Adesea termenii economici sunt ambigui șiconfuz. Sensul încorporat în ele este intuitiv clar, dar rareori cineva reușește să-l explice în cuvinte publice, fără pregătire preliminară. Dar există excepții de la această regulă. Se întâmplă ca un termen să fie familiar și, cu un studiu aprofundat al acestuia, devine clar că absolut toate semnificațiile sale sunt cunoscute doar de un cerc restrâns de profesioniști.
Să luăm de exemplu termenul „marjă”. Cuvântul este simplu și, s-ar putea spune, banal. Foarte des este prezent în discursul oamenilor departe de economie sau de tranzacționare pe acțiuni.
Majoritatea oamenilor consideră că această marjă este diferența dintre oricare dintre aceleași valori. În comunicarea zilnică, cuvântul este folosit în discuția profiturilor din tranzacționare.
Puțini oameni cunosc absolut toate semnificațiile acestui concept destul de larg.
Cu toate acestea, o persoană modernă trebuie să înțeleagă toate simțurile acestui termen, astfel încât într-un moment neașteptat să „nu-și piardă fața”.
Teoria economică spune că marja estediferența dintre prețul produsului și costul acestuia. Cu alte cuvinte, reflectă cât de eficient contribuie activitățile întreprinderii la conversia venitului în profit.
Marja este un indicator relativ, este exprimată ca procent.
Să vedem cum să calculăm marja:
Marja = Profit / Venit * 100.
Formula este suficient de simplă, dar nuconfundați-vă chiar la începutul studierii termenului, luați în considerare un exemplu simplu. Compania operează cu o marjă de 30%, ceea ce înseamnă că în fiecare rublă primită, 30 de copeici reprezintă profit net, iar restul de 70 de copeici sunt cheltuieli.
În analiza profitabilității unei întreprinderi, principalulindicatorul rezultatului activităților efectuate este marja brută. Formula pentru calcularea acestuia este diferența dintre încasările din vânzarea produselor în perioada de raportare și costurile variabile ale producerii acestor produse.
Numai nivelul marjei brute nu permitesă efectueze o evaluare completă a stării financiare a întreprinderii. De asemenea, cu ajutorul său, este imposibil să analizăm pe deplin aspectele individuale ale activităților sale. Acesta este un indicator analitic. Acesta demonstrează cât de succes are compania în ansamblu. Marja brută este creată de forța de muncă a angajaților întreprinderii cheltuită pentru producția de produse sau furnizarea de servicii.
Merită menționat încă o nuanță, caretrebuie luat în considerare la calcularea unui indicator precum „marja brută”. Formula poate lua în considerare și veniturile din afara implementării activității economice a întreprinderii. Acestea includ radierea creanțelor și datoriilor, furnizarea de servicii neindustriale, venituri din locuințe și servicii comunale etc.
Este extrem de important pentru analist să calculeze corect marja brută, deoarece acest indicator formează profitul net al întreprinderii și, în viitor, fondurile de dezvoltare.
În analiza economică, există un alt concept similar cu marja brută, se numește „marja de profit” și arată rentabilitatea vânzărilor. Adică ponderea profitului în venitul total.
Profitul băncii și sursele sale demonstrează o serie de indicatori. Pentru a analiza activitatea acestor instituții, este obișnuit să se calculeze până la patru opțiuni de marjă diferite:
Marja de credit este direct legată de lucrările din cadrul contractelor de credit, se determină ca diferență între suma indicată în document și suma efectiv emisă.
Marja bancară se calculează ca diferență între ratele dobânzii la împrumuturi și depozite.
Marja netă a dobânzii este esențialăun indicator al eficacității activității bancare. Formula pentru calculul său arată ca raportul dintre diferența de venituri și cheltuieli din comisioane pentru toate operațiunile la toate activele băncii. Marja netă poate fi calculată pe baza tuturor activelor băncii și numai de la cei implicați în lucrare în acest moment.
Marja este diferența dintre valoarea evaluată a garanției și suma emisă debitorului.
Desigur, economiei nu-i plac discrepanțele, ci înÎn cazul înțelegerii semnificației termenului „marjă”, acest lucru se întâmplă. Desigur, pe teritoriul aceluiași stat, toate rapoartele analitice sunt pe deplin compatibile între ele. Cu toate acestea, înțelegerea rusă a termenului „marjă” în comerț este foarte diferită de cea europeană. În rapoartele analiștilor străini, acesta reprezintă raportul dintre profitul din vânzarea unui produs și prețul său de vânzare. În acest caz, marja este exprimată ca procent. Această valoare este utilizată pentru o evaluare relativă a eficacității activităților comerciale ale companiei. Trebuie remarcat faptul că atitudinea europeană față de calculul marjei este pe deplin compatibilă cu fundamentele teoriei economice, care a fost scrisă mai sus.
În Rusia, acest termen este înțeles ca un purprofit. Adică, făcând calcule, ele înlocuiesc pur și simplu un termen cu altul. În cea mai mare parte, pentru compatrioții noștri, marja este diferența dintre încasările din vânzarea de bunuri și costurile generale pentru producția (achiziția), livrarea și vânzarea acesteia. Este exprimat în ruble sau într-o altă monedă convenabilă pentru calcule. Se poate adăuga că atitudinea față de marjă în rândul profesioniștilor nu este mult diferită de principiul utilizării termenului în viața de zi cu zi.
