Obligasjoner (pantelån) okkuperer mer enn 80% av alleeiendomstransaksjoner i USA, i Russland - mindre enn 10%. Utsiktene til verdipapirer er åpenbare. Imidlertid er mange ikke bare klar over hva obligasjonslån er, men også grunnleggende konsepter.
Obligasjoner er verdipapirer som gir rett til å få et fast garantert overskudd.
Obligasjoner er gjeldspapirer. Retur garantert etter bedriftsvurdering. Jo mer stabilt selskapet er, desto mer sannsynlig er det å motta den lovede inntekten.
En pantelån er en gjeldspapir som refinansierer investeringer i eiendomslån.
For eksempel gir AAA Bank lån til anskaffelserbolig. Kapital er selvfølgelig begrenset. Etter å ha 1 milliard rubler, kan banken utstede for eksempel 1000 lån. Naturligvis vil eiendomsmarkedet stoppe når kredittinstitusjonen går tom for midler.
Utstedelsen av panteobligasjoner er gunstig for alle markedsaktører:
Nå om hvordan dette markedet fungerer.AAA Bank utsteder et lån for erverv av eiendommer for 5 millioner rubler. På dem utsteder han obligasjoner (pantelån) og selger dem på børsen. Penger fra investorer går til nye lån. Verdipapirer er sikret ved betaling av borgere på et pantelån.
Obligasjoner (pantelån) er ikke det eneste instrumentet for investorer i dette markedet. Det finnes alternativer:
En ide som kommer fra USA kan selvfølgelig bringepositive poeng i markedet vårt. Imidlertid reiser boliglån i Russland mange spørsmål både blant investorer og spesialister. Uttrykket "stabilitet" er ikke relevant for utviklingen av økonomien i landet vårt, spesielt med tanke på eiendomsmarkedet. I løpet av de siste 1,5-2 årene sluttet han ikke bare å vokse, men falt også betydelig. Obligasjoner (pantelån) kan ikke generere inntekter fra eiendomsmarkedet hvis det ikke vokser.
Det andre problemet er de høye kostnadene ved verdipapirer.Private kommersielle selskaper og vanlige borgere vil ikke kunne investere av denne grunn. Alle forhåpninger legges på ikke-statlige pensjonsfond, banker med frie fond som visstnok ikke vet hvor de skal investere dem.
Det tredje problemet er mangelen på et forsvarlig lovverk.
Vi kan oppsummere: de høye kostnadene ved verdipapirer, ustabiliteten i boliglånsmarkedet, så vel som et dårlig tenkt rettslig grunnlag vil neppe tillate denne typen verdipapirer å utvikle seg i Russland.
Krisen i 2008 begynte med pantelånetobligasjoner (CDO). Faktum er at mange investorer begynte å skaffe verdipapirer, vel vitende om at eiendomsmarkedet stadig vokser. Dette påvirket bankenes strategi, som var likegyldige til soliditeten til kundene. Hovedsaken er at de er det. Det var tilfeller da det ble utstedt et pantelån på 500 000 dollar til personer som ikke hadde en vanlig inntekt. For banken er risikoen minimal - de mottok disse pengene på børser fra salg av panteobligasjoner.
Også banker utstedte kredittbytter, det vil si forsikring hvis gjeld ikke er betalt.
Men pyramiden vridde seg så mye at under dembegynte å utstede obligasjoner (syntetiske CDO). Siden de analytiske selskapene ikke visste hva det var, stolte de på dataene fra investeringsselskapene som utstedte dem. Noen visste det, men var redde for å miste store kunder. BBB gjorde en enda mer problematisk eiendel ut av obligasjoner med risikofylt nivå, men trusselgraden var allerede lik AAA (som statsobligasjon i det amerikanske føderale lånet), det er helt sikkert. Dette tillot investorer som eier millioner av dollar å investere i usikrede verdipapirer, pluss skaffe midler fra pensjonsfond som har forbud mot å investere i eiendeler som er mindre enn denne vurderingen. Naturligvis ville en slik pyramide før eller senere kollapse da boligprisene begynte å falle. Dette er hva som skjedde. Store investeringsselskaper, investorer og forsikringsagenter gikk konkurs.
Tjente på dette investorer som har vært avhengige avpantelånsbytter, det vil si sikkerhetsstillelse for eiendom som solgte til lave priser. Det vil si at ved å investere en million dollar i dem da, kan du få flere hundre millioner, siden ingen ganske enkelt trodde på mislighold.
