За разбирането на такъв термин като "вариацияМаржин "е необходимо да се разчита кое е марж в общия смисъл. Така че маржът е определена сума пари, която се получава от едната страна под формата на гаранция за изпълнението на условията на сделката от другата страна. Основата на тази концепция се крие във факта, че ако внезапно платежът на платежния баланс се окаже неплатежоспособен и не може да изпълни определени поети задължения, партията, която е приела маржа, ще бъде в състояние да изплати откритата си позиция, като го използва. За да го кажем по друг начин, маржът може да се смята за доста важен начин на плащане, с който клиринговите компании могат да управляват високи рискове в областта на борсовата търговия.
Вариантът на вариация е ежедневнопечалба или загуба за сметка на фючърсния договор на търговеца. С други думи, това е финансовият резултат в парично изражение след резултатите от всяка търговска сесия на пазара.
В случай на печалба, марж на вариацияима положителна стойност и ако търговецът има загуба, този показател има отрицателна стойност и получената сума ще бъде дебитирана от сметката според резултатите от клиринга.
Основната разлика между фючърсите и сделките с акции- по отношение на получаването на средства по сметката. По този начин при фючърсните операции парите се дебитират или получават всеки ден, независимо от действителната продажба, а за акциите парите ще бъдат кредитирани по сметката едва в момента на продажбата им.
Нека се опитаме да разберем конкретен пример.Цената на една акция на компанията е 200 рубли. и търговецът го купува за същите 200 рубли. Цената на акциите се е увеличила до 220 рубли, но докато акцията не бъде продадена, печалбата няма да отиде по сметката.
Сега друг вариант на операции със същите акции.- фючърсни операции, с помощта на които ще видим изчисляването на самия марж. Търговецът закупи един фючърс върху акциите на едно и също дружество в момента, когато цената им на пазара на ценни книжа беше 200 рубли. Цената на този фючърс ще бъде 20 000 рубли. (всеки фючърсен договор включва стойността на 100 акции). За да стане собственик на един фючърс, търговецът е длъжен да направи гаранция в размер на 12% от 20 000 рубли. или 2400 тр. Резултатите от такава сделка се обобщават всеки ден. Например, в края на първия ден цената на акциите се увеличи до 220 рубли, а стойността на фючърсите се повиши до 22 000 рубли. Положителна разлика през 2000 рубли. кредитирани по сметката за търговия с фючърси, въпреки че позицията все още не е затворена и фючърсите не се продават. Такава разлика е маржът на вариация и положителната разлика.
Изчисляване на маржа на вариациите на следващия денизвършени въз основа на фючърсната цена от 22 000 рубли. Ако пазарът затваря цената на акциите на 21 300 рубли на този ден, това ще бъде намаление от 700 рубли в сравнение с предходния ден, което ще бъде отписано от фючърсната сметка. По този начин търговецът получава отрицателен променлив марж.
Както можете да видите от горния пример, основнатапоказването на резултата от сделки с фючърсни сделки е маржът на вариация, чието определение от само себе си отразява положителна точка, когато се използва. Това е получаване на печалба, независимо от факта на продажбата на фючърсите, за разлика от сделките с ценни книжа на фондовия пазар.
Има обаче някои недостатъци при прилагането на това.фючърсен инструмент за търговия. Това е вероятността от постоянно отписване на отрицателния марж до края на средствата в сметката с търговеца в случай, че цената на акциите се премести в загуба страна. Следователно, за да запазите фючърсите в брокера, ще трябва да депозирате допълнителни пари в сметката, в противен случай тази позиция може да бъде принудително затворена, което ще доведе до загуби за търговеца.
На фондовия пазар на ценни книжа такива ситуации не възникват, защото, когато се купуват, се плаща пълната стойност на пакета от акции, а не 12% от обезпечението, както при фючърсните сделки.
Вариант марж за различни фючърсидоговорите се изчисляват въз основа на официални алгоритми, дадени в спецификациите на тези фючърси. Спецификацията е документ за обмен, съдържащ основните параметри на договора. Именно там се определя и процентът от стойността на пакета акции от гаранционно обезпечение.
