Najdôležitejšia charakteristika modernej ekonomikyje odpis investícií prostredníctvom inflačných procesov. Táto skutočnosť umožňuje pri rozhodovaní na trhu s pôžičkovým kapitálom použiť nielen nominálnu, ale aj skutočnú úrokovú sadzbu. Aká je úroková sadzba? Od čoho to závisí? Ako určiť skutočnú úrokovú sadzbu?
Úrokovú sadzbu treba chápať ako najdôležitejšiuekonomická kategória, ktorá odráža návratnosť majetku v reálnych hodnotách. Je dôležité si uvedomiť, že práve úroková miera zohráva rozhodujúcu úlohu v procese prijímania manažérskych rozhodnutí, pretože každý subjekt ekonomiky má veľký záujem na dosiahnutí maximálnej výšky príjmu pri minimálnych nákladoch v rámci svojej činnosti. Okrem toho každý podnikateľ spravidla reaguje na dynamiku úrokovej sadzby individuálnym spôsobom, pretože v tomto prípade je rozhodujúcim faktorom druh činnosti a odvetvie, v ktorom sa napríklad produkuje konkrétna spoločnosť. je koncentrovaný.
Teda vlastníci kapitálových aktívčasto súhlasia s tým, že budú pracovať, iba ak je úroková sadzba extrémne vysoká, a dlžníci pravdepodobne získajú kapitál iba v prípade, že je úroková sadzba nízka. Uvažované príklady sú jasným dôkazom skutočnosti, že dnes je veľmi ťažké nájsť rovnováhu na kapitálovom trhu.
Najdôležitejšia charakteristika trhového hospodárstvaje prítomnosť inflácie, ktorá určuje klasifikáciu úrokových sadzieb (a samozrejme, návratnosti) na nominálne a reálne. Vďaka tomu môžete úplne vyhodnotiť efektívnosť finančných transakcií. Ak dôjde k prekročeniu miery inflácie v porovnaní s úrokovou mierou, ktorú dostane investor pri investíciách, bude výsledok príslušnej operácie negatívny. Samozrejme, z hľadiska absolútnej hodnoty jeho prostriedkov sa výrazne zvýši, to znamená napríklad v rubľoch bude mať viac peňazí, ale kúpna sila, ktorá je pre ne charakteristická, výrazne poklesne. To povedie k možnosti novej sumy kúpiť iba určité množstvo tovaru (služieb), čo je menej, ako by bolo možné pred začiatkom tejto operácie.
Ako sa ukázalo, nominálna a skutočná úroková sadzba sa líšia iba za podmienok inflácie respdeflácia. Infláciu treba chápať ako výrazný a prudký rast cien, zatiaľ čo defláciu treba chápať ako ich výrazný pokles. Nominálna sadzba teda predstavuje sadzbu stanovenú bankou a skutočná úroková sadzba je kúpna sila spojená s príjmom a vyjadrená v percentách. Inými slovami, skutočnú úrokovú sadzbu možno definovať ako nominálnu sadzbu, ktorá je upravená pre inflačný proces.
Irving Fisher, americký ekonóm, sformuloval hypotézu, ktorá vysvetľuje, ako na to úroveň reálnych úrokových sadzieb od nominálneho. Hlavná myšlienka Fisherovho efektu (toto je názov hypotézy) je, že nominálna úroková sadzba má tendenciu meniť sa takým spôsobom, že skutočná zostáva „fixná“: r (n) = r (p) + i... Zobrazí sa prvý indikátor tohto vzorcanominálna úroková miera, druhý je skutočná úroková miera a tretí prvok sa rovná očakávanej miere inflačných procesov, vyjadrenej v percentách.
Pozoruhodný príklad Fisherovho efektu uvažovaného vv predchádzajúcej kapitole môže slúžiť obrázok, keď sa očakávaná miera inflácie rovná jednému percentu ročne. Potom sa o jedno percento zvýši aj nominálna úroková sadzba. Skutočné percento však zostane nezmenené. To dokazuje, že skutočná úroková sadzba je rovnaká nominálna úroková sadzba, ale znížená o odhadovanú alebo skutočnú mieru inflácie. Táto sadzba je úplne očistená od inflácie.
Skutočnú úrokovú mieru je možné vypočítať ako rozdiel medzi nominálnou úrokovou mierou a úrovňou inflačných procesov. Touto cestou, skutočná úroková sadzba je nasledujúci vzťah: r (p) = (1 + r (n)) / (1 + i) - 1, kde vypočítaný ukazovateľ zodpovedá skutočnej úrokovej miere, druhý neznámy člen vzťahu určuje nominálnu úrokovú sadzbu a tretí prvok charakterizuje mieru inflácie.
Ak hovoríme o úrokových sadzbách z úverov, spravidla hovoríme o skutočných úrokových sadzbách (skutočná úroková sadzba je kúpna sila príjmu).Faktom však je, že sa nedajú priamo pozorovať. Ekonomickému subjektu sa teda pri uzatváraní úverovej zmluvy poskytujú informácie o nominálnych úrokových sadzbách.
Nominálna úroková sadzba by mala byťpochopiť praktické charakteristiky záujmu z kvantitatívneho hľadiska pri zohľadnení súčasných cien. Pôžička sa poskytuje v tejto výške. Je potrebné poznamenať, že nemôže byť väčšia alebo rovná nule. Jedinou výnimkou je pôžička zadarmo. Nominálna úroková sadzba nie je nič iné ako úrok vyjadrený v peňažnom vyjadrení.
Povedzme, v súlade s ročnou pôžičkou vdesaťtisíc peňažných jednotiek, 1200 peňažných jednotiek sa platí ako úrok. Potom sa nominálna úroková sadzba rovná dvanástim percentám ročne. Po získaní pôžičky vo výške 1200 peňažných jednotiek veriteľ zbohatne? Na túto otázku je možné správne odpovedať, iba ak presne viete, ako sa budú ceny v priebehu roka meniť. Pri ročnej miere inflácie osem percent by sa teda príjem veriteľa zvýšil iba o štyri percentá.
Nominálna úroková sadzba sa počíta takto: r = (1 + percento z príjmu banky) * (1 + inflačný rast) - 1 alebo R = (1 + r) × (1 + a), kde hlavným ukazovateľom je nominálna úroková miera, druhým je skutočná úroková miera a tretím je miera rastu miery inflácie v krajine zodpovedajúca výpočtom.
Medzi nominálnymi a reálnymi úrokovými sadzbami existuje úzky vzťah, ktorý je pre absolútne pochopenie vhodné predstavovať takto:
1 + nominálna úroková sadzba = (1 + skutočná úroková sadzba) * (cenová hladina na konci posudzovaného obdobia / cenová hladina na začiatku posudzovaného obdobia) alebo 1 + nominálna úroková sadzba = (1 + skutočná úroková sadzba) * (1 + miera inflácie).
Je dôležité si uvedomiť, že skutočný výkon aproduktivita transakcií uskutočňovaných investorom sa odráža iba na skutočnej úrokovej miere. Hovorí o zvýšení kúpnej sily finančných prostriedkov daného ekonomického subjektu. Nominálna úroková sadzba môže odrážať veľkosť nárastu hotovosti iba v absolútnom vyjadrení. Nezohľadňuje infláciu. Zvýšenie reálnej úrokovej sadzby hovorí o zvýšení úrovne kúpnej silypeňažná jednotka. A toto je rovnaká príležitosť na zvýšenie spotreby v budúcich obdobiach. To znamená, že túto situáciu možno interpretovať ako odmenu za súčasné úspory.
