Диверзификација ризика је једна одглавне одредбе привреде чија је суштина максимално нивелисање претњи у процесу инвестиционих активности, у производњи, осигурању и другим областима предузетничке делатности. У овом чланку ћемо се детаљно задржати на овом принципу. Главни задатак диверзификације ризика у свим горе поменутим секторима привреде је спречавање банкрота, као и настојање да се максимализује профит и обезбеди сигурност капитала.
У овом случају говоримо о стварању портфељаинвестиције са различитом профитабилношћу, ликвидношћу и степеном поузданости. За његову организацију користе се инвестициони инструменти различитих врста. Треба напоменути да је пожељно да се приликом стварања таквог низа инвестиција у њега уврсте средства која се односе на различите области пословања. Дакле, финансијски ризици су разнолики.
На пример, улагање средстава искључивоу акцијама и обвезницама повећава вероватне ризике, јер профитабилност и поузданост имовине у овом случају директно зависе од ситуације на берзама. Истовремено, портфолио, који поред хартија од вредности укључују и девизе, некретнине и племените метале, подложан је мањим економским претњама.
Постоје средства чија се вредност мења уједан правац. Другим речима, они су у позитивној корелацији. Дакле, задатак диверзификације инвестиционих ризика је одабир инвестиционих инструмената који имају најмањи степен међусобне зависности. У таквим случајевима, смањење вредности једног инструмента ствара вероватноћу повећања цене другог инструмента.
Читав низ инвестиционих ризика може битиподељени на специфичне и тржишне. Специфични ризици су они који зависе од издаваоца хартија од вредности. Сви ризици преостали након отклањања првих ризика повезани су са тржишним ризицима. Инвестициони портфељ са довољно високим нивоом диверзификације ризика готово је увек изложен претњама на тржишту. Немогуће је у потпуности се одбранити од њих, али постоје начини да се њихов утицај умањи.
На пример, аналитичке студије то показујупортфолио од 7-10 акција може елиминисати специфичне ризике за 80%. Али сет од 12-18 акција различитих организација осигурава сигурност улагања од специфичних ризика за 90%. Шта ово значи? Та компетентна диверзификација смањује ризик од губитка инвестиција.
Поред тога, постоји још једна класификацијаинвестициони ризици, о чему ћемо размотрити у наставку. Одвојени државни и економски ризици сегмента, индустрије или појединачног предузећа. Државни ризици су узроковани могућом променом регулаторног оквира и, сходно томе, климе за пословање. Постоји могућност национализације појединих предузећа.
Један од главних ризика у инвестирањусу економске претње. Могу зависити од релевантног окружења, глобалних или локалних финансијских криза и рецесије. Ризици сегмента инвестиционог инструмента су претње карактеристичне за сектор националне економије у који је уложен део средстава. Као пример можемо навести тржиште некретнина током кризе, коју обележава смањење трошкова станова, кућа, канцеларија и других објеката. Други пример су акције чије се цене могу срушити током берзанске кризе. У управљању ризицима, диверзификација сопствених инвестиција игра одлучујућу улогу. Погледајмо још неколико примера.
Индустријски ризици су претње које могуманифестују се када потражња за било којим производом падне. На пример, инвеститор је купио акције у рафинерији нафте, а светска вредност „црног злата“ је пропала. У овом случају, цена акција купљеног предузећа на берзи ће се смањити. Ризици поједине организације представљају могућност банкрота, смањења обима производње и удела на тржишту, као и друге кризне појаве у једној компанији.
Размотримо методе диверзификације ризика.Немогуће је у потпуности заштитити свој инвестициони портфељ од њих. Ипак, сасвим је могуће минимизирати. На пример, владини ризици се ублажавају дистрибуцијом претњи између различитих земаља. Велике инвестиционе организације и приватни инвеститори стичу средства страних предузећа и читавих земаља.
Економски ризици се могу свести на минимумулагањем у имовину различитих класа. Међу искусним инвеститорима познато је да је пад на берзи праћен порастом вредности злата и других племенитих метала. Ризици по сегментима привреде могу се ублажити помоћу алата као што је хеџинг. Његова суштина лежи у куповини фјучерса одређене имовине са фиксном ценом. Тако се елиминише ризик од пада вредности акција ове имовине на другим трговинским подовима. Који други начини постоје за диверзификацију ризика?
Да би се смањио индустријски ризик, користи сеначин укључивања у инвестициони портфељ средстава која се односе на различите секторе националне економије. На пример, хартије од вредности нафтних компанија могу се допунити акцијама организација из финансијског сектора привреде. Као такво осигурање најчешће се користе издавачки документи такозваних „плавих чипова“ - компанија са највећом профитабилношћу, ликвидношћу и поузданошћу. Улагање у неколико компанија исте индустрије помоћи ће заштити инвестиционог портфеља од ризика банкрота једне организације.
Размотримо још једну врсту расподеле ризика.Лажна диверзификација честа је појава међу неискусним или почетницима инвеститорима. Такође се назива „наивно“. Карактерише је заштита капитала само од одређених ризика, што не пружа високе гаранције за очување инвестиционог портфеља. Дајмо пример. Инвеститор купује акције пет различитих компанија у региону прераде нафте. Постоји диверзификација као таква, али ако светске цене нафте падну, вредност акција ових компанија ће се смањити. Генерално, ово ће проузроковати смањење трошкова целокупног инвестиционог портфеља.
Принцип диверзификације ризика се такође користи упроизводња. У овом случају говоримо о скупу мера које имају за циљ повећање стабилности предузећа, заштиту од могућег банкрота и повећање профита. Који су то механизми? Пре свега, говоримо о проширењу производне линије, лансирању нових технолошких линија и проширењу асортимана произведених производа. Развој нових праваца који нису међусобно повезани класичан је пример диверзификације у производњи.
Погледајмо ближе диверзификацију путемпроизводња и њене врсте. У предузећима може бити две врсте. Прва укључује повезивање нових подручја пословања са онима која већ постоје у компанији. Друга врста расподеле ризика у производњи укључује стварање новог производа или услуге која није повезана са производом који је организација већ произвела. Ово је бочна диверзификација.
Сродно гледиште је применаактивности компаније у претходној или следећој фази производног ланца. На пример, организација за производњу опреме почиње самостално да производи компонентне делове за своје уређаје. Тако компанија диверзификује низ ланац. Може се навести још један пример када предузеће које производи микропроцесоре почне самостално да склапа личне рачунаре који су спремни за употребу. У овом случају илустровали смо такозвани модел вертикалне диверзификације. Али заједно са њим користи се још један тип.
Хоризонтална диверзификација састоји се упроизводњу сродних производа од стране организације. На пример, компанија специјализована за производњу телевизора лансира линију телефонских апарата. Штавише, овај производ се може представити на тржишту под новом марком или под постојећом.
Подјела ризика се активно користи упослови осигурања. У овом сектору привреде постоје алати који су карактеристични за ову одређену делатност. Пре свега, говоримо о механизму за пренос ризика повезаних са имовином осигуравача или његовим обавезама. Набројимо оне најчешће. Методе прерасподеле ризика у осигурању својствене имовини осигуравача укључују ширење базе средстава и употребу различитих финансијских инструмената. Реосигурање и секјуритизација одговорности у осигурању могу се приписати методама диверзификације ризика повезаних са обавезама.
