El comercio de divisas requiere el conocimiento de ciertos términos. Uno de ellos es un intercambio. Qué es y para qué sirve, sigue leyendo.
Un intercambio es la transferencia de operaciones abiertas durante la noche.Puede ser positivo (acumulación de comisiones) y negativo (cancelación). En la mayoría de los casos, recurren a esta operación al concluir transacciones a mediano y largo plazo. No se cobran permutas durante el día.
Каждый будний день в 01:00 en Moscú, todas las transacciones abiertas se recalculan, es decir, primero se cierran y luego se vuelven a abrir. Para cada uno de ellos, se calcula un intercambio basado en la tasa actual de la tasa de refinanciación. El porcentaje más pequeño se proporciona para pares populares (dólar / euro, libra / euro, etc.). Las tasas de refinanciación se presentan anualmente. Pero el canje de tasas de interés se cobra diariamente. El fin de semana, Forex no funciona. Por lo tanto, de miércoles a jueves se cobra una tarifa triple.
Para comprender mejor la esencia del intercambio, debe comprendercon el mecanismo del comerciante. En Forex se presentan las cotizaciones (relación de precios) de los pares de divisas. Al comprar un par de EUR / JPI, ocurren dos transacciones simultáneamente: se adquiere el euro y se vende el yen japonés.
Pero, ¿cómo puede obtener una moneda que no está endisponible, teniendo en la cuenta dólares o rublos? La respuesta es simple: usar un intercambio. Que es esto Consideremos con más detalle qué operaciones se realizan cuando un operador hace clic en el botón "Abrir pedido" en el terminal en las condiciones del ejemplo anterior.
Предположим, инвестор открыл длинную позицию по Un par de euros / yenes. Al realizar una transacción, primero se calcula la tasa de interés del euro (0.5%), luego se resta la tasa de yenes (0.25%): 0.5% - 0.25% = 0.25% - se produce un intercambio positivo. Si la tasa de yenes es del 1%, el intercambio será negativo. Este es el principio principal de trabajar en Forex.
Нельзя заработать или потерять всю прибыль через intercambiar Que es esto El gran apalancamiento ofrecido por los corredores y las fluctuaciones significativas en los tipos de cambio bloquean el efecto de una pequeña tasa de interés en el swap, incluso si es negativo. Pero extender su posición solo debido a la diferencia positiva en las tasas de refinanciación no vale la pena. Por la violación de las reglas del comercio "intradía" tendrá que pagar su depósito.
Кроме рассмотренного валютного свопа, существует también swap de incumplimiento crediticio (CDS). Por el nombre, está claro que esta operación está asociada con la provisión de un préstamo para operaciones de cambio en caso de incumplimiento.
En palabras simples, el intercambio predeterminado- Este es un análogo de seguro para el prestamista. Cuando un banco con una pequeña cantidad de capital planea otorgar una gran cantidad de préstamo a un cliente confiable, debe protegerse en caso de no devolución de fondos. Por lo tanto, además del crédito, celebra un acuerdo de protección de riesgos con una institución financiera más grande con un cierto porcentaje. Si el prestatario no devuelve los fondos, el prestamista recibirá una compensación de otra institución.
Las operaciones se llevan a cabo con el mismo principio.intercambiar El comprador está en riesgo de no reembolso, y el vendedor está listo para compensarlo por una tarifa. El primer lado emite al segundo todos los valores de deuda y recibe fondos contra el préstamo emitido. El pago puede ser único o dividido en varias partes. En un caso, el vendedor paga la diferencia entre el valor actual y el valor nominal de las obligaciones, en el segundo, compra el activo al comprador.
Главное преимущество данной операции – отсутствие La necesidad de crear una reserva. En el ejemplo anterior, el banco debe crear una reserva en caso de incumplimiento del prestatario, lo que limitará en gran medida la realización de otras operaciones. Al asegurar sus riesgos, el comprador se libera de la necesidad de desviar fondos de la circulación.
CDS le permite separar los riesgos de crédito de los demás y administrarlos mejor.
El tema de una transacción de CDS puede ser una obligación. Por ejemplo, puede asegurar el riesgo de incumplimiento de los términos de entrega. Considera un ejemplo.
El comprador enumeró el proveedor de equipos enPago anticipado de otro país del 80%. La entrega debe hacerse dentro de los dos meses. El plazo es largo y, por lo tanto, existe el riesgo de situaciones impredecibles, pérdida de fondos. En tal situación, el comprador puede asegurar sus riesgos con la ayuda de CDS.
