200 से अधिक वर्षों से दुनिया में बांड चल रहे हैं -सबसे पुराने प्रतिभूतियों के विभिन्न मुद्दों के साथ प्रयोगों के लिए एक लंबा समय। पहला बांड 17 वीं शताब्दी में इंग्लैंड राज्य द्वारा वापस जारी किया गया था - रसीदों-बांडों के खिलाफ, लोगों ने बजट घाटे को कवर करने के लिए पैसे उधार लिए थे। यही है, एक ही ऋण, केवल बैंक के पैसे के बजाय लोगों द्वारा ब्याज के बदले में दिया जाता है और प्रतिभूतियों के बाद के मोचन, लेकिन लंबे आधुनिक समझौतों के बिना। क्लासिक प्रकार के बांडों के अलावा, जो समय की परीक्षा पास कर चुके हैं और सबसे विश्वसनीय माने जाते हैं, आज की तेजी से बदलती दुनिया में अधिक से अधिक नए प्रकार के ऋण दायित्व हैं। आपको बस यह समझने की ज़रूरत है कि एक बंधन क्या है - कई आधुनिक वित्तीय साधनों का पूर्ववर्ती।
इंग्लैंड के उदाहरण के बाद, सोवियत राज्यकई वित्तीय मुद्दों से निपटने के लिए बंधी हुई स्पिन-ऑफ आय प्रदान करते हुए, दशकों तक बांड जारी किए हैं। उन ऐतिहासिक समयों में, सरकारी प्रतिभूतियों का विमोचन अनिवार्य था। इसके अलावा, भुगतान पर ब्याज नियमित रूप से कम हो गया था, और भुगतान की शर्तों को 20-30 वर्षों तक स्थगित कर दिया गया था।
रूस में, बंधुआ ऋणों का इतिहास शुरू हुआ18 वीं शताब्दी में, कैथरीन द्वितीय के साथ, जिन्होंने एक सफल विदेशी आर्थिक नीति का अनुसरण किया, ने तुर्क के साथ लंबे समय तक युद्ध के लिए हॉलैंड और इटली में ऋण प्राप्त किया। नतीजतन, बाहरी ऋण की राशि 200 मिलियन रूबल तक पहुंच गई, जिसका अर्थ है कि आज के पैसे के लिए लगभग 11 बिलियन रूबल।
1812 के देशभक्तिपूर्ण युद्ध के दौरान, इसकी आवश्यकता थीअल्पकालिक बॉन्ड जारी करने के रूप में एक नया सरकारी ऋण, लेकिन सरकारी ऋण के अनिवार्य मोचन के कारण, बांड उस समय एक लोकप्रिय सुरक्षा नहीं बन पाए।
सोवियत काल तक, राज्यट्रेजरी एक दीर्घकालिक ऋण व्यवस्था में रहता था, जो श्रृंखला में बांड जारी करता था, पुराने समाप्त हो चुके स्टेट ट्रेजरी टिकटों को नए के साथ बदलता था। यूएसएसआर का इतिहास ऋण जीतने के रूप में बांडों को याद करता है, जिसके साथ कोई भी "दुर्लभ सामान" खरीद सकता है। 1990 के दशक में, सरकारी बॉन्डों ने अब कोई कमोडिटी संपार्श्विक जारी नहीं किया, अब एक वित्तीय साधन है जिसमें दोनों संगठन और कोई भी व्यक्ति जो जानता है कि बॉन्ड किस चीज़ में पैसा लगा सकता है।
इतिहास में सबसे प्रसिद्ध सरकारी ऋण हैयूएसएसआर 1982 के बांडों का "स्वर्ण ऋण" बन गया। लोकप्रिय रूप से, 1982 में एक विशाल संचलन में जारी किए गए इन बांडों को "ब्रेझनेव ऋण" कहा जाता था, और जारी किए गए बांडों की सही संख्या की आधिकारिक घोषणा नहीं की गई थी। "गोल्डन लोन" बॉन्ड का अंकित मूल्य 3% की वार्षिक आय के साथ 25, 50 और 100 रूबल में जारी किया गया था, जो उस समय बहुत अच्छा पैसा माना जाता था। बांडों के स्वामित्व को कहीं भी दर्ज नहीं किया गया था, उन्हें वाहक के लिए जारी किया गया था, जिसे व्यावहारिक रूप से देश की दूसरी मुद्रा माना जाता था।
