A falência de uma empresa pode ser determinada há muito tempoantes que venha. Para isso, são utilizadas diversas ferramentas de previsão: o modelo de Lis, Altman, Taffler. A análise e avaliação anual da probabilidade de falência é parte integrante da gestão de qualquer negócio. Sem o conhecimento e as habilidades para prever a insolvência de uma empresa, a criação e o desenvolvimento de uma empresa são impossíveis.
Em primeiro lugar, é realizada uma análise de estabilidade financeira.Se os indicadores estiverem em um estado deplorável, é necessário realizar pesquisas adicionais e determinar o risco de um fracasso completo do empreendimento. Para isso, são feitas previsões usando vários modelos de falência.
Uma empresa não pode falir da noite para o dia.Isso geralmente é precedido por uma crise financeira prolongada. O mercado é projetado de tal forma que tem altos e baixos. Os produtos manufaturados não podem ser vendidos, a receita é reduzida. A crise pode surgir por culpa dos líderes da empresa. Estratégia de negociação desenvolvida incorretamente, custos excessivamente altos, incluindo empréstimos. A empresa não poderá pagar os credores em dia, pagar impostos e taxas. Os sinais de falência iminente são:
Para análise, relatórios de dados para 2-3Do ano. Se os sinais acima forem observados durante todo o período de observação, existe o risco de falência. Mas, para completar o quadro, nem sempre essa informação é suficiente. Uma empresa pode ter uma grande margem de segurança e manter a estabilidade financeira por muito tempo, apesar dos fatores negativos. Portanto, se a análise da condição financeira mostrou uma tendência negativa, é necessário avaliar adicionalmente a probabilidade de falência.
A estabilidade financeira geral é entendida comoum fluxo de caixa em que há um aumento constante da renda. Eles são suficientes não apenas para pagar todas as dívidas, mas também para reinvestir. Uma empresa não pode desenvolver-se e trabalhar de forma estável se não houver renovação da base material e técnica, aumento da produtividade do trabalho e do volume de produção.
A violação da estabilidade financeira é a primeirapasso para a falência. Se a quantidade de ativos não for suficiente ou forem difíceis de vender, não será possível cobrir as dívidas que surgiram no futuro próximo. É a análise dos ativos, sua estrutura e valor que fundamenta a construção do modelo Fox.
Na prática da análise, 4 tipos desustentabilidade. Mas apenas dois deles realizam uma análise adicional de falência, usando vários modelos para prever com mais precisão a probabilidade de colapso.
Atualmente, na metodologia de análise da condição financeira, existem dois métodos de avaliação: com base no método do saldo e com base no método dos rácios financeiros.
Abaixo estão os dados que são usados para determinar o tipo de estabilidade financeira.
Tabela 1: dados para cálculo
Indicadores | 2014 | 2015 | 2016 |
Capital de giro próprio (SOS) | 584101 | 792287 | 941089 |
Capital de funcionamento (CF) | 224173 | 209046 | 204376 |
Número total de fontes de financiamento (VI) | 3979063 | 4243621 | 4462427 |
Estoque Total e Custos (CV) | 77150 | 83111 | 68997 |
Todos os dados acima são retirados das demonstrações financeiras da empresa. Eles são mostrados no balanço patrimonial e na demonstração do resultado.
O método do coeficiente mostra comoa empresa é fornecida com ativos facilmente comercializáveis para manter um estado e desenvolvimento estáveis. A tabela abaixo mostra os cálculos realizados para o empreendimento:
Tabela 2: índices de cobertura
Indicador | Algoritmo de cálculo | 2014 | 2015 | 2016 | Valor ideal |
Índice de Cobertura Garantida de Capital | SOS/ZZ | -7,6 | -9,5 | -13,6 | ≥0,8 |
Índice de cobertura garantido para fundos emprestados a longo prazo | FC / ZZ | -1,9 | -1,5 | -2 | ≥1 |
Índice de cobertura para empréstimos de longo, médio e curto prazo | VI / GZ | 51 | 51 | 64 | ≥1 |
Todos os cálculos da tabela são facilmente realizados em um computador, em um programa de planilha.
Como você pode ver, a organização tem problemas comfornecendo fundos. Ela não possui seus próprios ativos comercializáveis. Ao mesmo tempo, a empresa tem uma margem de segurança suficiente para que a falta de ativos negociáveis não leve à falência. A estabilidade confere-lhe um grande número de fontes de financiamento. Mas, ao mesmo tempo, existem alguns problemas com o pagamento da dívida no curto e médio prazo. A situação está piorando a cada ano.
