SDR to skrót od angielskiej nazwy,co po rosyjsku brzmi jak „specjalne prawa ciągnienia” (SDR). SDR jest uważany za walutę syntetyczną i międzynarodowe aktywa rezerwowe, które są emitowane przez MFW i są wykorzystywane do zapewniania relacji finansowych między jego członkami. W tej walucie tworzone są rezerwy i udzielane są z nią pożyczki. Według statystyk w marcu 2016 r. Było około 204,1 miliarda SDR.
Pojawiły się specjalne prawa ciągnienia (SDR, SDR, SDR)w 1969 roku w kontekście systemu monetarnego z Bretton Woods. Aby utrzymać stabilny kurs wymiany swoich jednostek monetarnych, kraje potrzebowały rezerw. Jednak wielkość międzynarodowej podaży złota i dolarów była niewystarczająca. Zaufanie do amerykańskiej waluty mogłoby zostać podważone, gdyby drukowano nowe banknoty. Dlatego zdecydowano się na utworzenie nowego środka rezerwowego.
SDR to dokładnie brakujące ogniwoSystem Bretton Woods. Jednak ten ostatni wkrótce się rozpadł. Większość krajów przeszła na płynne kursy wymiany. W nowym jamajskim systemie SDR nie jest istotnym mechanizmem. Rozwój rynków pieniężnych i kapitałowych umożliwił wielu krajom zgromadzenie znacznych rezerw walutowych.
Jednak SDR nie jest reliktem przeszłości.Nadal istniały i miały istotny wpływ na łagodzenie skutków światowego kryzysu finansowego. W 2009 r. Wydano SDR-y w wysokości 182,6 mld w celu zwiększenia płynności globalnego systemu gospodarczego. Uzupełnili oficjalne rezerwy członków Międzynarodowego Funduszu Walutowego dotkniętych kryzysem finansowym.
Nie oznacza to, że SDR jest walutą lub żądaniem MFW. Ich posiadacze mogą otrzymać w zamian swobodnie używalną walutę za pośrednictwem dwóch mechanizmów:
Ponieważ SDR jest walutą syntetyczną, tak nie jestmogą być używane przez ludzi w życiu codziennym. Służy jednak do rozliczeń nie tylko w ramach MFW, ale także szeregu organizacji międzynarodowych (BIS, EBC i inne regionalne banki rozwoju).
Koszt początkowy uprawnień specjalnychpożyczki zostały zabezpieczone w złocie. Jeden SDR odpowiadał cenie 0,88871 grama tego metalu. Kurs SDR do dolarów amerykańskich został określony jako 1: 1. Po upadku systemu Bretton Woods w 1973 r. I zastąpieniu go systemem jamajskim, wartość SDR zaczęto obliczać na podstawie koszyka walut. Początkowo składał się z dolara amerykańskiego, euro, jena i funta szterlinga. Ostatnio dodano do nich juana. Zmiany nastąpiły 1 października 2016 r. Teraz współczynnik SDR jest określany na podstawie następujących ułamków wagowych:
Koszt SDR jest publikowany codziennie na oficjalnej stronie internetowej MFW. Jest obliczany na podstawie wag koszyka na podstawie kursów ustalonych w południe na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
Lista walut, które określają wartośćspecjalne prawa ciągnienia, z konieczności aktualizowane co pięć lat przez Zarząd MFW lub wcześniej, jeśli wymagają tego zmieniające się warunki systemu światowego. Ostatnią innowacją było dodanie RMB do koszyka. Kolejna rewizja jego składu planowana jest na 2021 rok.
Podstawą obliczenia kwoty jest stawka SDRpłatności z tytułu pożyczek MFW. Określa również odsetek, który jest wypłacany państwom członkowskim od ich udziałów w specjalnych prawach ciągnienia i pobierany od przydzielonych rezerw.
Stawka jest obliczana co tydzień na podstawieśrednie ważone reprezentatywne odsetki od instrumentów dłużnych o krótkoterminowym terminie zapadalności na rynkach pieniężnych walut tworzących koszyk.
Wielkość SDR-ów na rachunkach członków MFW jest proporcjonalna do ich wielkościkwoty w organizacji. W ten sposób każdy kraj otrzymuje do swojej dyspozycji międzynarodowy składnik aktywów rezerwowych, który nie wiąże się z dodatkowymi kosztami.
Sam mechanizm dystrybucji praw ciągnieniajest samofinansowanie. Odsetki naliczane krajom z nadwyżkami udziałów są w rzeczywistości naliczane członkom MFW, którzy ich używają. Jednak posiadacze SDR są nie tylko członkami Międzynarodowego Funduszu Walutowego, ale także niektórymi innymi organizacjami tego typu. Wśród nich na przykład Europejski Bank Centralny. Wyznaczeni posiadacze mogą wykorzystywać SDR w transakcjach między sobą lub z członkami MFW.
MFW wydał trzyDystrybucja SDR. Łączna kwota pierwszej wyniosła 9,3 miliarda. Ta dystrybucja została wykonana od 1970 do 1972 roku. Następnym razem, gdy w 1979 roku podjęto decyzję o uzupełnieniu aktywów rezerwowych, łączna kwota drugiego podziału wyniosła 12,1 mld. Był produkowany od 1979 do 1981 roku. Następnie przez wiele lat rezerwy SDR utrzymywały się na tym samym poziomie.
Przez prawie 30 lat późniejw terminie zdecydowano, że nie ma potrzeby wykonywania tego kroku. Jednak 28 sierpnia 2009 r., W obliczu światowego kryzysu finansowego, dokonano trzeciej dystrybucji. Następnie wydano bezprecedensową liczbę SDR. Całkowita kwota wyniosła 161,2 miliarda. Dodatkowo dwa tygodnie wcześniej przewidziano dodatkowe jednorazowe uzupełnienie rezerw w wysokości 21,5 mld zł. Należy zauważyć, że przed 2009 rokiem ponad jedna piąta członków MFW (tych, którzy dołączyli do organizacji po 1981 r.) Nigdy nie otrzymała alokacji SDR.
W 2016 roku Bank Światowy opracował programobligacje na rynek krajowy ChRL. Papiery wartościowe są nominowane w SDR-ach i są przeznaczone dla inwestorów instytucjonalnych. Bank Światowy zorganizował ten program we współpracy z głównymi chińskimi bankami. Całkowita wielkość programu wynosi 2 miliardy SDR. Na początku tego roku (od 1 października) juan znalazł się w koszyku waluty syntetycznej emitowanej przez MFW. Obecnie SDR dotyczy nie tylko funta szterlinga, jena japońskiego, euro i dolara amerykańskiego.