Η διαφοροποίηση των κινδύνων είναι μία από τιςοι κύριες διατάξεις της οικονομίας, η ουσία της οποίας είναι η μέγιστη ισοπέδωση των απειλών κατά τη διαδικασία της επενδυτικής δραστηριότητας, στην παραγωγή, την ασφάλιση και άλλους τομείς της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Σε αυτό το υλικό θα εξετάσουμε λεπτομερώς αυτήν την αρχή. Ο κύριος στόχος της διαφοροποίησης των κινδύνων σε όλους τους αναφερόμενους τομείς της οικονομίας είναι η πρόληψη της χρεοκοπίας, καθώς και η επιθυμία να μεγιστοποιηθούν τα κέρδη και να διασφαλιστεί η ασφάλεια του κεφαλαίου.
Σε αυτήν την περίπτωση, μιλάμε για δημιουργία χαρτοφυλακίουεπενδύσεις με διαφορετικές αποδόσεις, ρευστότητα και βαθμό αξιοπιστίας. Για την οργάνωσή του, χρησιμοποιούνται επενδυτικά μέσα διαφόρων τύπων. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι όταν δημιουργείτε ένα τέτοιο σύνολο επενδύσεων, συνιστάται να συμπεριλάβετε περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με διαφορετικούς επιχειρηματικούς τομείς. Έτσι, γίνεται διαφοροποίηση των χρηματοοικονομικών κινδύνων.
Για παράδειγμα, η επένδυση χρημάτων αποκλειστικάστα αποθέματα και τα ομόλογα αυξάνει τους πιθανούς κινδύνους, καθώς η κερδοφορία και η αξιοπιστία των περιουσιακών στοιχείων στην περίπτωση αυτή εξαρτάται άμεσα από την κατάσταση στα χρηματιστήρια. Ταυτόχρονα, ένα χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει, εκτός από τίτλους, ξένο νόμισμα, ακίνητα και πολύτιμα μέταλλα, υπόκειται σε μικρότερες οικονομικές απειλές.
Υπάρχουν περιουσιακά στοιχεία των οποίων η αξία κυμαίνεταιμια κατεύθυνση. Με άλλα λόγια, έχουν θετική συσχέτιση. Έτσι, το καθήκον της διαφοροποίησης των κινδύνων κατά την επένδυση είναι η επιλογή επενδυτικών μέσων που έχουν τον μικρότερο βαθμό αμοιβαίας εξάρτησης. Σε τέτοιες περιπτώσεις, η μείωση της αξίας ενός μέσου δημιουργεί την πιθανότητα αύξησης της τιμής ενός άλλου.
Το σύνολο των επενδυτικών κινδύνων μπορείχωρίζεται σε συγκεκριμένες και στην αγορά. Ειδικοί κίνδυνοι είναι εκείνοι που εξαρτώνται από τον εκδότη των κινητών αξιών. Όλοι οι υπόλοιποι μετά την εξάλειψη των πρώτων κινδύνων είναι αυτοί της αγοράς. Ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο με αρκετά υψηλό επίπεδο διαφοροποίησης κινδύνων είναι σχεδόν πάντα εκτεθειμένο σε απειλές της αγοράς. Είναι αδύνατο να υπερασπιστεί κανείς εντελώς από αυτούς, αλλά υπάρχουν τρόποι για να ελαχιστοποιηθεί η επιρροή τους.
Για παράδειγμα, οι αναλυτικές μελέτες δείχνουν ότιένα χαρτοφυλάκιο 7-10 μετοχών μπορεί να εξαλείψει συγκεκριμένους κινδύνους κατά 80%. Αλλά ένα σύνολο 12-18 μετοχών διαφόρων οργανισμών διασφαλίζει την ασφάλεια των επενδύσεων από συγκεκριμένους κινδύνους κατά 90%. Σε τι μιλάει; Το γεγονός ότι η αρμόδια διαφοροποίηση μειώνει τον κίνδυνο απώλειας επενδύσεων.
Επιπλέον, υπάρχει μια άλλη ταξινόμησηεπενδυτικούς κινδύνους, για τους οποίους θα μιλήσουμε παρακάτω. Διαχωρίστε τους κρατικούς και οικονομικούς κινδύνους ενός τμήματος, μιας βιομηχανίας ή μιας μεμονωμένης εταιρείας. Οι κυβερνητικοί κίνδυνοι προκαλούνται από μια πιθανή αλλαγή στο ρυθμιστικό πλαίσιο και, κατά συνέπεια, το κλίμα για την επιχειρηματική δραστηριότητα. Υπάρχει δυνατότητα εθνικοποίησης μεμονωμένων επιχειρήσεων.