बांडों को वर्ष में कई बार खींचा जाता था, और जीतने वाला बांड वह होता था जिसकी संख्या ड्राइंग के दौरान बाहर निकल जाती थी। तब आपको 10 हजार रूबल तक की जीत मिल सकती थी।
जब सोवियत संघ का पतन हुआ, ऋणरूसी संघ पर देश के नागरिकों के प्रति दायित्व गिर गए। ऋण चुकौती और नए बॉन्ड के बदले वित्तीय दायित्वों की पूर्ति 1994 के अंत तक जारी रही। नई सरकार IOUs के मालिकों, जिन्होंने 1992 के बॉन्ड के लिए 1982 के बॉन्ड का आदान-प्रदान किया, अक्टूबर 2004 तक उन पर धन प्राप्त किया, फिर भुगतान की अवधि 2005 के अंत तक बढ़ा दी गई। 1998 के संप्रदाय को ध्यान में रखते हुए बांड को पुनर्गणना के साथ भुनाया गया। यह पता चला है कि क्रमशः 500, 1000 और 10,000 रूबल, 50 कोपेक, 1 रूबल और 10 रूबल के बराबर मूल्य वाले बांड के लिए भुगतान किया गया था।
सभी भुगतान शर्तों के अंत के बाद, कई"गोल्डन लोन" बॉन्ड के धारकों ने दायित्वों पर बकाया धन प्राप्त करने के मुद्दे को हल करने के लिए अदालतों पर आवेदन किया। हमारे देश के न्यायिक प्राधिकरणों में, आवेदकों को व्यापक पुनर्विचार मिले। लेकिन यूरोपीय कोर्ट ऑफ ह्यूमन राइट्स ने अंतिम अदालती फैसलों के साथ कई अपीलें की हैं जो उन्हें देय भुगतान करने के लिए बाध्य करती हैं। सबसे अधिक लगातार और रोगी को सरकारी ऋण दायित्वों पर अपना पैसा बकाया था।
हमारे देश में, बांड जारी किए जा सकते हैं, सिवायराज्य, किसी भी कानूनी इकाई, उदाहरण के लिए, एक संयुक्त स्टॉक कंपनी या एक सीमित देयता कंपनी। सरकारी बॉन्ड रूसी संघ के स्तर पर दोनों को रखे जाने के हकदार हैं - ये फेडरल लोन बॉन्ड हैं व्यक्तियों के लिए - OFZ, और फेडरेशन के विषयों के स्तर पर, उदाहरण के लिए, सरतोव क्षेत्र, मॉस्को क्षेत्र, मॉस्को शहर के बॉन्ड, साथ ही नगर पालिकाओं के स्तर पर - नोवोसिबिर्स्क, टॉम्स्क के बॉन्ड।
2001 तक "बांड के नए इतिहास" में, केवल सरकारी बांड जारी किए गए थे - अल्पकालिक, ओएफजेड और फेडरेशन के विषयों के बंधन - मास्को, सेंट पीटर्सबर्ग और ओरेनबर्ग क्षेत्र।
रूसी प्रतिभूति बाजार पर पहले कॉर्पोरेट जारीकर्ता ओजेएससी गज़प्रोम थे, बाद में आधुनिक उपकरण गज़प्रॉमबैंक बांड्स प्लस और ओजेएससी एनके लुकोइल के साथ।
"बॉन्ड" का अर्थ है "दायित्व" जब से अनुवादितअंग्रेज़ी। एक बॉन्ड क्या है जो ऋणी की एक विशिष्ट बाध्यता है कि वह निर्दिष्ट समय पर ऋण की राशि और ऋण पर देय ब्याज वापस करे। बांड जारी करने वाला, इसे जारी करने वाला, उधारकर्ता के रूप में कार्य करता है, और बांड का खरीदार ऋणदाता होता है। फाइनेंसर्स अक्सर लंबे शब्द "बॉन्ड" के बजाय स्लैंग शब्द "बॉन्ड" का उपयोग करते हैं, जिसका मतलब एक ही बात है।
एक बंधन का सार यह है कि यह एक सुरक्षा है,जो ऋण संबंध की निर्दिष्ट अवधि के साथ अपने नाममात्र मूल्य से निरंतर ब्याज के रूप में आय की एक निश्चित अवधि के लिए अपने परिचित प्रदान करता है।
