Облигации обращаются в мире уже более 200 лет — mucho tiempo para experimentar con diferentes emisiones de los valores más antiguos. Los primeros bonos fueron emitidos por el estado de Inglaterra en el siglo XVII: se prestó dinero a la gente para recibir recibos, bonos para cubrir el déficit presupuestario. Es decir, el mismo préstamo, pero en lugar de un banco, las personas dan dinero a cambio de intereses y la posterior recompra de valores, pero sin largos acuerdos modernos. Además de los tipos clásicos de bonos, que han pasado la prueba del tiempo y se consideran los más confiables, en el mundo moderno que cambia rápidamente hay cada vez más variedades nuevas de instrumentos de deuda. Solo necesita comprender qué es un bono: el precursor de muchos instrumentos financieros modernos.
Siguiendo el ejemplo de Inglaterra, el estado soviéticoHa estado emitiendo bonos durante décadas, proporcionando ingresos complementarios vinculados a muchas cuestiones financieras. En aquellos tiempos históricos, la recompra de valores gubernamentales fue forzada. Además, el interés sobre los pagos disminuyó regularmente y las condiciones de pago se retrasaron entre 20 y 30 años.
En Rusia, la historia de los préstamos garantizados comenzó enEl siglo XVIII, con Catalina II, que siguió una política económica exterior exitosa, obtuvo préstamos en los Países Bajos e Italia para una guerra prolongada con los turcos. Como resultado, el monto de la deuda externa alcanzó los 200 millones de rublos, lo que significa unos 11 mil millones de rublos para el dinero de hoy.
Durante la guerra patriótica de 1812 se requirióun nuevo préstamo gubernamental en forma de bonos a corto plazo, pero debido a la naturaleza forzada de la recompra de un préstamo estatal, los bonos no se convirtieron en una garantía popular de la época.
Hasta la época soviética, el estadola tesorería vivía en modo de deuda a largo plazo, emitiendo series de bonos, reemplazando los viejos bonos del tesoro estatales vencidos por otros nuevos. La historia de la URSS recuerda los bonos en forma de préstamos ganadores, con la ayuda de los cuales fue posible comprar "bienes escasos". En la década de 1990, los bonos gubernamentales emitidos ya no incluían la seguridad de los productos básicos, siendo ahora un instrumento financiero en el que las organizaciones y cualquier individuo privado que supiera lo que un bono podría haber invertido.
El préstamo gubernamental más famoso de la historia.La URSS se convirtió en el "préstamo de oro" de los bonos de 1982. Entre las personas, estos bonos, emitidos en una gran circulación en 1982, se llamaron el "préstamo Brezhnev", y el número exacto de bonos emitidos no se anunció oficialmente. Las denominaciones de los bonos del "préstamo dorado" se emitieron a 25, 50 y 100 rublos, con un ingreso anual del 3%, que se consideraba muy buen dinero en ese momento. La propiedad de los bonos no se registró en ninguna parte, emitida al portador, considerada casi la segunda moneda del país.
Se sacaron sorteos de los bonos varias veces al año y ganó el bono cuyo número se cayó durante el sorteo. Entonces fue posible ganar hasta 10 mil rublos.
Cuando la Unión Soviética se derrumbó, la deudaLas obligaciones con los ciudadanos del país recayeron en la Federación Rusa. El cumplimiento de las obligaciones financieras en forma de pago de deudas y cambio de nuevos bonos continuó hasta finales de 1994. Los propietarios de los nuevos recibos de deuda del gobierno que intercambiaron bonos de 1982 por bonos de 1992 recibieron fondos sobre ellos hasta octubre de 2004, luego el plazo de pago se extendió hasta finales de 2005. Los bonos se liquidaron con un nuevo cálculo, dada la denominación de 1998. Resultó que para los bonos con un valor nominal de 500, 1000 y 10 000 rublos, pagaron 50 kopeks, 1 rublo y 10 rublos, respectivamente.
Después de todos los plazos de pago, muchoslos tenedores de bonos del "préstamo dorado" apelaron a los tribunales para resolver el problema de recibir fondos adeudados por obligaciones. En los órganos judiciales de nuestro país, los solicitantes recibieron rechazos en todas partes. Pero en el Tribunal Europeo de Derechos Humanos, se escucharon varias apelaciones con decisiones judiciales finales que obligaban a realizar el pago. El más terco y paciente recibió su dinero debido a las obligaciones de deuda del gobierno.
En nuestro país, puede emitir bonos, exceptoEstado, cualquier entidad legal, por ejemplo, una sociedad anónima o una sociedad de responsabilidad limitada. Los bonos del gobierno tienen derecho a ser colocados tanto a nivel de la Federación Rusa - estos son Bonos de Préstamo Federales para particulares - OFZs, como a nivel de entidades constitutivas de la Federación, por ejemplo, bonos de la Región de Saratov, Región de Moscú, Moscú, y también a nivel municipal - bonos de Novosibirsk, Tomsk.
En la "nueva historia de los bonos" hasta 2001, los bonos se emitieron exclusivamente bonos del gobierno - bonos a corto plazo, bonos OFZ y bonos de las entidades constituyentes de la Federación - Moscú, San Petersburgo, Región de Orenburg.
Los primeros emisores corporativos en el mercado de valores ruso fueron Gazprom, más tarde con el moderno instrumento Gazprombank Bonds Plus y OAO NK Lukoil.
"Bono" significa "compromiso" en la traducción deIngles Qué es un bono: esta es una obligación específica del deudor en el momento indicado para devolver el monto de la deuda y los intereses adeudados sobre la deuda. El emisor del bono, el que lo emitió, actúa como prestatario, y el comprador del bono es un acreedor. En lugar de la palabra larga "bono", los financieros a menudo usan la palabra de argot "bono", que en el significado significa lo mismo.