Există o serie de concepții greșite comune despre termenul „marjă”. Unele dintre ele au fost deja descrise, dar nu le-am atins încă pe cele mai comune.
Cel mai adesea, indicatorul de marjă este confundat cu tranzacționareataxa suplimentara. Este foarte ușor să faci diferența dintre ele. Marcajul este raportul dintre profit și cost. Am descris deja cum se calculează marja de mai sus.
Un bun exemplu va ajuta la risipirea oricăror îndoieli care au apărut.
Să presupunem că o companie a cumpărat un produs pentru 100 de ruble și l-a vândut cu 150.
Să calculăm marja comercială: (150-100) / 100 = 0,5.Calculul a arătat că marja reprezintă 50% din costul mărfurilor. În cazul marjei, calculele vor arăta astfel: (150-100) / 150 = 0,33. Calculul a arătat o marjă de 33,3%.
Pentru un analist profesionist, este foarte important nu numai să puteți calcula indicatorul, ci și să oferiți o interpretare competentă a acestuia. Aceasta este o slujbă provocatoare care necesită
experiență grozavă.
De ce este atât de important?
Indicatorii financiari sunt destul de arbitrari.Acestea sunt influențate de metodele de evaluare, principiile contabile, condițiile în care își desfășoară activitatea compania, modificările puterii de cumpărare a monedei etc. Prin urmare, rezultatul calculelor nu poate fi interpretat imediat ca „rău” sau „bun”. Ar trebui efectuată întotdeauna o analiză suplimentară.
Marja de schimb este foarte specificăindicator. În argoul profesional al brokerilor și al comercianților, nu înseamnă deloc profit, așa cum a fost în toate cazurile descrise mai sus. Marja de pe piețele bursiere devine un fel de garanție la efectuarea tranzacțiilor, iar chiar serviciul unor astfel de tranzacții se numește „tranzacționare în marjă”.
Principiul tranzacționării în marjă esteurmătoarele: la încheierea unei tranzacții, investitorul nu plătește integral suma contractului în totalitate, folosește fondurile împrumutate ale brokerului său și doar o mică garanție este anulată din contul său propriu. Dacă rezultatul tranzacției efectuate de investitor este negativ, pierderea este acoperită din depozitul de garanție. Și în situația opusă, profitul este creditat în același depozit.
Tranzacțiile cu marjă oferă o oportunitate nu numaiface cumpărături folosind fondurile împrumutate ale brokerului. De asemenea, clientul poate vinde titluri împrumutate. În acest caz, datoria va trebui rambursată cu aceleași valori mobiliare, dar cumpărarea lor se face puțin mai târziu.
Fiecare broker oferă investitorilor săi dreptul de a efectua singuri tranzacții în marjă. În orice moment, el poate refuza furnizarea unui astfel de serviciu.
Prin participarea la tranzacțiile de marjă, investitorii primesc o serie de avantaje:
Capacitatea de a tranzacționa pe piețele financiare fărăavând sume suficient de mari în cont. Acest lucru face ca tranzacționarea în marjă să fie o afacere extrem de profitabilă. Cu toate acestea, atunci când participați la operațiuni, nu uitați că și nivelul de risc nu este mic.
Posibilitatea de a primi venituri suplimentare atunci când valoarea de piață a acțiunilor scade (în cazurile în care clientul împrumută titluri de la un broker).
Pentru a tranzacționa în diferite valute, nu este necesar să aveți fonduri în aceste valute pe depozit.
Pentru a minimiza riscul de închisoaretranzacții cu marjă, brokerul atribuie fiecărui investitor suma garanției și nivelul marjei. În fiecare caz, calculul se face individual. De exemplu, dacă un sold negativ apare în contul investitorului după o tranzacție, nivelul marjei este determinat folosind următoarea formulă:
UrM = (DK + SA-ZI) / (DK + SA), unde:
DC - fondurile depuse de investitor;
CA este valoarea acțiunilor investitorului și a altor titluri acceptate de broker ca garanție;
ZI - datoria unui investitor față de un broker de împrumut.
Urmărirea este posibilă numai dacăun nivel de marjă de cel puțin 50% și dacă nu se prevede altfel în acordul cu clientul. Conform regulilor generale, un broker nu poate intra în tranzacții care vor duce la o scădere a nivelului de marjă sub limita stabilită.
Pe lângă această cerință, pentrutranzacțiile cu marjă pe piețele de valori propun o serie de condiții menite să eficientizeze și să asigure relația dintre broker și investitor. Suma maximă a pierderii, condițiile de rambursare a datoriilor, condițiile pentru schimbarea contractului și multe altele sunt discutate.
Înțelegeți toată varietatea termenului „marjă” pentrupe termen scurt este suficient de dificil. Din păcate, într-un articol este imposibil să se acopere toate domeniile de aplicare a acestuia. În raționamentul de mai sus, sunt indicate doar punctele cheie ale utilizării sale.
