Валутно заустављање је посебна финансијскаалат који користе и банке и институционални инвеститори и међународне компаније. Упркос чињеници да све врсте свапова - валута, дионице и камате - раде приближно једнако, прве имају одређене карактеристике.
Такая операция, как валютный своп, всегда укључује учешће два учесника на тржишту који желе да направе размену како би добили жељену валуту уз максималну корист. Да би се илустровала природа валутног свапа, размотрите следећи условни пример.
Нека нека енглеска фирма (компанија А) желида уђе на америчко тржиште, а америчка корпорација (Б) - да повећа географију продаје у Великој Британији. Обично, кредити и кредити које банке дају нерезидентним компанијама имају веће каматне стопе од оних које се издају локалним фирмама. На пример, фирма А може добити кредит у америчким доларима по 10% годишње, а компанија Б може добити кредит у ГБП на 9%. Истовремено, стопе за локалне компаније су значајно ниже - 5% односно 4%. Фирме А и Б могу закључити међусобно користан споразум између себе, под којим условима ће свака организација добити кредит у својој националној валути код локалне банке по повољнијим цијенама, а онда ће доћи до “размјене” кредита путем механизма познатог као валутни свап.
Претпоставимо да је британска фунта и доларразмјена на Форек тржишту по стопи од 1.60 УСД за 1.00 ГБП, а свакој компанији је потребан исти износ. У овом случају, америчка фирма Б ће добити 100 милиона фунти, а компанија А - 160 милиона долара. Наравно, они ће морати да надокнаде камате својих партнера, али свап технологија омогућава објема фирмама да смање своје трошкове за отплату кредита скоро два пута.
С целью упрощения из примера была исключена роль свап дилер, који дјелује као посредник између страна у трансакцији. Учешће дилера ће незнатно повећати трошкове кредита за оба партнера, али ће ипак трошкови бити много већи ако се стране не окрену технологији замјене. Износ камата који трговац додаје трошку кредита обично није превелик и налази се у распону од десет базних поена.
Треба напоменути и такву врсту сличне операције као валутни каматни свап. У овом случају, стране размјењују камате за отплату девизних кредита.
Напомињемо неколико кључних тачака због којих се трансакције валутног свапа разликују од осталих врста сличних операција.
За разлику од свапа, који се заснива на приходима, изамјена за камате, валутни свап укључује прелиминарну, а затим коначну размјену унапријед договорених износа кредитних обвеза. У нашем примеру, компаније су на почетку операције замениле 160 милиона долара за 100 милиона фунти, а на крају уговора морат ће извршити коначну размјену - износи ће бити враћени релевантним странама. У овом тренутку, оба партнера су у опасности, јер је почетни курс долара и фунте (1,60: 1) вероватно већ промењен.
Поред тога, за већину свап трансакцијакарактеристика је мрежа. Овај термин значи нетирање готовине. У свап трансакцији за укупан приход, на примјер, приход по индексу се може замијенити за приход на одређеном вриједносном папиру. Приход једног учесника у трансакцији се умањује у односу на приходе другог учесника на одређени унапријед договорени датум, а извршава се само једна уплата. Истовремено, периодична плаћања везана за валутне свапове не подлијежу нетирању. Оба партнера се обавезују да изврше одговарајуће уплате на договорене датуме.
Дакле, валутни свап је алат сапомоћу којих се постижу два главна циља. С једне стране, они смањују трошкове добијања кредита у страној валути (као у горњем примјеру), ас друге стране, дозвољавају вам да заштитите ризике повезане са наглим промјенама курса на Форек тржишту.
