في مجال الاستثمار هناك عدد غير قليلطرق مختلفة لحساب الآثار الاقتصادية. يرتبط بعضها بالسندات الحكومية ، ويستكشف البعض الآخر جوانب مختلفة من أنشطة الشركات المختلفة ، ويحدد جاذبيتها. لا يزال يتم اقتراح الآخرين كطريقة للتقييم الواقعي للأصول. بالطبع ، هناك عدد من المعلمات الإضافية التي يمكن إضافتها هنا ، ولكن هذا بطريقة ما في وقت لاحق. الآن ، في إطار المقال ، السؤال الأكثر إثارة هو: ما هو نموذج جوردن؟ تستخدم على ماذا؟ ما يحاكي ، ما هي النتيجة وكيف تفسرها؟ بأي الصيغ تعتبر؟
نموذج جوردون هو اختلاف في النموذجخصم أرباح الأسهم ، والذي يستخدم لحساب سعر السهم أو الأعمال التجارية. تم العثور على تطبيقه الرئيسي في حساب قيمة الشركات غير المدرجة في البورصات والتي يصعب تقييمها بواسطة أدوات اقتصادية أخرى. يمكنك أيضا العثور على اسم موسع - نموذج نمو جوردون.
وكيف ، في الواقع ، لمحاكاة نوع منهذه الحالة؟ بكل بساطة - مع مساعدة من الرياضيات. وتجدر الإشارة إلى أنه يمكن إنشاء نماذج جوردون في ظل مجموعة متنوعة من الحالات ، والتي ، بالتالي ، سوف تؤثر على محتوى الصيغة. ولكن لكي تكون لديك فكرة عما ستتم مناقشته ، من المقترح تفكيك معادلة شائعة إلى حد ما تم إنشاؤها لمدفوعات الأرباح ، والتي ستكون في العام القادم بشرط زيادتها حسب حجم متوسط معدل النمو. لذا ، فإن نموذج جوردون ، الصيغة:
فك تشفير الاختصارات كما يلي:
النمذجة اليدوية هي إشكالية جدا ويتطلب الكثير من الوقت. لذلك ، يتم استخدام البيئات الملحقة مثل Excel على نطاق واسع. لنفترض أن حصة واحدة من Gazprom تكلف 150.4 روبل. يمكنك الاطلاع على مثال الحساب أدناه. الصيغ ، التي تم اعتبارها بها:
نموذج جوردون يمكن استخدامها للضمان وضع تقييم صعب ، عند تنفيذ التخطيط الضريبي ، وكذلك خلال تقييم الأسهم التي لديها نمو متوازن في الأرباح في سوق الأوراق المالية. أيضا ، التطبيق فعال في مثل هذه الحالات:
ينبغي الإبلاغ عن أن توقعات الأرباح لصعب للغاية بسبب وجود مخاطر اقتصادية مختلفة (والتي توجد دائما ، حتى لو قبل ذلك تم تقييم المشروع وتلقى ردود فعل جيدة بشأن استقرار الأعمال). لذلك ، هناك عدد قليل جدًا من الطرق لتقدير حجم المدفوعات ، والتي تهدف إلى جعل كل شيء دقيقًا قدر الإمكان. يتم فرض قيود معينة أيضا. لذا ، يتم استخدام نموذج جوردن على أساس أنه سيكون هناك معدل نمو ثابت في دفعات الأرباح. بالمناسبة ، هذه الشريحة من الاقتصاد محددة بحيث أن تقييمها بطرق أخرى غير ممكن.
الميزات التي يمكن هذاالنموذج؟ الشيء الرئيسي والأكثر إثارة للاهتمام هو أنه في حالة استيفاء شروط معينة ، تصبح المعادلة معادلة كاملة للصيغة العامة لتخفيض تدفق الوحدات النقدية. لذلك ، من أجل تحديد القيمة الحالية لحقوق الملكية للشركات ، من الضروري تقسيم جميع التدفقات النقدية المتوقعة من فترة الفائدة إلى الفرق الذي ينشأ بين معدل الخصم ومعدل النمو. هنا ، يجب الإبلاغ عن أنه في البداية كان غوردون يبحث عن حل لحساب الربح الذي يمكن توقعه. لذلك ، كانت تسمى هذه الحسابات أولاً "نموذج الأرباح". ولكن ، على الرغم من كل شيء ، فإن المعادلة المذكورة هنا عامة.
بالمناسبة ، الفرق بين معدل الخصم ومعدل النمو يعتبر معيار الرسملة. يمكنك أيضا حساب مضاعف (أو معامل) الدخل. لهذا ، من الضروري تقسيم الوحدة حسب معدل الرسملة. لذلك ، من الصعب الاختلاف مع التأكيد على أن معادلة جوردون تتوافق مع نموذج التقييم العام. لتحديد رياضات جاذبية النشاط التجاري ، يتم توليد الإيرادات بنسبة. نتيجة لهذه الخاصية ، عند الوصول إلى نموذج جوردون ، يصبح من الأسهل تحليل المعلومات حول الأسهم أو حالة المؤسسة / الشركة بأكملها. يمكن استخدام الحسابات التي تم الحصول عليها بمساعدة مثل هذه الصيغ لإدارة الأعمال بشكل فعال أو تقييم قيمتها. أيضا في الأدبيات الاقتصادية يمكن للمرء في بعض الأحيان العثور على هذا المصطلح باسم "نموذج النمو".
تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من كل شيءنموذج جوردون له نطاق استخدام محدود. وبالتالي ، فإن تلك الشركات التي لديها معدلات نمو مستقرة في الوقت الحالي هي وحدها التي يمكنها وضع المستوطنات عليها. من أجل استخدام المعلومات التي تم الحصول عليها بشكل صحيح ، يجب أن يتم اختيار البيانات لتحديد معدل النمو بعناية.
يناسب نموذج جوردون بشكل مثاليالشركات التي يمكن أن تتباهى بنموها ، والذي يساوي الزيادة الاسمية في الاقتصاد (أو يكون معدل نموها أقل من ذلك). في الوقت نفسه ، من الضروري أن تكون هناك سياسة واضحة ومُصاغة ، تتعلق بمدفوعات توزيعات الأرباح والتي سيتم عقدها في المستقبل.
في الختام ، يمكن للمرء أن يستنتج الأهمية التي توفرها هذه الأداة الاقتصادية. يجب أن نتذكر أنه يسمح لك بتقييم الشركات والشركات التي ليست في البورصات.
من المهم أيضًا أن يكون دورهاإنشاء الحالة الحالية للمنظمة ، والتخطيط لمستوى الربحية ، والتي من المتوقع في المستقبل القريب. من الضروري أيضًا مراعاة الحقائق التي ستستخدم فيها كل شيء. فيما يلي عدة صيغ لحالات مختلفة ، وإذا كنت مهتمًا بهذا الموضوع - فستكون مفيدة في إتقان التخصصات الاقتصادية داخل الجامعة أو التعليم الذاتي.
