יש לא מעט השקעותדרכים שונות לחשב את ההשפעות הכלכליות. חלקן מתייחסות לאג"ח ממשלתיות, אחרות בוחנות היבטים שונים של פעילותן של חברות שונות וקובעות את האטרקטיביות שלהן. אחרים מוצעים כדרך להעריך באופן ריאלי את ערך הנכסים. כמובן, ישנם עדיין מספר פרמטרים נוספים שניתן להוסיף כאן, אבל יותר על זה מאוחר יותר. עכשיו, במסגרת מאמר זה, השאלה המעניינת ביותר היא: מהו מודל גורדון? משמש עבור מה? אילו דגמים, איזו תוצאה מראה ואיך לפרש אותה? אילו נוסחאות נחשבות?
מודל גורדון הוא וריאציה של המודל.דיבידנד, המשמש לחישוב מחיר המניה או העסק. הוא מצא את היישום העיקרי שלו בחישוב הערך של חברות שאינן מופיעות בבורסות ואשר קשה להעריך עם מכשירים כלכליים אחרים. אתה יכול גם למצוא שם מורחב - מודל הצמיחה של גורדון.
ואיך, למעשה, לדמות כמהמַצָב? די פשוט - באמצעות מתמטיקה. יש לציין כי ניתן ליצור דגמים של גורדון למצבים רבים, אשר בהתאם ישפיעו על תוכן הנוסחה. אך כדי שיהיה לכם מושג על מה יידונו, הם מציעים לנתח משוואה פופולרית למדי שנוצרה עבור תשלומי דיבידנד שיהיו בשנה הבאה בתנאי להגדיל אותם לפי גודל הקצב הממוצע. אז, מודל גורדון, הנוסחה:
פענוח הקיצורים הוא כדלקמן:
דוגמנות ידנית היא די בעייתיתלוקח הרבה זמן. לפיכך משתמשים בסביבות עזר כגון Excel באופן מאסיבי. נניח שמניה אחת של גזפרום שווה 150.4 רובל. אתה יכול לראות דוגמה לחישוב להלן. נוסחאות המשמשות לחישוב:
ניתן להשתמש בדגם גורדוןלהבטיח פיתוח הערכת שווי קשה במהלך תכנון המס, כמו גם במהלך הערכת שווי של מניה שיש לה צמיחת דיבידנד אחידה בשוק המניות. כמו כן, השימוש יעיל במקרים כאלה:
יש לדווח כי תחזית הדיבידנד עצמה היאעצמה היא משימה קשה ביותר בגלל קיומם של סיכונים כלכליים שונים (שנמצאים תמיד, גם אם החברה הוערכה בעבר וקיבלה משוב טוב ביחס ליציבות העסק). אז ישנן לא מעט שיטות להערכת גודל התשלומים, שמטרתן להפוך את הכל למדויק ככל האפשר. מוגבלות גם מגבלות מסוימות. אז נעשה שימוש במודל גורדון על בסיס שיהיה שיעור צמיחה יציב של תשלומי דיבידנד. אגב, פלח זה של המשק הוא כה ספציפי, כי הערכתו בשיטות אחרות אינה אפשרית.
אילו תכונות זה יכולדֶגֶם? הדבר העיקרי והמעניין ביותר הוא שאם מתקיימים תנאים מסוימים, אז המשוואה הופכת למקבילה מן המניין של הנוסחה הכללית להפחתת זרימת היחידות הכספיות. לכן, בכדי לקבוע את הערך הנוכחי של ההון עבור עסק, יש צורך שכל תזרימי המזומנים הצפויים של תקופת הריבית יחולקו בהפרש שעולה בין שיעור ההיוון לבין שיעור הצמיחה. כאן יש לדווח כי בהתחלה גורדון חיפש פיתרון כדי לחשב את הרווח שאפשר לסמוך עליו. לכן בתחילה נקראו חישובים אלה "מודל הדיבידנד". אבל לא משנה מה, המשוואה שניתנה כאן היא די כללית.
אגב, ההבדל בין שיעור ההיוון לביןשיעור הצמיחה נחשב לשיעור ההיוון. ניתן גם לחשב את המכפיל (או היחס) של ההכנסה. לשם כך, יש לחלק את היחידה בשיעור ההיוון. לכן קשה שלא להסכים עם הקביעה כי משוואת גורדון תואמת גם את מודל האמידה הכללי. כדי לקבוע באופן מתמטי את האטרקטיביות של עסק, הכנסות נוצרות על ידי גורם. בזכות נכס זה, כאשר מתייחסים למודל גורדון, הופך קל יותר לנתח מידע על מניות או על מצב הארגון / החברה כולה. ניתן ליישם חישובים המתקבלים באמצעות נוסחאות כאלה לניהול יעיל של עסק או להערכת שוויו. גם בספרות הכלכלית ניתן למצוא לפעמים מונח כזה כמו "מודל צמיחה".
יש לציין כי על כל אלההיתרונות של דגם גורדון הינם בעלי שימוש מוגבל למדי. כך שרק החברות שקיימות כיום שיעורי צמיחה יציבים יכולות לבצע חישובים עליה. על מנת להשתמש נכון במידע המתקבל, יש לבחור בקפידה את הנתונים לקביעת קצב הגידול.
מתאים באופן מושלם לדגם גורדוןחברות שיכולות להתהדר בצמיחתן, השווה לצמיחה נומינלית של הכלכלה (או שקצב צמיחה נמוך ממנה). יחד עם זאת, יש לקיים מדיניות ברורה ומנוסחת המתייחסת לתשלום דיבידנדים ואשר תיעשה בעתיד.
לסיכום, אנו יכולים להסיק את החשיבות שמספקת ארגז הכלים הזה. יש לזכור שהיא מאפשרת לכם להעריך ארגונים וחברות שאינן רשומות בבורסות.
גם תפקידו די חשוב עבורוקביעת המצב הנוכחי בארגון וכן תכנון רמת הרווחיות הצפויה בעתיד הקרוב. כמו כן, הקפידו לקחת בחשבון את המציאויות בהן תשתמשו בכל דבר. להלן מספר נוסחאות למקרים שונים, ואם אתם מעוניינים בנושא זה, הן יעזרו בשליטה על תחומים כלכליים באוניברסיטה או בחינוך עצמי.