एक बांड का सममूल्य मूल्य बांड के चेहरे पर मुद्रित मूल्य और मोचन की तारीख, यानी बांड पर भुगतान किया जाता है।
एक बांड एक दीर्घकालिक ऋण साधन है, जो इसे खरीदने वाले निवेशक के बीच एक सरल IOU है, जिससे पैसे उधार लेते हैं, और उधारकर्ता-जारीकर्ता जिसने बांड जारी किया है।
बांड खरीदने वाले निवेशक नहीं होंगेजारीकर्ता के व्यवसाय का स्वामी (स्टॉक के मामले में), वह केवल उस कंपनी का लेनदार होता है जिसने बांड जारी किए हैं। और बांड की नियुक्ति के लिए सहमत अवधि के अंत में, जारी करने वाली कंपनी क्रेडिट पैसे का उपयोग करने के अवसर के लिए ब्याज के साथ उधार ली गई धनराशि वापस करने का कार्य करती है। एक बंधन क्या है? यह एक बैंक डिपॉजिट के समान है, जब कोई ग्राहक किसी खाते में पैसा जमा करता है, तो थोड़ी देर इंतजार करता है, फिर ब्याज के साथ अपना पैसा प्राप्त करता है। लेकिन जमा के विपरीत, बॉन्ड का बीमा बीमा एजेंसी द्वारा जमा नहीं किया जाता है। लाभ लगभग दोनों बॉन्ड से और फंड के जमा प्लेसमेंट से समान है।
क्लासिक रूप एक कूपन बॉन्ड है -एक निरंतर कूपन के साथ, वह है, भुगतान के लिए एक निश्चित ब्याज दर। जारी करने वाली कंपनी बांड के रूप में बांडधारकों की आय का भुगतान करती है - बांड प्लेसमेंट की पूरी अवधि के लिए समान स्थिर भुगतान। जब बांड को भुनाया जाता है (जारीकर्ता द्वारा भुनाया जाता है), निवेशकों को नाममात्र राशि और अंतिम कूपन प्राप्त होता है।
शून्य-कूपन बांड - इस पर भुगतान नहीं किया गयाकूपन, लेकिन ऋण अवधि के अंत में केवल अंकित मूल्य। शून्य कूपन बॉन्ड खरीदते समय लाभ का एकमात्र स्रोत खरीद मूल्य और कागज पर अंकित अंकित मूल्य के बीच का अंतर है।
हाल ही में बहुत लोकप्रियता मिलीएक चर कूपन के साथ बांड, जब कूपन आकार अग्रिम में ज्ञात नहीं होता है, तो यह निश्चित नहीं होता है, क्योंकि हर समय यह बांड के मूल्य के साथ-साथ देश में और विश्व वित्तीय बाजारों पर आर्थिक स्थिति के आधार पर बदलता है।
यूरोबॉन्ड्स - ऋण प्रतिभूतियां,यूरोपीय संघ के बाहर काम करने वाली कंपनियों द्वारा यूरोपीय शेयर बाजार पर जारी किया गया। एक साधारण निजी निवेशक रूसी जारीकर्ताओं के यूरोबॉन्ड्स के साथ काम करने में सक्षम नहीं है, क्योंकि विदेश में पूंजी स्थानांतरित करने में कठिनाइयों और इस बाजार में उच्च "प्रवेश बाधा" है। कम से कम 250,000 अमेरिकी डॉलर की पूंजी के साथ यूरोबॉन्ड्स के साथ संचालन करना संभव है।
आकार में अंतर जारीकर्ता को ही कुछ फायदे देता है। आय का भुगतान, बॉन्ड और अन्य परिचालनों का मोचन उधारकर्ता के लिए कम लागत के साथ किया जाता है।
डिफ़ॉल्ट के एक उच्च जोखिम के साथ बांडजारीकर्ता द्वारा दायित्वों को अक्सर "जंक" या "जंक" बॉन्ड के रूप में संदर्भित किया जाता है। अभिव्यक्ति अमेरिकी बाजार से हमारे पास आई - जंक बांड। जंक बॉन्ड की बहुत अधिक उपज होती है, लेकिन, सबसे अधिक संभावना है, ऐसे बॉन्ड के साथ काम करना बहुत सारे पेशेवरों को पता है जो जारीकर्ता के क्रेडिट जोखिम का आकलन करना जानते हैं।