Uma vez que a análise mostrou que a empresa estáem um estado instável ou de crise, mais pesquisas são necessárias. Durante esses estudos, os cálculos são realizados e os modelos são construídos. É impossível fazer uma previsão de falência com uma precisão de vários dias. Depende de muitos fatores. Mas é bem possível determinar se a empresa corre o risco de entrar em colapso no futuro próximo e agir a tempo.
O modelo Fox é um modelo de quatro fatores para prever a probabilidade de uma empresa falir. A fórmula do modelo Fox usada para calcular a probabilidade é mostrada abaixo:
R = 0,063 * K1 + 0,692 * K2 + 0,057 * K3 + 0,601 * K4.
Como são calculados os coeficientes e construído o modelo Fox? Um exemplo de cálculo é mostrado na Tabela 3.
Tabela 3: Modelo Fox
Não. | Título do artigo | 2014 | 2015 | 2016 |
1 | Quantidade de ativos circulantes | 274187 | 254573 | 389447 |
2 | Soma de todos os ativos | 4340106 | 4587172 | 4846744 |
3 | O valor de todos os empréstimos recebidos | 321221 | 352311 | 450023 |
4 | Lucros não distribuídos | 24110 | 1740 | 4078 |
5 | Valor de equidade de mercado | 3481818 | 3540312 | 3516208 |
6 | Lucro antes de impostos | 24110 | 1740 | 4078 |
7 | Lucro das vendas | 64300 | 39205 | 47560 |
8 | K1 (cláusula 1 / cláusula 2) | 0,063175 | 0,055497 | 0,080352 |
9 | K2 (cláusula 7 / cláusula 2) | 0,014815 | 0,008547 | 0,009813 |
10 | K3 (cláusula 4 / cláusula 2) | 0,005555 | 0,000379 | 0,000841 |
11 | K4 (cláusula 5 / cláusula 3) | 10,83932 | 10,04883 | 7,813396 |
12 | valor R | 6,528982 | 6,048777 | 4,707752 |
13 | Estimativa dos valores de R: <0,037, provável falência >0,037, a falência não ocorrerá | não virá | não virá | não virá |
Modelo de previsão de falências R.A raposa mostra que a empresa não corre risco de falência. Pelo menos para o próximo ano. No entanto, sua condição financeira é instável, não há recursos suficientes para cobrir as dívidas de curto prazo.
A vantagem deste modelo de falência é quetodos os indicadores de atividade econômica são avaliados em termos de dotação de ativos. Independentemente de este item ser uma parte de receita ou despesa. A quantidade de ativos é o que a empresa consiste. Quanto mais ativos e maior sua liquidez (a capacidade de se transformar em dinheiro), mais estável ele é.
Além do modelo Fox, existem muitos outrosuma grande variedade de métodos de avaliação. Alguns deles são superfaturados, enquanto outros são subfaturados. De muitas maneiras, a utilização de um ou outro depende do tipo de atividade da empresa, do estado geral da economia e das regras contábeis adotadas no país.
Modelos diferentes dão resultados diferentes.Suas principais diferenças entre si não estão apenas nas fórmulas de cálculo, no número de fatores levados em consideração, mas também em quais dados são comparados. Se comparado, o modelo Fox mostra com mais precisão a condição financeira da empresa. Baseia-se na avaliação da relação entre o ativo circulante e o balanço total (ativo). Presume-se que todos os ativos da empresa podem ser usados. Esta abordagem dá uma visão mais completa se é possível restabelecer o funcionamento normal da empresa ou se a falência é inevitável.
Se a previsão for negativa e o risco for altofalência, a primeira coisa que a administração da empresa deve fazer é encontrar uma forma de estabilizar a situação financeira da empresa, aumentar a rentabilidade e a liquidez dos ativos. Isso deve ser feito não apenas atraindo fundos emprestados, mas também vendendo capacidades não utilizadas ou colocando-as em operação. Uma análise e avaliação oportunas da probabilidade de falência dão tempo para tomar medidas de resgate.
Faça uma previsão e construa um modelo do provávelA falência é uma tarefa não só dos gestores das empresas, mas também dos fornecedores. Eles devem ter certeza de que a empresa é capaz de pagar suas dívidas e não está à beira do colapso.
Até que o tribunal arbitral reconheçainsolvência da empresa - uma pessoa jurídica não está falida. Se as obrigações do devedor não forem reembolsadas no prazo de 3 meses a contar da data do atraso ou o montante das dívidas exceder o custo dos bens que lhe pertencem, é considerado insolvente. O tribunal nomeia uma inspeção e, se for confirmado que a empresa não consegue pagar suas contas, o processo de falência é realizado. Depois disso, começa a venda do imóvel. Os recursos recebidos são utilizados para quitar obrigações com credores e autoridades fiscais.
