У процесу анализе одлука које се односе на структуру капитала, руководиоци предузећа оперишу са концептима као што су унутрашњи и спољни извори финансирања предузећа.
Ове категорије долазних средставарелевантни су за скоро сваку организацију. У зависности од поља своје делатности, спољно и унутрашње финансирање примењују се у различитим пропорцијама. Понекад је довољно привући прилично мале износе од инвеститора и зајмодаваца, у другим случајевима лавовски део капитала компаније су позајмљена средства. Овај чланак ће описати главне спољне и интерне изворе финансирања пословања. Поред тога, даће се њихове карактеристике и примери, истакнуће се предности и недостаци.
Интерно финансирање је самодовољност свих трошкова за развој предузећа (користећи сопствени приход). Извори таквог прихода могу бити:
Пример интерног финансирања је улагање остварене добити у куповину додатне опреме, изградњу нове зграде, радионице или друге зграде.
Спољно финансирање подразумева употребу средстава добијених изван компаније.
Могу их обезбедити оснивачи,грађани, влада, финансијске и кредитне институције или нефинансијске компаније. Кључ успешног пословања предузећа, његовог развоја и конкурентности је тачно и ефикасно комбиновање унутрашњих и спољних извора финансирања. Однос сопствених и позајмљених средстава зависи од обима предузећа, његове величине и стратешких планова.
Поред поделе у две главне групе, унутрашњи и спољни извори финансирања детаљније су класификовани.
Интерно:
Спољни:
У пракси се најчешће користи мешовити систем: и спољно и унутрашње финансирање пословања.
Данас се саме компаније баве расподелом добити чији износ директно зависи од тога колико су профитабилне пословне операције и колико је ефикасна политика дивиденди.
На основу чињенице да су лидери заинтересовани за најрационалније коришћење средстава којима располажу, они се побрину да се узму у обзир најважнији фактори:
Уз успешну расподелу финансија и проширењеобима пословања компаније смањује се потреба за додатним финансирањем. Ово открива однос који карактерише интерне и екстерне изворе финансирања.
Циљ већине власника предузећа може се назвати жељом за смањењем трошкова и повећањем добити, без обзира на то која врста средстава ће се користити.
Спољно финансирање и унутрашње финансирање, као и њихова ефикасност, карактеришу колико је погодно и профитабилно за менаџере да користе ове врсте средстава.
Неоспорне предности унутрашњег финансирања,наравно, нема потребе да плаћате трошкове прикупљања капитала споља. Такође је од велике важности способност власника да одрже контролу над активностима компаније.
Међу недостацима својственим унутрашњимфинансирање, најзначајнија је немогућност његове практичне примене. Пример је неуспех средстава за амортизацију. Готово су у потпуности изгубили значај због укупног смањења стопа амортизације у већини домаћих предузећа (у индустријском сектору). Њихови износи се не могу користити за куповину нових основних средстава. Чак ни увођење поступка убрзане амортизације не спасава ситуацију, јер се не може применити на постојећу опрему.
У недостатку сопствених средстава, менаџери предузећа су приморани да прибегну привлачењу дуга или финансирања инвестиција.
Уз очигледне предности овог приступа(способност повећања обима економске активности или развоја нових подручја тржишта), постоји потреба за враћањем позајмљених средстава и исплатом дивиденди инвеститорима.
Потрага за страним инвеститорима често постајеСпасоносни појас за многа предузећа. Међутим, са повећањем удела таквих инвестиција, способност власника предузећа да контролишу је значајно смањена.
Кредити као инструмент спољног финансирањапостати најприступачнији излаз за власнике предузећа ако се интерни извори покажу несолвентним. Спољно финансирање буџета предузећа требало би да буде довољно за повећање производње, као и за враћање прикупљених средстава са обрачунатим каматама и дивидендама.
Зајам је новчани износ који зајмодавац даје зајмопримцу под условом поврата издатог новца и уговорене камате за право коришћења ове услуге.
Предности кредита:
Мане привлачења кредита:
И спољни и унутрашњи извори финансирањапословање треба примењивати што рационалније и примереније, јер од тога зависи ниво профитабилности предузећа и његова атрактивност за инвеститоре.
Лизинг је комплекс различитих обликапредузетничке технике које су корисне за закуподавца и закупца, јер омогућавају првима да прошире границе својих активности, а другима да ажурирају састав основних средстава.
Услови уговора о закупу су либералнијиу поређењу са позајмљивањем, јер омогућавају власнику предузећа да рачуна на одложено плаћање и спроводи велики пројекат без великих финансијских улагања.
Леасинг не утиче на сопствени биланси привучена средства, односно не крше однос који карактерише спољно / унутрашње финансирање предузећа. Из тог разлога то не постаје препрека за добијање кредита.
Занимљиво је да приликом куповине опреме зауслова уговора о закупу, компанија има право да га не стави у биланс стања током целог периода важења документа. Тако менаџер има прилику да уштеди на порезима јер се имовина не повећава.
Спољно финансирање и унутрашње финансирање предузећа подразумева употребу сопствених прихода или привлачење позајмљених средстава од зајмодаваца, партнера и инвеститора.
За успешно пословање предузећа од велике је важности одржавање оптималне равнотеже ових врста финансирања, као и рационално и оправдано коришћење било којих ресурса.