कॉरपोरेट - एक लंबे समय के लिए, एक नियम के रूप में, बड़े उद्यमों द्वारा जारी किया गया
सरकार - रूसी बांड, देश की सरकार द्वारा पंजीकृत पुस्तक-प्रविष्टि प्रतिभूतियों के रूप में जारी किए जाते हैं।
नगरपालिका - क्षेत्रीय कार्यकारी अधिकारियों के बंधन।
अंतर्राष्ट्रीय - राज्य के बाहर जारी किया जाता है, उदाहरण के लिए, यूरोबॉन्ड्स विदेशी मुद्रा में जारी किए जाते हैं।
बंधक बांड - शेयरों द्वारा समर्थितएक जारीकर्ता के रूप में विश्वसनीयता के लिए संपार्श्विक के रूप में संपत्ति और अधिक निवेशकों को आकर्षित करने के लिए। परिसर, मोटर वाहन, उपकरण संपार्श्विक के रूप में काम कर सकते हैं। यदि जारीकर्ता बांड के तहत अपने दायित्वों को पूरा करने में विफल रहता है, तो निवेशकों को निवेशित धन वापस करने के लिए गिरवी रखी गई संपत्ति की बिक्री की मांग करने का अधिकार है।
असुरक्षित बांड - IOUs बिनाकोई सुरक्षा प्रदान करना। असुरक्षित बांड की विश्वसनीयता केवल उस कंपनी की वित्तीय स्थिति पर निर्भर करती है जिसने बांड जारी किए हैं, इसकी स्थिरता और समय-परीक्षण की स्थिति। प्रसिद्ध बड़ी होल्डिंग्स केवल असुरक्षित बांड जारी करती हैं, क्योंकि उनका नाम पहले से ही निवेशकों के लिए ऋण दायित्वों की पूर्ति की गारंटी है।
ये प्रतिभूतियां, वित्तीय बाजार साधन हैं, जिसमें कोई भी निवेश कर सकता है। नीचे दिए गए विचार बंधुआ ऋण और शेयर बाजार के शेयरों के बीच महत्वपूर्ण अंतर हैं।
मार्च 2017 में, एक पूर्व प्रस्ताव के अनुसारराष्ट्रपति वी। वी। पुतिन ने रूस के कॉरपोरेट बॉन्ड्स के बाजार से कराधान से मुक्त करने के लिए, जिसमें व्यक्तिगत आयकर, बॉन्ड पर कूपन की उपज, रूसी संघ के राज्य ड्यूमा, ने प्रस्ताव पर विचार किया था, इसी नियम को बांड के लिए "रूसी संघ के टैक्स कोड के भाग दो के अध्याय 23 के संशोधनों पर" लागू किया। 2017-2020 में रिलीज़ हुई।
उपरोक्त कानून को अपनाने से पहले आयबॉन्ड ट्रेडिंग करने वाले व्यक्तियों पर कूपन आय और बॉन्ड की बिक्री पर 13% कर लगाया गया था। कूपन पर कर प्रतिभूतियों को जारी करने वाले द्वारा भुगतान किया गया था, और पैसा पहले ही "सफेद" खाते में आ गया था। बांड की बिक्री पर कर वर्ष की शुरुआत में ब्रोकर द्वारा वापस ले लिया गया था या जब बॉन्डधारक ब्रोकरेज खाते से पैसा निकाल रहा था।
OFZ 2018 की विशेषता एक आकर्षक हैपहले कूपन के लिए ब्याज दर 7.5% प्रति वर्ष है, जो हर बाद के छह महीनों में बढ़ जाती है, जो तीन वर्षों में भुनाई जाने पर 10.5% तक होती है। यह सरकार द्वारा जारी किए गए बांड हैं जो विश्वसनीयता और लाभप्रदता की सभी आवश्यकताओं को पूरा करते हैं जो सामान्य निवेशक अपने निवेश से उम्मीद करते हैं। 2018 में व्यक्तियों के लिए बांड की शुरुआती बिक्री की संभावना और बॉन्ड की खरीद और मोचन की संभावना के साथ उच्च उपज की गारंटी है।
