Цена капитала: суштина, методе утврђивања, сврха и обим употребе

Капитал у економском смислу не значисамо резултат финансијске и економске активности, али и независан објекат, средство за повећање вишка вредности. Односно, израз „новац зарађује“ врло је погодан за дефиницију капитала. Као и код сваког начина остваривања прихода, и капитал има своју вредност. Цена капитала одређена је низом фактора и финансијских показатеља.

Овај појам означава предвиђенуинвеститор је ниво прихода од улагања његове финансијске имовине. Другим речима, цена капитала је ниво прихода од пласмана капиталних инвестиција које инвеститор очекује у одређеном периоду коришћења средстава уз константан ниво инвестиционог ризика.

Као што видите, на цену капитала утичу фактори као што су:

- износ профитабилности од алтернативеинвестиција. Уобичајено је да се увек упоређује очекивани ниво поврата улагања са просечним каматним стопама на орочене депозите, комерцијалне банке у региону;

- износ инвестиционих ризика. Заиста, према канонима економске теорије и финансијског управљања, банкарски сектор је тај који има најмању ризичност пласирања средстава и, сходно томе, најнижи ниво поврата улагања. Што је већи ниво ризичности инвестиције, то би требала бити већа цена капитала. Стога су они који желе да брзо зараде много ризичнији од инвеститора који су волели мали, али стабилан и загарантован повраћај улагања.

Сама предузетничка активност имаразличите врсте профитабилности. Цена капитала зависи од избора врсте финансирања. На пример, илегалне или ограничене врсте предузетништва гарантују приход од инвестиција који су вишеструко већи од износа капиталних инвестиција. Али ниво ризика је такође изузетно висок, јер чак и кривична казна може да прети. Легална предузетничка активност доноси стабилне дугорочне приходе, али у мањем обиму.

Просечна пондерисана цена капитала утврђује се упроцента од износа инвестиције, узимајући у обзир време улагања и назива се попустом. Процедура за његово израчунавање слична је обрачуну банкарске каматне стопе, која је, у ствари, уједно и попуст од улагања у банкарски сектор преношењем права управљања својим финансијским ресурсима на професионалног учесника на финансијском тржишту - банкарску институцију.

Професионални тржишни играчи - финансијскиинституције (банке, осигуравајућа друштва, узајамни фондови, кредитне задруге и друге) акумулирају средства од депонената (инвеститора) из којих формирају портфеље, где је класификована карактеристика цена и структура капитала. Поред финансијских организација, инвеститори могу бити физичка лица, пословни субјекти и њихови власници. Цена капитала који су они уложили разликује се у својим карактеристикама које дефинишу: време, вредност и ризик.