Диверсифікація ризиків є одним зголовних положень економіки, суть якого полягає в максимальному нівелюванні загроз в процесі інвестиційної діяльності, у виробництві, страхування та інших сферах підприємницької діяльності. У цьому матеріалі ми детально зупинимося на цьому принципі. Головним завданням диверсифікації ризиків у всіх згаданих галузях економіки є запобігання банкрутства, а також прагнення до отримання максимального прибутку і забезпечення схоронності капіталу.
В даному випадку мова йде про створення портфеляінвестицій, що володіє різною прибутковістю, ліквідністю і ступенем надійності. Для його організації використовуються інвестиційні інструменти різних типів. Необхідно відзначити, що доцільно при створенні подібного набору інвестицій включати в нього активи, що належать до різних сфер бізнесу. Таким чином, здійснюється диверсифікація фінансових ризиків.
Наприклад, вкладення грошових коштів виключнов акції та облігації підвищує ймовірні ризики, оскільки прибутковість і надійність активів в даному випадку безпосередньо залежить від ситуації на біржах. У той же час портфель, що включає в себе, крім цінних паперів, іноземну валюту, нерухомість і дорогоцінні метали, схильний до меншим загрозам економічного характеру.
Існують активи, вартість яких змінюється вв одному напрямку. Іншими словами, вони мають позитивну кореляцією. Так ось, завданням диверсифікації ризиків в інвестуванні є підбір інвестиційних інструментів, які мають найменший ступінь взаємної залежності. У таких випадках зменшення вартості одного інструменту створює ймовірність збільшення ціни на інший.
Всю сукупність інвестиційних ризиків можнарозділити на специфічні і ринкові. Специфічні ризики - це такі, які залежать від емітента цінних паперів. Всі залишилися після усунення перших ризиків відносяться до ринкових. Інвестиційний портфель з досить високим рівнем диверсифікації ризиків практично завжди схильний до дії ринкових загроз. Від них неможливо захиститися цілком, але є способи мінімізувати їх вплив.
Наприклад, аналітичні дослідження показують, щопортфель з 7-10 акцій здатний усунути специфічні ризики на 80%. А ось набір з 12-18 акцій різних організацій забезпечує збереження інвестицій від специфічних ризиків на 90%. Про що це говорить? Про те, що грамотна диверсифікація знижує ризик втратити інвестиції.
Крім того, існує й інша класифікаціяінвестиційних ризиків, про яку ми поговоримо нижче. Поділяють державні та економічні ризики сегмента, галузі або окремої компанії. Державні ризики обумовлені можливою зміною нормативно-правової бази і, відповідно, клімату для ведення підприємницької діяльності. Існує ймовірність проведення націоналізації окремих підприємств.
Одними з основних ризиків в інвестуванніє економічні загрози. Вони можуть залежати від відповідної кон'юнктури, глобальних чи локальних фінансових криз і рецесії. Ризики сегмента інструменту інвестування є загрози, характерні для тієї галузі народного господарства, в яку була вкладена частина коштів. Як приклад можна привести ринок нерухомості в процесі кризи, на якому фіксується зниженням вартості квартир, будинків, офісів та інших об'єктів. Іншим прикладом є акції, ціна на які може обвалитися під час біржової кризи. В управлінні ризиками диверсифікація власних вкладень відіграє визначальну роль. Розглянемо ще кілька прикладів.
Ризиками галузей є загрози, які можутьпроявитися при падінні попиту на який-небудь товар. Наприклад, інвестор придбав акції нафтопереробного підприємства, а світова вартість «чорного золота» обвалилася. В даному випадку ціна акцій купленого підприємства на біржі зменшиться. Ризики окремої організації представляють собою можливість банкрутства, зниження обсягів виробництва і частки на ринку, а також інших кризових явищ в окремо взятій компанії.
Розглянемо методи диверсифікації ризиків.Цілком убезпечити свій інвестиційний портфель від них неможливо. Проте, мінімізувати цілком реально. Наприклад, державні ризики зменшуються методом розподілу загроз між різними країнами. Великі інвестиційні організації та приватні інвестори купують активи зарубіжних підприємств і цілих держав.
