że to stopa procentowa odgrywa decydującą rolę w procesie podejmowania decyzji zarządczych, ponieważ każdy podmiot gospodarczy jest bardzo zainteresowany uzyskaniem maksymalnego poziomu przychodów przy minimalnych kosztach w trakcie swojej działalności. Ponadto każdy przedsiębiorca z reguły reaguje na dynamikę stopy procentowej indywidualnie, ponieważ w tym przypadku czynnikiem decydującym jest rodzaj działalności i branża, w której na przykład koncentruje się produkcja przedsiębiorstwa.
Tak więc właściciele funduszy kapitałowychczęsto zgadzają się pracować tylko pod warunkiem bardzo wysokiego oprocentowania, a pożyczkobiorcy mogą uzyskać kapitał tylko w przypadku niskiego oprocentowania. Rozważane przykłady są wyraźnym dowodem na to, że obecnie bardzo trudno jest znaleźć równowagę na rynku kapitałowym.
Важнейшей характеристикой рыночной экономики jest obecność inflacji, która prowadzi do klasyfikacji stóp procentowych (i oczywiście stopy zwrotu) według wartości nominalnej i realnej. Pozwala to w pełni ocenić skuteczność transakcji finansowych. Jeżeli stopa inflacji zostanie przekroczona w stosunku do stopy procentowej otrzymanej przez inwestora od inwestycji, wynik z odpowiedniej operacji będzie ujemny. Oczywiście, jeśli chodzi o wartość bezwzględną, jego fundusze znacznie wzrosną, tj. Na przykład będzie miał więcej pieniędzy w rublach, ale jego charakterystyczna dla nich siła nabywcza znacznie spadnie. Doprowadzi to do możliwości zakupu nowej kwoty tylko określonej ilości towarów (usług), mniej niż byłoby to możliwe przed rozpoczęciem tej operacji.
Jak się okazało nominalne i realne stopy procentowe różnią się tylko pod względem inflacji lubdeflacja. Przez inflację należy rozumieć znaczny i gwałtowny wzrost cen, a przez deflację - ich znaczny spadek. Zatem stopa nominalna jest stawką przypisaną przez bank, i realna stopa procentowa wynosi siła nabywcza związana z dochodem i wyrażona w procentach. Innymi słowy, realną stopę procentową można zdefiniować jako stopę nominalną, która jest korygowana o proces inflacyjny.
Irving Fisher, amerykański ekonomista, sformułował hipotezę wyjaśniającą, jak to zrobić realna stopa procentowa od nominalnego. Główną ideą efektu Fishera (tak nazywa się hipoteza) jest to, że nominalna stopa procentowa zmienia się w taki sposób, że rzeczywista pozostaje „stała”: r (n) = r (p) + ja... Zostanie wyświetlony pierwszy wskaźnik tej formułynominalna stopa procentowa, drugi to realna stopa procentowa, a trzeci element to oczekiwana stopa procesów inflacyjnych wyrażona w procentach.
Uderzający przykład efektu Fischera, rozważany wW poprzednim rozdziale przedstawiono obraz sytuacji, w której spodziewaną stopę procesu inflacyjnego przyrówna się do jednego procenta rocznie. Wtedy nominalna stopa procentowa również wzrośnie o jeden procent. Ale rzeczywisty procent pozostanie niezmieniony. Świadczy to o tym, że realna stopa procentowa jest tą samą nominalną stopą procentową, ale po odjęciu szacunkowej lub faktycznej stopy inflacji. Stopa ta jest całkowicie oczyszczona z inflacji.
Realną stopę procentową można obliczyć jako różnicę między nominalną stopą procentową a poziomem procesów inflacyjnych. A zatem, realna stopa procentowa wynosi następująca relacja: r (p) = (1 + r (n)) / (1 + i) - 1gdzie wyliczony wskaźnik odpowiada realnej stopie procentowej, drugi nieznany okres relacji określa nominalną stopę procentową, a trzeci element charakteryzuje stopę inflacji.
Mówiąc o oprocentowaniu kredytów, z reguły mówimy o rzeczywistych stopach procentowych (realna stopa procentowa wynosi siła nabywcza dochodu).Ale faktem jest, że nie można ich bezpośrednio obserwować. Tak więc, zawierając umowę pożyczki, podmiot gospodarczy otrzymuje informacje o nominalnych stopach procentowych.
Nominalna stopa procentowa powinna wynosićzrozumieć praktyczne cechy zainteresowania w kategoriach ilościowych, biorąc pod uwagę aktualne ceny. Pożyczka jest udzielana według tej stawki. Należy zauważyć, że nie może być większe od zera ani mu równe. Jedynym wyjątkiem jest bezpłatna pożyczka. Nominalna stopa procentowa to nic innego jak odsetki wyrażone w pieniądzu.
Powiedzmy, że zgodnie z roczną pożyczką wdziesięć tysięcy jednostek walutowych, 1200 jednostek walutowych jest wypłacanych jako odsetki. Wówczas nominalna stopa procentowa wynosi dwanaście procent w skali roku. Czy po otrzymaniu pożyczki w wysokości 1200 jednostek walutowych pożyczkodawca się wzbogaci? Poprawną odpowiedź na to pytanie można odpowiedzieć tylko wiedząc dokładnie, jak zmienią się ceny w ciągu roku. Zatem przy rocznej stopie inflacji wynoszącej osiem procent dochód wierzyciela wzrósłby tylko o cztery procent.
Nominalną stopę procentową oblicza się w następujący sposób: r = (1 + procent dochodu uzyskanego przez bank) * (1 + wzrost inflacji) - 1 lub R = (1 + r) × (1 + a), gdzie głównym wskaźnikiem jest nominalna stopa procentowa, drugim jest realna stopa procentowa, a trzecim tempo wzrostu stopy inflacji w kraju odpowiadające obliczeniom.
Istnieje ścisły związek między nominalnymi i realnymi stopami procentowymi, które dla pełnego zrozumienia zaleca się przedstawić w następujący sposób:
1 + nominalna stopa procentowa = (1 + realna stopa procentowa) * (poziom ceny na koniec rozważanego okresu / poziom ceny na początku rozważanego okresu) lub 1 + nominalna stopa procentowa = (1 + realna stopa procentowa) * (1 + stopa inflacji).
Ważne jest, aby pamiętać, że rzeczywista wydajność iproduktywność transakcji dokonywanych przez inwestora odzwierciedla tylko realna stopa procentowa. Mówi o wzroście siły nabywczej środków danego podmiotu gospodarczego. Nominalna stopa procentowa może odzwierciedlać jedynie wielkość wzrostu środków pieniężnych w wartościach bezwzględnych. Nie bierze pod uwagę inflacji. Wzrost realnej stopy procentowej wskazuje na wzrost poziomu siły nabywczejjednostka monetarna. I to jest równa szansa na zwiększenie konsumpcji w przyszłych okresach. Oznacza to, że tę sytuację można zinterpretować jako nagrodę za bieżące oszczędności.
