Екцел је првобитно креиран заОлакшавање насеља у многим областима, укључујући пословање. Користећи његове могућности, можете брзо обављати сложене прорачуне, укључујући и за предвиђање профитабилности одређених пројеката. На пример, Екцел вам омогућава да лако израчунате ИРР пројекта. Како се то ради у пракси, показаће овај чланак.
Ова скраћеница се односи на унутрашњу норму.профитабилност (БНД) одређеног инвестиционог пројекта. Овај индикатор се често користи за упоређивање предлога за изглед профитабилности и раст пословања. У бројчаном смислу, ИРР је каматна стопа по којој се садашња вриједност свих новчаних токова неопходних за реализацију инвестиционог пројекта поништава (означава се НПВ или НПВ). Што је БНД већи, то је више обећавајући инвестициони пројекат.
Откривши БНД пројекта, можете одлучити о њемупокрените или напустите. На пример, ако намеравате да отворите ново предузеће и планирате да га финансирате кредитом од банке, тада ИРР израчун омогућава утврђивање горње прихватљиве границе каматне стопе. Ако компанија користи више извора улагања, упоређивање вриједности ИРР-а с њиховом вриједношћу омогућит ће доношење информиране одлуке о изводљивости покретања пројекта. Трошак више од једног извора финансирања израчунава се према такозваној формули пондериране аритметичке средње вредности. Назива се „Трошак капитала“ или „Цена предујма капитала“ (означено са СС).
Помоћу овог показатеља имамо:
Ако:
Много пре појаве рачунара, БНД је израчунат решавањем прилично компликоване једначине (види доле).
То укључује следеће вредности:
Без посебних програма израчунајте ИРР пројектакористећи методу сукцесивне апроксимације или итерације. Да бисте то учинили, прво морате одабрати стопе баријере на такав начин да пронађете минималне вредности НПВ модула и извршите апроксимацију.
Пре свега, морате да пређете на језик функција. У овом контексту, ИРР ће се разумети као таква вредност профитабилности р, при којој НПВ, постајући функција р, постаје једнака нули.
Другим речима, ИРР = р такав да када се супституише у израз НПВ (ф (р)), он је нулиран.
Сада решавамо формулисани проблем методом сукцесивних апроксимација.
Итерација се обично разуме као резултат.поново применити одређену математичку операцију. У овом случају, вредност функције, израчуната у претходном кораку, током следећег постаје свој аргумент.
Прорачун ИРР индикатора се врши у 2 фазе:
Када се решава проблем, р1 и р2 се бирају тако да НПВ = ф (р) унутар интервала (р1, р2) мења своју вредност из минус у плус или обрнуто.
Стога имамо формулу за израчунавање ИРР индикатора у облику доњег израза.
Из тога произилази да за добијање вредности ИРР прво треба израчунати НПВ за различите вредности% стопе.
Између показатеља НПВ, ПИ и СС постоји следећа веза:
Сада када знате шта је то ИРР и какоДа бисте га ручно израчунали, вреди се упознати са другом методом решавања овог проблема, која је била једна од најпопуларнијих пре појаве рачунара. Ово је графичка верзија дефиниције ИРР-а. Да бисте нацртали, потребно је пронаћи НПВ вредност заменом различитих вредности дисконтне стопе у формулу за њено израчунавање.
Као што видите, ручни проналазак БНД-а је прилично тежак. Ово захтева мало математичког знања и времена. Много је лакше научити како израчунати ИРР у Екцелу (види доњи пример).
У ту сврху, познати столни процесор Мицрософт има посебну уграђену функцију за рачунање интерне дисконтне стопе - ИРР, која даје жељену вредност ИРР у процентима.
ИРР (шта је то и како израчунати потребно је знати не само стручњаци, већ и обични позајмљивачи) у Екцелу је означен као ВВД (Вредности; Претпоставка).
Размотримо детаљније његову синтаксу:
У Мицрософт Екцел-у се користигорња метода итерације. Почиње од вредности „Претпоставке“ и врши цикличне прорачуне, док се не добије резултат са тачношћу 0,00001%. Ако уграђена ВСД функција након 20 покушаја не даје резултат, тада процесор табеле генерише вредност грешке, која је означена са "# БРОЈ!".
Као што пракса показује, у већини случајева нема потребе за подешавањем вредности „Претпоставке“. Ако је изостављен, процесор га сматра једнаким 0,1 (10%).
Ако уграђена ВСД функција враћа грешку"# БРОЈ!" или ако резултат не испуњава очекивања, калкулације можете поново извести, али са другачијом вредношћу за аргумент "Претпоставка".
Покушајмо израчунати ИРР (шта је то и како)ову вредност већ знате ручно) помоћу уграђене ИРР функције. Претпоставимо да имамо податке за 9 година унапред који су наведени у Екцеловој табели.
А | Ин | Са | Д | Е | |
1 | Период (година) Т | Почетни трошак | Новчани приход | Готовински трошак | Новчани ток |
2 | 0 | 200 000 п. | - п. | 200000 п. | 200000 п. |
3 | 1 | - п. | 50,000 п. | 30000 п. | 20,000 п. |
4 | 2 | - п. | 60,000 п. | 33000 п. | 27000 п. |
5 | 3 | - п. | 45000 п. | 28000 п. | 17000 п. |
6 | 4 | - п. | 50,000 п. | 15000 п. | 35000 п. |
7 | 5 | - п. | 53000 п. | 20,000 п. | 33000 п. |
8 | 6 | - п. | 47000 п. | 18000 п. | 29000 п. |
9 | 7 | - п. | 62000 п. | 25000 п. | 37000 п. |
10 | 8 | - п. | 70,000 п. | 30 000 п. | 40,000 п. |
11 | 9 | - п. | 64000 п. | 33000 п. | 31000 п. |
12 | ИРР | 6% | |||
Формула "= ВСД (Е3: Е2)" се уноси у ћелију са адресом Е12. Као резултат његове употребе, столни процесор је произвео вредност од 6%.