La esencia del vínculo es que es una seguridad,que proporciona a su adquirente un ingreso a plazo fijo en forma de un porcentaje constante de su valor nominal con una relación prestada a plazo acordada.
El valor nominal de un bono es el precio impreso en el frente del bono y pagado el día de la redención, es decir, la redención del bono.
Un bono es un instrumento de deuda a largo plazo, un recibo de deuda ordinario entre el inversionista que lo compró, prestando dinero, y el prestatario emisor que emitió este bono.
Un inversor que compre bonos no seráel propietario del negocio del emisor (como en el caso de las acciones), él es solo el acreedor de la compañía emisora. Y al final del plazo acordado para la colocación del bono, la compañía emisora se compromete a reembolsar los fondos prestados junto con los intereses por la posibilidad de usar dinero de crédito. ¿Qué es un bono? Es como un depósito bancario cuando un cliente deposita dinero en una cuenta, espera un momento y luego recibe su dinero con intereses. Pero a diferencia de los depósitos, los bonos no están asegurados por la agencia de seguros de depósitos. La ganancia es casi la misma tanto con el bono como con la colocación de depósitos en fondos.
La forma clásica es un bono de cupón:con un cupón constante, es decir, un porcentaje fijo de pago. La compañía emisora paga los ingresos de los tenedores de bonos en forma de cupones, los mismos pagos constantes durante todo el plazo del bono. Al momento de la redención del bono (redención por parte del emisor), los inversores reciben un monto nominal y el último cupón.
Bono de cupón cero: no se pagacupones, pero solo el valor nominal al final del plazo del préstamo. La única fuente de ganancias al comprar un bono de cupón cero es la diferencia entre el precio de compra y el precio nominal escrito en papel.
Recientemente recibió gran popularidadbonos con un cupón variable, cuando el tamaño del cupón no se conoce de antemano, no es fijo, porque todo el tiempo cambia junto con el valor del bono en sí mismo, dependiendo de la situación en el país y en los mercados financieros mundiales.
Еврооблигации — ценные долговые бумаги, emitido en el mercado bursátil europeo por empresas que operan fuera de la Unión Europea. Las operaciones con eurobonos de emisores rusos no están disponibles para un inversor privado ordinario debido a dificultades con la transferencia de capital al extranjero y una alta "barrera de entrada" a este mercado. Es posible realizar transacciones con eurobonos con un capital de al menos 250,000 dólares estadounidenses.
La diferencia de forma le da algunas ventajas al emisor. El pago de los ingresos, la redención de bonos y otras operaciones se realizan a menores costos para el prestatario.
Облигации с высоким риском неисполнения Las obligaciones del emisor a menudo se denominan bonos "basura" o "basura". La expresión nos llegó del mercado estadounidense: bonos basura. Los bonos basura tienen un rendimiento muy alto, pero, muy probablemente, trabajar con dichos bonos es la gran cantidad de profesionales que pueden evaluar el riesgo de crédito del emisor.
Corporativo: producido por grandes empresas, generalmente durante mucho tiempo
Los bonos gubernamentales de Rusia se emiten en forma de valores registrados no certificados por el gobierno del país.
Municipal - bonos de autoridades ejecutivas regionales.
Internacional: emitido fuera del estado, por ejemplo, eurobonos emitidos en moneda extranjera.
Закладные облигации - обеспечиваются долей propiedad como garantía para la fiabilidad como emisor y atraer más inversores. La garantía de la propiedad puede servir como locales, vehículos, equipos. Si el emisor no cumple con sus obligaciones en bonos, los inversores tienen derecho a exigir la venta de la propiedad hipotecada para devolver los fondos invertidos.
Bonos sin garantía - Sin deudasproporcionando cualquier seguridad. La confiabilidad de los bonos no garantizados depende solo de la posición financiera de la compañía que emitió los bonos, su estabilidad y su estado de tiempo probado. Las grandes participaciones conocidas solo emiten bonos no garantizados, porque su nombre ya es una garantía de cumplimiento de las obligaciones de deuda con los inversores.
Estos son valores, instrumentos del mercado financiero en los que cualquiera puede invertir. Las siguientes son diferencias significativas entre las emisiones de bonos y los valores del mercado de valores.
В марте 2017 года по внесенному ранее предложению El presidente Vladimir V. Putin, para eximir de impuestos al mercado ruso de bonos corporativos, incluido el impuesto sobre la renta personal, el ingreso de cupones sobre bonos, la Duma estatal de la Federación de Rusia, después de considerar la propuesta, adoptó la ley pertinente "Sobre las enmiendas al Capítulo 23 de la Parte Dos del Código Fiscal de la Federación Rusa" para los bonos, lanzado en 2017-2020.
Antes de la adopción de la ley anterior, los ingresosA los individuos que negociaban bonos se les gravaba 13% sobre el ingreso de cupones y sobre la venta de bonos. Desde el cupón, el emisor pagó el impuesto, que emitió los papeles, y el dinero llegó a la cuenta ya "blanco". El corredor retuvo el impuesto sobre la venta de bonos al comienzo del año o cuando el titular de los bonos retiró dinero de la cuenta de corretaje.
Las OFZ 2018 se caracterizan por ser atractivasla tasa de interés para el primer cupón es del 7,5% anual, que aumenta cada seis meses posteriores, hasta el 10,5% al reembolso en tres años. Son los bonos del gobierno los que cumplen con todos los requisitos de confiabilidad y rentabilidad que los inversionistas ordinarios esperan para invertir sus fondos. Los bonos para individuos en 2018 tienen un alto rendimiento garantizado con la posibilidad de venta anticipada y la simplicidad de los procedimientos para comprar y pagar bonos.