La ley no prevé la formación de reservas encasos de proporcionar protección a través de un intercambio. Por lo tanto, cuesta menos que un seguro. La confiabilidad del vendedor solo se evalúa mediante el intercambio del comprador. Que es esto No se requiere una licencia para realizar actividades. Los CDS no controlan el regulador, el intercambio, por lo que su diseño se asocia con menos formalidades. Cualquier organización o individuo con las capacidades correspondientes puede convertirse en un vendedor de protección: una empresa, un banco, un fondo de pensiones, etc.
CDS se puede aplicar incluso cuando el comprador notiene acuerdos directos con el prestatario. Por ejemplo, si una empresa adquiere bonos en el mercado secundario. No hay influencia en el prestatario, y la evaluación de la probabilidad de incumplimiento es difícil.
Se puede utilizar el intercambio en el mercado internacional,incluso cuando no existe un riesgo crediticio real. En este caso, estamos hablando del incumplimiento de las obligaciones por parte de los estados (riesgo soberano). Teóricamente, también es posible obtener protección contra el impago de una hipoteca, un acuerdo sobre el cual aún no se ha concluido, y no se sabe si se concluirá. Pero prácticamente no tiene sentido dicho seguro.
La nueva herramienta atrajo inmediatamente la atención.especuladores El mercado estaba en alza, no se previó ningún incumplimiento. ¿Por qué no aprovechar el dinero "gratis"? La situación cambió en 2008. Los bancos no pudieron pagar sus deudas y comenzaron a declararse en quiebra uno por uno. El quinto banco más grande de Estados Unidos, Bear Stearns, se vendió por una suma nominal en 2008, y el colapso de Lehman Brothers se considera el comienzo de una fase activa de la crisis financiera.
La compañía de seguros AIG ahorró a expensas de los fondosGobierno de los Estados Unidos. De todos los swaps emitidos ($ 400 mil millones), solo los bancos necesitaban transferir $ 22.4 mil millones. Cada institución financiera en Wall Street tenía grandes requisitos y obligaciones para CDS. El estado primero se apresuró a salvar a la institución más grande: JP Morgan Bank, pero no directamente, sino a través de corporaciones que compraron juguetes financieros.
Para que todos los compradores de CDS reciban satisfacción,tendría que declarar un incumplimiento total de los bancos más grandes en los Estados Unidos y Europa. Wall Street, la ciudad de Londres, simplemente dejaría de existir. Incluso antes de la crisis, Warren Buffett llamó a todos los derivados "armas de destrucción masiva". El colapso del sistema financiero se evitó solo mediante una infusión de fondos públicos. A pesar de todas las consecuencias de la crisis, la "bomba" del CDS no explotó, solo se hizo sentir.
Todos los beneficios descritos con regulación del mercadoPrácticamente desconectado. Dada la tendencia de reforzar el control sobre las instituciones financieras, con el tiempo se perderán todas. La crisis de 2009 llevó a las agencias gubernamentales a revisar los estándares en el campo de la regulación financiera. Es probable que los bancos centrales introduzcan reservas obligatorias para proteger a los vendedores.
El intercambio predeterminado no ayudará a resolver el problemaincumplimiento de obligaciones financieras. Durante el período de crisis, aumenta el número de impagos. El riesgo de quiebra está creciendo no solo para las empresas, sino también para el estado. Durante dichos períodos, los compradores de swaps intentan obtener pagos de los vendedores. Estos últimos se ven obligados a vender sus activos. Este círculo vicioso solo exacerba la crisis.
Значение ставок рефинансирования важно учитывать al abrir una posición por un largo período (2-3 semanas). En tales casos, es mejor usar cuentas sin swap. Están en demanda con todos los corredores. Sin embargo, los corredores compensan la ausencia de una tasa de crédito con comisiones adicionales.
Resuma brevemente todo lo anterior sobre el intercambio.Que es esto Un swap es la diferencia en las tasas de interés del Banco Central, que se acumula diariamente en todas las posiciones abiertas. En las monedas mundiales populares, el efecto es casi imperceptible. Pero cuando abre una posición larga en las monedas "exóticas" de países del tercer mundo, es mejor transferir fondos de inmediato a cuentas sin swap.
