Несъстоятелността на предприятието може да бъде определена дългопреди да дойде. За това се използват различни инструменти за прогнозиране: моделът Fox, Altman, Tuffler. Годишен анализ и оценка на вероятността за фалит е неразделна част от управлението на всеки бизнес. Без знанията и уменията за прогнозиране на несъстоятелността на дадена компания, създаването и развитието на компания е невъзможно.
Първо, анализ на финансовата стабилност.Ако показателите са били в плачевно състояние, е необходимо да се проведат допълнителни изследвания и да се определи риска от пълна несъстоятелност на предприятието. За това се правят прогнози с помощта на различни модели за фалит.
Предприятието не може да фалира за един момент.Това обикновено се предхожда от продължителна финансова криза. Пазарът е проектиран по такъв начин, че да има както възходи, така и падения. Произведените продукти не могат да се продават, приходите се намаляват. Криза може да възникне по вина на ръководителите на компании. Неправилно разработена стратегия за търговия, необосновано високи разходи, включително за заеми. Компанията няма да може да плаща кредиторите навреме, да плаща данъци и такси. Признаци за предстоящ фалит са:
За анализ използвайте отчетни данни за 2-3година. Ако горните симптоми се наблюдават през целия период на наблюдение, тогава съществува риск от фалит. Но за да е пълна картината, тази информация не винаги е достатъчна. Компанията може да има голям запас от сигурност и да поддържа финансова стабилност за дълго време, въпреки негативните фактори. Следователно, ако анализът на финансовото състояние показа отрицателна динамика, е необходимо да се извърши допълнителна оценка на вероятността за фалит.
Под цялостната финансова стабилност се разбиратакъв паричен поток, при който има постоянно увеличение на доходите. Има достатъчно от тях не само за изплащане на всички дългове, но и за реинвестиране. Предприятието не може да се развива и работи стабилно, ако няма актуализация на материално-техническата база, растеж на производителността на труда и на продукцията.
Нарушаването на финансовата стабилност е на първо мястостъпка към вероятен фалит. Ако размерът на активите е недостатъчен или те са трудни за реализиране, няма да е възможно да се покрият възникнали дългове в близко бъдеще. Именно анализът на активите, тяхната структура и стойност е в основата на модела на Фокс.
В практиката на анализа, 4 вида финансовиустойчивост. Но само с два от тях се извършва допълнителен анализ на фалита, като се използват различни модели, за да се предвиди по-точно вероятността от срив.
Понастоящем в методологията за анализ на финансовото състояние има два начина за оценка: въз основа на метода на баланса и въз основа на метода на финансовите съотношения.
Следват данни, които се използват при определяне на вида на финансовата стабилност.
Таблица 1: данни за изчисление
индикатори | 2014 | 2015 | 2016 |
Собствен оборотен капитал (SOS) | 584101 | 792287 | 941089 |
Функциониращ капитал (CF) | 224173 | 209046 | 204376 |
Общ брой източници на финансиране (VI) | 3979063 | 4243621 | 4462427 |
Общо материални запаси и разходи (ЗЗ) | 77150 | 83111 | 68997 |
Всички тези данни са взети от финансовите отчети на предприятието. Те са посочени в баланса и отчета за доходите.
Методът на коефициентите показва каккомпанията е снабдена с лесно търгуеми активи за поддържане на стабилно състояние и развитие. Таблицата по-долу показва изчисленията, извършени за предприятието:
Таблица 2: Коефициенти на покритие
индикатор | Алгоритъм за изчисление | 2014 | 2015 | 2016 | Оптимална стойност |
Гарантирано съотношение на собствения капитал | SOS / ZZ | -7,6 | -9,5 | -13,6 | ≥0,8 |
Съотношение на гарантирано покритие със средства, взети на кредит в дългосрочен план | ФК / ЗЗ | -1,9 | -1,5 | -2 | ≥1 |
Гарантирано съотношение на покритие поради дългосрочни, средносрочни и краткосрочни заеми | VI / ЗЗ | 51 | 51 | 64 | ≥1 |
Всички изчисления в таблицата лесно се извършват на компютър в програма за електронни таблици.
Както можете да видите, организацията има проблеми спарично обезпечение Липсват й собствени лесно търгуеми активи. В същото време предприятието има достатъчен запас за безопасност, така че недостигът на лесно търгуеми активи да не доведе до фалит. Голям брой източници на финансиране му осигуряват стабилност. Но има някои проблеми с изплащането на дълга в краткосрочен и средносрочен план. Ситуацията се влошава всяка година.