Ένας από τους κύριους κινδύνους στις επενδύσειςείναι οικονομικές απειλές. Μπορεί να εξαρτώνται από τη σχετική κατάσταση, τις παγκόσμιες ή τοπικές χρηματοοικονομικές κρίσεις και ύφεση. Οι κίνδυνοι του τμήματος επενδυτικών εργαλείων είναι απειλές που χαρακτηρίζουν τον τομέα της εθνικής οικονομίας στον οποίο επενδύθηκε μέρος των κεφαλαίων. Ένα παράδειγμα είναι η αγορά ακινήτων στη διαδικασία κρίσης, η οποία καθορίζεται από τη μείωση του κόστους των διαμερισμάτων, κατοικιών, γραφείων και άλλων αντικειμένων. Ένα άλλο παράδειγμα είναι οι μετοχές, η τιμή των οποίων μπορεί να καταρρεύσει κατά τη διάρκεια της κρίσης στο χρηματιστήριο. Στη διαχείριση κινδύνων, η διαφοροποίηση των ιδίων επενδύσεων παίζει καθοριστικό ρόλο. Ας δούμε μερικά ακόμη παραδείγματα.
Οι βιομηχανικοί κίνδυνοι είναι απειλές που μπορείεκδηλώνεται όταν μειωθεί η ζήτηση για ένα προϊόν. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής απέκτησε τις μετοχές ενός διυλιστηρίου πετρελαίου και η παγκόσμια αξία του «μαύρου χρυσού» κατέρρευσε. Σε αυτήν την περίπτωση, η τιμή της μετοχής της αγορασθείσας εταιρείας στο χρηματιστήριο θα μειωθεί. Οι κίνδυνοι ενός μεμονωμένου οργανισμού αντιπροσωπεύουν την πιθανότητα πτώχευσης, τη μείωση του όγκου παραγωγής και του μεριδίου αγοράς, καθώς και άλλα φαινόμενα κρίσης σε μία εταιρεία.
Εξετάστε μεθόδους διαφοροποίησης κινδύνου.Είναι αδύνατο να προστατεύσετε πλήρως το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο από αυτά. Ωστόσο, η ελαχιστοποίηση είναι αρκετά πραγματική. Για παράδειγμα, οι κρατικοί κίνδυνοι μειώνονται με τη μέθοδο ανταλλαγής απειλών μεταξύ διαφορετικών χωρών. Οι μεγάλοι επενδυτικοί οργανισμοί και οι ιδιώτες επενδυτές αποκτούν τα περιουσιακά στοιχεία ξένων επιχειρήσεων και ολόκληρων κρατών.
Οι οικονομικοί κίνδυνοι μπορούν να ελαχιστοποιηθούνεπενδύοντας σε περιουσιακά στοιχεία διαφορετικών κατηγοριών. Είναι γνωστό στους έμπειρους επενδυτές ότι η πτώση στο χρηματιστήριο συνοδεύεται από αύξηση της αξίας του χρυσού και άλλων πολύτιμων μετάλλων. Οι κίνδυνοι ανά τμήμα της οικονομίας μπορούν να μετριαστούν χρησιμοποιώντας ένα εργαλείο όπως η αντιστάθμιση. Η ουσία του έγκειται στην αγορά μελλοντικών συμβολαίων συγκεκριμένων περιουσιακών στοιχείων με σταθερή τιμή. Έτσι, εξαλείφεται ο κίνδυνος πτώσης της αξίας των μετοχών αυτών των περιουσιακών στοιχείων σε άλλα επίπεδα συναλλαγών. Ποιοι άλλοι τρόποι υπάρχουν για τη διαφοροποίηση των κινδύνων;
Για τη μείωση των κινδύνων της βιομηχανίας, χρησιμοποιείτη μέθοδο συμπερίληψης στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων που σχετίζονται με διάφορους τομείς της εθνικής οικονομίας. Για παράδειγμα, οι κινητές αξίες των πετρελαϊκών εταιρειών μπορούν να συμπληρωθούν με μερίδια οργανισμών του χρηματοπιστωτικού τομέα της οικονομίας. Τις περισσότερες φορές, τα έγγραφα έκδοσης των λεγόμενων "blue chips" - εταιρείες με την υψηλότερη κερδοφορία, ρευστότητα και αξιοπιστία χρησιμοποιούνται ως τέτοια ασφάλιση. Η επένδυση σε πολλές εταιρείες του ίδιου κλάδου θα βοηθήσει στην προστασία του επενδυτικού χαρτοφυλακίου από τους κινδύνους πτώχευσης ενός οργανισμού.
