Πολλοί επενδυτές καταφεύγουν σεεπενδύσουν σε ομόλογα και θα λάβουν περαιτέρω κέρδη από αυτή τη διαδικασία. Το τελευταίο μπορεί να έχει τη μορφή κουπονιών, τη διαφορά τιμής τη στιγμή της εξαργύρωσης, καθώς και τιμαριθμική αναπροσαρμογή. Ένα από τα πιο κερδοφόρα είναι το εισόδημα από τοκομερίδιο στα ομόλογα. Αυτή δεν είναι μια νέα μέθοδος κερδών, η οποία έχει βελτιωθεί μόνο με τα χρόνια.
Τα ομόλογα ήταν και παραμένουν ένα είδος μετοχικών τίτλων, οι κάτοχοι των οποίων μπορούν να λάβουν από τον εκδότη την ονομαστική τους αξία συν το κέρδος από τόκους που αναγράφονται σε αυτά μέσα σε μια καθορισμένη περίοδο.
Πριν από πολλά χρόνια, η χρηματοπιστωτική αγορά εξέδωσετύπωνε ομόλογα με κουπόνια, καθένα από τα οποία στη συνέχεια ανταλλάσσονταν με χρήματα. Τι είναι το κουπόνι; Αυτό είναι ένα κομμένο κομμάτι ενός τίτλου συγκεκριμένης ονομαστικής αξίας και ωριμότητας. Το κουπόνι κόπηκε ή αποκόπηκε την ημέρα πληρωμής των τόκων του ομολόγου ή εξαγοράς του από τραπεζικό ίδρυμα. Εξ ου και το «ομολογιακό ομόλογο» - ένα είδος τίτλου με ενδιάμεσες πληρωμές από τον εκδότη, που δεν επηρεάζουν την ονομαστική του αξία. Μαζί με τα ομόλογα με τοκομερίδιο, υπάρχουν και ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου, τα οποία ονομάζονται και ομόλογα έκπτωσης με άλλο τρόπο.
Μέχρι σήμερα, η μερίδα του λέοντος των τίτλωνδεν εκδίδονται πλέον σε έντυπη, αλλά σε ηλεκτρονική μορφή, τα οποία αποθηκεύονται σε αντιψηφιακή εγγραφή στον λογαριασμό. Ωστόσο, μεταξύ των χρηματοδότων, η έννοια του εισοδήματος από τοκομερίδιο στα ομόλογα παρέμεινε. Αυτά δεν είναι πλέον κομμένα χάρτινα εξαρτήματα, αλλά ηλεκτρονικές συσσωρεύσεις κεφαλαίων.
Έχοντας μια ιδέα για το τι είναι το κουπόνι καιομόλογα, είναι εύκολο να προσδιοριστεί ότι, στην πραγματικότητα, το εισόδημα από το τοκομερίδιο στα ομόλογα είναι μια μικρή αλλά σταθερή ταμειακή ροή. Αυτός ο όρος σημαίνει εισόδημα από ομόλογα τοκομεριδίων διαφόρων ειδών δανείων (κρατικά, εταιρικά κ.λπ.) Σύμφωνα με τους τραπεζίτες, πρόκειται για ανάλογο εισόδημα από τραπεζική κατάθεση (ή κατάθεση).
Αυτό το εισόδημα συγκεντρώνεται καθημερινά, αλλάπληρώνεται μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα: μία φορά το τρίμηνο, μία φορά κάθε έξι μήνες ή μία φορά το χρόνο. Τα κεφάλαια συνήθως πιστώνονται στο λογαριασμό του επενδυτή εντός δύο έως τριών ημερών από τη στιγμή που καταβάλλεται το κουπόνι.
Το επιτόκιο του κουπονιού (ή το επιτόκιο) είναιετήσιο ποσοστό εισοδήματος που υπολογίζεται σε σχέση με την ονομαστική αξία του ομολόγου. Αυτό είναι το επιτόκιο που καταβάλλει ο εκδότης μιας έκδοσης ομολόγου στον ιδιοκτήτη του ομολόγου.