Мінімізувати економічні ризики можназа допомогою вкладення коштів в активи різних класів. У середовищі досвідчених інвесторів відомо, що падіння фондового ринку супроводжується зростанням вартості золота та інших дорогоцінних металів. Ризики за сегментами економіки можна нівелювати за допомогою такого інструменту, як хеджування. Його суть полягає в придбанні ф'ючерсів конкретних активів з фіксованою ціною. Таким чином, усувається ризик падіння вартості акцій цих активів на інших торгових майданчиках. Які ще існують способи диверсифікації ризиків?
Для зменшення галузевих ризиків використовуєтьсяметод включення в інвестиційний портфель активів, що належать до різних галузей народного господарства. Наприклад, цінні папери нафтових компаній можна доповнити акціями організацій з фінансового сектора економіки. Найчастіше в якості такої страховки використовуються емісійні документи так званих «блакитних фішок» - компаній з найвищою прибутковістю, ліквідністю і надійністю. Убезпечити інвестиційний портфель від ризиків банкрутства однієї організації допоможе вкладення коштів в кілька компаній однієї галузі.
Розглянемо ще один вид розподілу ризиків.Хибна диверсифікація являє собою часто зустрічається серед недосвідчених або початківців інвесторів явище. Її ще називають «наївною». Вона характеризується захистом капіталу тільки від певних ризиків, що не дає високих гарантій збереження інвестиційного портфеля. Наведемо приклад. Інвестор купує акції п'яти різних компаній нафтопереробної галузі. Диверсифікація як така присутня, але за умови падіння світових цін на нафту відбудеться зниження вартості акцій даних підприємств. В цілому це викличе здешевлення всього інвестиційного портфеля.
Принцип диверсифікації ризиків використовується і ввиробництві. В даному випадку мова йде про комплекс заходів, які спрямовані на підвищення стійкості компанії, захист її від можливого банкрутства, збільшення прибутку. Що це за механізми? Перш за все, мова йде про розширення виробничої лінійки, запуск нових технологічних ліній і розширенні асортименту продукції, що виготовляється. Розвиток нових напрямків, які не пов'язані один з одним - класичний приклад диверсифікації в виробництві.
Розглянемо докладніше диверсифікацію навиробництві та її види. На підприємствах вона може бути двох видів. Перший має на увазі зв'язок нових напрямків підприємницької діяльності з уже існуючими в компанії. Інший вид розподілу ризиків на виробництві передбачає створення нового товару або послуги, які не пов'язані з уже виробленим організацією продуктом. Це - латеральна диверсифікація.
Пов'язаний вид полягає в здійсненнікомпанією діяльності на попередньому або наступному етапі виробничого ланцюжка. Наприклад, що виробляє обладнання організація починає самостійно виготовляти комплектуючі деталі для своїх приладів. Таким чином, компанія здійснює диверсифікацію вниз по ланцюжку. Можна навести й інший приклад, коли підприємство, що випускають мікропроцесори, приступає до самостійної збірці готових до використання персональних комп'ютерів. В даному випадку ми проілюстрували моделі, так званої вертикальної диверсифікації. Але поряд з нею використовується і інший тип.
Горизонтальна диверсифікація полягає ввиробництві організацією суміжній продукції. Наприклад, що спеціалізується на випуску телевізорів компанія запускає лінійку з виготовлення телефонних апаратів. При цьому даний товар може бути представлений на ринку під новим брендом або під уже існуючими.
Розподіл ризиків активно використовується і встраховому бізнесі. У даній галузі економіки присутні інструменти, характерні саме для цього напряму підприємницької діяльності. В першу чергу мова йде про механізм передачі ризиків, що відносяться до активів страховика або його зобов'язаннями. Перелічимо найбільш поширені. До методів перерозподілу ризиків у страхуванні, властивим активів страховика, відносяться розширення сукупності активів і використання різних фінансових інструментів. До способів диверсифікації ризиків, що відносяться до зобов'язань, можна віднести перестрахування і сек'юритизацію страхової відповідальності.