Ας εξετάσουμε έναν άλλο τύπο κατανομής κινδύνων.Η ψεύτικη διαφοροποίηση είναι ένα κοινό φαινόμενο μεταξύ των άπειρων και των αρχάριων επενδυτών. Ονομάζεται επίσης «αφελές». Χαρακτηρίζεται από την προστασία του κεφαλαίου μόνο από ορισμένους κινδύνους, η οποία δεν παρέχει υψηλές εγγυήσεις για τη διατήρηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Ας δώσουμε ένα παράδειγμα. Ο επενδυτής αγοράζει μετοχές σε πέντε διαφορετικές εταιρείες στην περιοχή διύλισης πετρελαίου. Υπάρχει διαφοροποίηση ως τέτοια, αλλά εάν πέσουν οι παγκόσμιες τιμές του πετρελαίου, η αξία των μετοχών αυτών των εταιρειών θα μειωθεί. Γενικά, αυτό θα προκαλέσει μείωση του κόστους ολόκληρου του χαρτοφυλακίου επενδύσεων.
Η αρχή της διαφοροποίησης κινδύνου χρησιμοποιείται επίσης στοπαραγωγή. Σε αυτήν την περίπτωση, μιλάμε για ένα σύνολο μέτρων που στοχεύουν στην αύξηση της σταθερότητας της εταιρείας, την προστασία της από πιθανή πτώχευση και αύξηση των κερδών. Ποιοι είναι αυτοί οι μηχανισμοί; Πρώτα απ 'όλα, μιλάμε για επέκταση της γραμμής παραγωγής, έναρξη νέων τεχνολογικών γραμμών και επέκταση της γκάμας των κατασκευασμένων προϊόντων. Η ανάπτυξη νέων κατευθύνσεων που δεν σχετίζονται μεταξύ τους είναι ένα κλασικό παράδειγμα διαφοροποίησης στην παραγωγή.
Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στη διαφοροποίησηπαραγωγή και τα είδη της. Στις επιχειρήσεις, μπορεί να είναι δύο τύπων. Το πρώτο συνεπάγεται τη σύνδεση νέων κατευθύνσεων της επιχειρηματικής δραστηριότητας με εκείνες που ήδη υπάρχουν στην εταιρεία. Ένας άλλος τύπος κατανομής κινδύνων στην παραγωγή περιλαμβάνει τη δημιουργία ενός νέου προϊόντος ή υπηρεσίας που δεν σχετίζεται με ένα προϊόν που παράγεται ήδη από τον οργανισμό. Πρόκειται για πλευρική διαφοροποίηση.
Η σχετική προβολή είναι η εφαρμογήδραστηριότητες της εταιρείας στο προηγούμενο ή το επόμενο στάδιο της αλυσίδας παραγωγής. Για παράδειγμα, ένας οργανισμός κατασκευής εξοπλισμού αρχίζει να παράγει ανεξάρτητα εξαρτήματα για τις συσκευές του. Έτσι, η εταιρεία διαφοροποιεί την αλυσίδα. Ένα άλλο παράδειγμα μπορεί να αναφερθεί όταν μια επιχείρηση που παράγει μικροεπεξεργαστές ξεκινά τη συναρμολόγηση έτοιμων προς χρήση προσωπικών υπολογιστών από μόνη της. Σε αυτήν την περίπτωση, έχουμε απεικονίσει το λεγόμενο μοντέλο κάθετης διαφοροποίησης. Αλλά μαζί με αυτόν, χρησιμοποιείται ένας άλλος τύπος.
Η οριζόντια διαφοροποίηση συνίσταται σεπαραγωγή σχετικών προϊόντων από τον οργανισμό. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που ειδικεύεται στην παραγωγή τηλεοράσεων ξεκινά μια σειρά τηλεφωνικών συσκευών. Επιπλέον, αυτό το προϊόν μπορεί να παρουσιαστεί στην αγορά με μια νέα μάρκα ή με μια υπάρχουσα.
Η κοινή χρήση κινδύνων χρησιμοποιείται ενεργά στοασφαλιστική επιχείρηση. Σε αυτόν τον τομέα της οικονομίας, υπάρχουν εργαλεία που είναι χαρακτηριστικά αυτής της συγκεκριμένης κατεύθυνσης της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Πρώτα απ 'όλα, μιλάμε για τον μηχανισμό μεταφοράς κινδύνων που σχετίζονται με τα περιουσιακά στοιχεία του ασφαλιστή ή τις υποχρεώσεις του. Ας απαριθμήσουμε τις πιο κοινές. Οι μέθοδοι ανακατανομής του κινδύνου στην ασφάλιση, που είναι εγγενείς στα περιουσιακά στοιχεία του ασφαλιστή, περιλαμβάνουν την επέκταση του ομίλου περιουσιακών στοιχείων και τη χρήση διαφόρων χρηματοοικονομικών μέσων. Η αντασφάλιση και η τιτλοποίηση της ασφαλιστικής ευθύνης μπορούν να αποδοθούν στις μεθόδους διαφοροποίησης των κινδύνων που σχετίζονται με τις υποχρεώσεις.