Για παράδειγμα, εάν πάρουμε το επιτόκιο του κουπονιού στην περιοχή του 18 τοις εκατό ετησίως και το ίδιο το ομόλογο κοστίζει χίλια ρωσικά ρούβλια, τότε ο ιδιοκτήτης του τίτλου θα λάβει εισόδημα κουπονιού 180 ρούβλια ετησίως.
Στη Ρωσία, η πληρωμή γίνεται δύο φορές το χρόνο,Επομένως, από το παράδειγμα που περιγράφεται παραπάνω, είναι σαφές ότι ο ιδιοκτήτης του ομολόγου θα λάβει δύο φορές 90 ρούβλια. Εάν το χαρτί πωληθεί πριν από την πληρωμή του κουπονιού, τότε τα χρήματα που συσσωρεύτηκαν κατά τη διάρκεια της ιδιοκτησίας θα παραμείνουν στον λογαριασμό, καθώς εδώ λειτουργεί η αρχή ACI.
Εκτός από την τιμή του κουπονιού, υπάρχουν και άλλες μέθοδοιδημιουργία εισοδήματος από τίτλους. Εάν αγοραστεί ένα ομόλογο με μηδενικό επιτόκιο, τότε σε αυτή την περίπτωση το εισόδημα καταβάλλεται με τη μορφή της διαφοράς μεταξύ του κόστους έκδοσης του ομολόγου και του ονομαστικού (δηλαδή της τιμής εξαγοράς). Αυτά τα ομόλογα ονομάζονται προεξοφλητικά ομόλογα επειδή εκδίδονται με έκπτωση στην ονομαστική τους αξία.
ACI, ή συσσωρευμένο εισόδημα από κουπόνια, είναιπαράμετρος με την οποία πραγματοποιείται η διαδικασία πληρωμής των εσόδων από τόκους. Με άλλα λόγια, το συσσωρευμένο εισόδημα από το τοκομερίδιο δίνει τη δυνατότητα στους κατόχους τίτλων να αγοράσουν ή να πουλήσουν ομόλογα στις δευτερογενείς αγορές έως ότου εξαργυρωθούν χωρίς ζημία.
Στον πυρήνα του, το συσσωρευμένο εισόδημα από το κουπόνι είναι τομέρος της απόδοσης του τοκομεριδίου σε τίτλους, το οποίο υπολογίζεται με τον αριθμό των ημερών από τη συγκεκριμένη ημερομηνία κατά την οποία ο εκδότης κατέβαλε το τοκομερίδιο τελευταία φορά μέχρι την τρέχουσα ημέρα.
Εάν ο ιδιοκτήτης πουλήσει το ομόλογο, ο αγοραστής υποχρεούται να του καταβάλει το ACI που έχει συσσωρευτεί μέχρι την ημέρα της συναλλαγής. Με αυτόν τον τρόπο, αποζημιώνει τον πωλητή για χαμένο εισόδημα, αφού το κουπόνι χάνεται κατά την πώληση.
Το ACI υπολογίζεται πάντα ανάλογα με το κουπόνι.Για παράδειγμα, όταν αγοράζει ένα μονοετές ομόλογο με κουπόνι 10 τοις εκατό για το 90 τοις εκατό της ονομαστικής αξίας, ο επενδυτής θα λάβει εισόδημα έως τη λήξη 20 τοις εκατό ετησίως. Στο τέλος του έτους, θα πληρωθεί συν 10 τοις εκατό της συναλλαγματικής διαφοράς. Εάν ο ίδιος επενδυτής αποφασίσει να πουλήσει ομόλογα για φυσικά πρόσωπα (ή νομικά πρόσωπα) χωρίς να περιμένει το τέλος της περιόδου, τότε το ACI θα υπολογιστεί από απόδοση τοκομεριδίων μόνο 10%.
Έτσι, το συσσωρευμένο εισόδημα από το κουπόνι είναι πάντα μικρότερο από το μέγεθος του ίδιου του κουπονιού. Την ημέρα που το ACI εξισώνεται με αυτό, ο εκδότης πραγματοποιεί μια πληρωμή κουπονιού, μετά την οποία ξεκινά μια νέα περίοδος.