Према подацима из претходног примера, израчунајте ИРР преко додатка „Тражи решења“.
Омогућава вам да тражите оптималну вредност ИРР за НПВ = 0. За то је потребно израчунати НПВ (или НПВ). Износ је износу дисконтираног новчаног тока током година.
А | Ин | Са | Д | Е | Ф | |
1 | Период (година) Т | Почетни трошак | Новчани приход | Готовински трошак | Новчани ток | Новчани ток са попустом |
2 | 0 | 200000 п. | - п. | 200000 п. | 200000 п. | |
3 | 1 | - п. | 50,000 п. | 20 000 п. | 20,000 п. | 20,000 п. |
4 | 2 | - п. | 60,000 п. | 20,000 п. | 27000 п. | 27000 п. |
5 | 3 | - п. | 45000 п. | 20,000 п. | 17000 п. | 17000 п. |
6 | 4 | - п. | 50,000 п. | 20,000 п. | 35000 п. | 35000 п. |
7 | 5 | - п. | 53000 п. | 20,000 п. | 33000 п. | 33 000 п. |
8 | 6 | - п. | 47000 п. | 20,000 п. | 29000 п. | 29000 п. |
9 | 7 | - п. | 62000 п. | 20,000 п. | 37000 п. | 37000 п. |
10 | 8 | - п. | 70,000 п. | 20,000 п. | 40,000 п. | 40,000 п. |
11 | 9 | - п. | 64000 п. | 20,000 п. | 31000 п. | 31000 п. |
12 | НПВ | 69000 п. | ||||
ИРР | ||||||
Дисконтирани новчани ток израчунава се формулом "= Е5 / (1 + $ Ф $ 11) ^ А5".
Тада за НПВ добијамо формулу "= СУМ (Ф5: Ф13) -Б7".
Затим морате пронаћи на основу оптимизацијекроз додатак „Проналажење одлуке“, вредност дисконтне стопе ИРР-а при којој пројектни НПВ постаје нула. Да бисте постигли овај циљ, потребно је да отворите одељак „Подаци“ у главном менију и тамо пронађете „Претражи решења“.
У прозору који се појави попуните редове „Подеси циљну ћелију“, означавајући адресу НПВ формуле за израчун, тј. + $ Ф $ 16. Затим:
Као резултат оптимизације таблични процесорИспуните празну ћелију са адресом Ф17 са вредности дисконтне стопе. Као што се може видети из табеле, резултат је 6%, што се у потпуности подудара са израчунавањем истог параметра добијеног употребом уграђене формуле у Екцелу.
У неким случајевима морате израчунатиизмењена интерна стопа поврата. Одраз је минималног БНД-а пројекта у случају реинвестирања. Формула за израчунавање МИРР-а је следећа.
где:
Након упознавања са својствима ИРР-а (шта је то и како израчунати његову вредност графички већ знате), лако можете научити како израчунати модификовану унутрашњу стопу приноса у Екцелу.
Да бисте то учинили, предвиђа столни процесорпосебна уграђена функција Министарства унутрашњих послова. Узмите исти пример који је већ разматран. Како се израчунава ИРР на њему, већ је размотрено. За МИРР табела је следећа.
А | Ин | Са | Д | Е | |
1 | Величина зајма у процентима | 10% | |||
2 | Стопа реинвестирања | 12% | |||
3 | Период (година) Т | Почетни трошак | Новчани приход | Готовински трошак | Новчани ток |
4 | 0 | 200000 п. | - п. | 200000 п. | 200000 п. |
5 | 1 | - п. | 50,000 п. | 30000 п. | 20,000 п. |
6 | 2 | - п. | 60,000 п. | 33000 п. | 27000 п. |
7 | 3 | - п. | 45000 п. | 28000 п. | 17000 п. |
8 | 4 | - п. | 50,000 п. | 15000 п. | 35000 п. |
9 | 5 | - п. | 53000 п. | 20,000 п. | 33000 п. |
10 | 6 | - п. | 47000 п. | 18000 п. | 29000 п. |
11 | 7 | - п. | 62000 п. | 25000 п. | 37000 п. |
12 | 8 | - п. | 70,000 п. | 30000 п. | 40,000 п. |
13 | 9 | - п. | 64000 п. | 33000 п. | 31000 п. |
14 | МИРР | и% | |||
Формула за МИРР "= МВСД (Е3: Е13; Ц1; Ц2)" се уноси у ћелију Е14.
Метода процене перспектива пројеката израчунавањем ИРР-а и упоређивањем са вредностима трошкова капитала није савршена. Међутим, има одређене предности. Они укључују:
У исто време, недостаци овог индикатора су очигледни. Ови укључују:
Белешка! Последња мана је отклоњена одржавањем индикатора МИРР, који је детаљно описан горе.
Према захтевима руске централне банке, све банкекоји послују на територији Руске Федерације дужни су да назначе ефективну каматну стопу (ЕКС). Сваки зајмопримац може то самостално израчунати. Да би то урадио, мораће да користи процесор табела, на пример, Мицрософт Екцел и да изабере уграђену функцију ИРР. Да бисте то урадили, резултат у истој ћелији треба помножити са периодом плаћања Т (ако су месечни, онда Т = 12, ако су дневни, онда Т = 365) без заокруживања.
Ако знате која је интерна стопа поврата, па ако вам се каже „Израчунајте ИРР за сваки од пројеката у наставку“, нећете имати проблема.