Тъй като анализът показа, че предприятието се намирав нестабилно или кризисно състояние са необходими допълнителни изследвания. В хода на тези изследвания се правят изчисления и се изграждат модели. Прогноза за банкрут с точност от няколко дни ще се провали. Зависи от много фактори. Но да се определи дали предприятието е в опасност да се срине в близко бъдеще и да вземе мерки навреме е напълно възможно.
Моделът Фокс е четирифакторен модел за прогнозиране на вероятността за фалит на предприятие. Формулата на модела Fox, използвана за изчисляване на вероятността, е представена по-долу:
R = 0,063 * K1 + 0,692 * K2 + 0,057 * K3 + 0,601 * K4.
Как се изчисляват коефициентите и моделът на Фокс? Пример за изчисление е показан в таблица 3.
Таблица 3: Модел на Фокс
номер | Заглавие на статията | 2014 | 2015 | 2016 |
1 | Текущи активи | 274187 | 254573 | 389447 |
2 | Общо активи | 4340106 | 4587172 | 4846744 |
3 | Размер на всички получени заеми | 321221 | 352311 | 450023 |
4 | Неразпределена печалба | 24110 | 1740 | 4078 |
5 | Пазарна стойност на собствения капитал | 3481818 | 3540312 | 3516208 |
6 | Печалба преди данъчно облагане | 24110 | 1740 | 4078 |
7 | Печалба от продажби | 64300 | 39205 | 47560 |
8 | K1 (позиция 1 / позиция 2) | 0,063175 | 0,055497 | 0,080352 |
9 | K2 (позиция 7 / позиция 2) | 0,014815 | 0,008547 | 0,009813 |
10 | K3 (клауза 4 / клауза 2) | 0,005555 | 0,000379 | 0,000841 |
11 | K4 (клауза 5 / клауза 3) | 10,83932 | 10,04883 | 7,813396 |
12 | R стойност | 6,528982 | 6,048777 | 4,707752 |
13 | Оценка на R стойности: <0,037, вероятно банкрут > 0.037, фалит няма да настъпи | Няма да дойде | Няма да дойде | Няма да дойде |
R. Модел на Р. за прогнозиране на фалит.Лисицата показва, че компанията не е пред фалит. Поне през следващата година. Финансовото му състояние обаче е нестабилно, няма достатъчно средства за покриване на краткосрочните дългове.
Предимството на този модел на фалит е товавсички показатели за икономическа активност се оценяват по отношение на наличността на активите. Независимо дали този артикул е приходи или разходи. Сумата от активи е това, от което се състои предприятието. Колкото повече активи и по-висока е тяхната ликвидност (способността да се превърне в пари), толкова по-стабилна е тя.
Помимо модели Лиса, существует еще множество разнообразни методи за оценка. В някои от тях се използват надценени коефициенти, в други - подценявани. В много отношения прилагането на едно или друго зависи от вида дейност на компанията, общото състояние на икономиката и приетите в страната правила за счетоводство.
Различните модели дават различни резултати.Основните им разлики един от друг са не само във формулите за изчисление, броя на взетите под внимание фактори, но и в това какви данни се сравняват. Ако сравним, тогава моделът Fox най-точно показва финансовото състояние на предприятието. Тя се основава на оценка на съотношението на текущите активи и общия баланс (активи). Предполага се, че всички активи на предприятието могат да бъдат използвани. Този подход дава по-пълна представа за това дали е възможно да се възстанови нормалното функциониране на компанията или фалитът е неизбежен.
Ако прогнозата е отрицателна и рискът е високнесъстоятелност, първото нещо, което трябва да направи ръководството на компанията, е да намери начин да стабилизира финансовото състояние на компанията, да увеличи доходността и ликвидността на активите. Това трябва да стане не само чрез привличане на заети средства, но и чрез продажба на неизползвани мощности или пускането им в експлоатация. Навременният анализ и оценка на вероятността от фалит дава време за предприемане на спасителни мерки.
Направете прогноза и изградете модел на вероятнотоНесъстоятелността е не само грижа на мениджърите на предприятия, но и на доставчиците. Те трябва да бъдат уверени, че компанията е в състояние да изплати дълговете си, а не на ръба на колапса.
Докато арбитражният съд не признаенесъстоятелност на предприятие - юридическо лице не е в несъстоятелност. Ако задълженията на длъжника не са били платени в рамките на 3 месеца от датата на забавата или размерът на дълговете надвишава цената на имуществото, което му принадлежи, тогава той се счита за несъстоятелен. Съдът разпорежда проверка и ако се потвърди, че компанията не е в състояние да плаща сметките, тогава те провеждат производство по несъстоятелност. След това започва продажбата на имота. Получените средства се използват за изплащане на задължения към кредитори и данъчни органи.