Οι επιλογές πληρωμής κουπονιών χωρίζονται σε:
Στην πρώτη περίπτωση, το μέγεθος του κουπονιού διαπραγματεύεται εκ των προτέρων. Από τη στιγμή της αγοράς του ομολόγου μέχρι τη λήξη της διάρκειας, η αξία του δεν μεταβάλλεται. Συνήθως, αυτά τα έγγραφα πληρώνονται δύο φορές το χρόνο.
Σε ένα μεταβλητό σταθερό κουπόνι, η απόδοσηδεν είναι πλήρως γνωστό. Στο καθεστώς πληρωμών, ο εκδότης εκχωρεί την αξία των επιτοκίων μέχρι μια ορισμένη περίοδο, μετά την οποία καθορίζεται το μέγεθος του νέου τοκομεριδίου.
Τα πράγματα είναι εντελώς διαφορετικά με την τρίτη επιλογή. Όλα εξαρτώνται από κάποιον δείκτη, λόγω του οποίου το ποσοστό του κουπονιού αλλάζει συνεχώς. Μπορεί να διαφέρει ανάλογα με:
Επαγγελματίες οικονομικών συχνάσυγκρίνετε τα έσοδα από τις καταθέσεις και τα τοκομερίδια σε ομόλογα. Αυτή η σύγκριση δεν είναι υπέρ της πρώτης. Εξάλλου, η κερδοφορία του εξαρτάται άμεσα από την περίοδο για την οποία επενδύονται χρήματα στην τράπεζα. Ταυτόχρονα, δεν είναι δυνατή η ανάληψη των κεφαλαίων σας μέχρι τη λήξη της περιόδου. Μερικές φορές υπάρχουν τέτοιες προσφορές όταν τα επενδυμένα χρήματα μπορούν να αποσυρθούν νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα χωρίς απώλεια τόκων, αλλά στην περίπτωση αυτή το επιτόκιο θα είναι σημαντικά χαμηλότερο από το επιτόκιο της αγοράς.
Με τα ομόλογα, η κατάσταση είναι ελαφρώς διαφορετική.Εδώ μπορείτε να επιλέξετε την πραγματική κερδοφορία με ελάχιστους κινδύνους. Παράλληλα, η επενδυτική περίοδος δεν επηρεάζει σε καμία περίπτωση το επιτόκιο. Δηλαδή, μπορείτε να κρατήσετε μετρητά σε ομόλογα ακόμη και για μία ή δύο εβδομάδες και να έχετε ένα κανονικό εισόδημα.
Τραπεζική κατάθεση αντίθετα - σε μερικές εβδομάδεςθα φέρει κερδοφορία αρκετές φορές χαμηλότερη από την αγορά. Έτσι, το πλεονέκτημα είναι από την πλευρά των ομολόγων, όπου τον κύριο ρόλο δεν παίζει το επιτόκιο του τοκομεριδίου, αλλά το συσσωρευμένο εισόδημα από τοκομερίδιο. Είναι αυτός που επιτρέπει στον κάτοχο του τίτλου να το πουλήσει πριν από τη λήξη της περιόδου χωρίς απώλεια εσόδων από τόκους.
Οι ειδικοί χωρίζουν υπό όρους την αγορά κινητών αξιών σεδύο τεράστιοι τομείς: ομόλογα υψηλού κινδύνου και ομόλογα χαμηλού κινδύνου. Στη Ρωσία, για παράδειγμα, τα τελευταία περιλαμβάνουν συνήθως ομοσπονδιακά και δημοτικά ομόλογα, καθώς και υποομοσπονδιακά. Και σε υψηλού κινδύνου - εταιρικές, που εκδίδονται από εταιρείες δεύτερου και τρίτου κλιμακίου. Η κατηγορία του εκδότη είναι εύκολο να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας την αξιολόγηση διεθνών οργανισμών. Αλλά ο πιο σοβαρός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος χρεοκοπίας στη χώρα ή σε μια συγκεκριμένη εταιρεία. Επομένως, πριν αγοράσετε ομόλογα, θα πρέπει οπωσδήποτε να αξιολογήσετε την αξιοπιστία και τη ρευστότητά τους.
