Acționarul minoritar este proprietarulpachet necontrolat în capitalul autorizat al companiei. Poate fi reprezentat atât de o persoană juridică, cât și de o persoană. Interesul care nu controlează nu permite proprietarului său să participe la conducerea organizației, de exemplu, să aleagă membrii Consiliului de administrație.
Întrucât un acționar cu un pachet mic nu estepoate fi un participant complet la guvernanța corporativă, interacțiunea sa cu majoritățile este dificilă. Proprietarii de pachete de control pot reduce valoarea titlurilor minoritare prin transferul de active către o organizație terță la care micii acționari nu sunt afiliați în niciun fel. Pentru a preveni astfel de situații și pentru a stabili relații între acționari în general în țările civilizate, drepturile deținătorilor de pachete care nu controlează sunt stabilite legal.
În legislația țărilor dezvoltateacționarii minoritari sunt protejați de vânzarea forțată de valori mobiliare deținătorilor de blocuri mari la un cost mai mic în cazul în care aceștia din urmă decid să cumpere toate acțiunile. În majoritatea cazurilor, protecția micilor acționari este de a limita capacitatea majorităților și a consiliului de administrație de a abuza de puterea lor. Toate normele stabilite prin legi vizează extinderea puterilor acționarilor minoritari și implicarea lor în procesul de gestionare.
Adesea legea oferă atât de mult acționarilor minoritaridrepturi mari la care încep să recurgă la șantajul corporativ, cerând achiziționarea acțiunilor lor la un preț umflat prin amenințări cu litigii.
În legislația federală sunt prezentereguli care protejează micii acționari. În primul rând, această protecție implică menținerea unui statut independent pentru ei în cazul unei fuziuni sau achiziții. În timpul acestor procese, un acționar minoritar poate pierde din cauza scăderii relative a cotei sale în noua structură. Aceasta duce la scăderea influenței sale asupra organelor de conducere.
Legile prevăd astfel de măsuri:
Stabilitatea companiei și transparența acțiunilor saleau un efect pozitiv asupra prețurilor acțiunilor și a atractivității pentru investitori. Numeroase proceduri legale și cauze penale împotriva personalului de conducere și a acționarilor, încălcarea legilor de către persoane care au o anumită putere în cadrul companiei, are efectul opus.
Dacă un acționar minoritar sau un grup deținemai mult de 25% din pachet și are interese diferite de preferințele majorității, adoptarea deciziilor deosebit de importante, care necesită 75% sau mai mult, este dificilă.
Cel mai comun tip de societateConflictele se numesc greenmail. Acest fenomen nu este altceva decât șantajul unui acționar minoritar. Are multe manifestări diferite și poate submina grav stabilitatea în cadrul companiei.
Greenmail înseamnă un acționar minoritarsau mai mulți acționari minoritari, uniți într-un grup, încep să perturbe adoptarea tuturor deciziilor care sunt importante pentru companie. De asemenea, include acțiuni deliberate care conduc la faptul că compania trebuie să plătească amenzi grele. În plus, acționarii minoritari sunt capabili să prăbușească valoarea acțiunilor prin diferite metode disponibile.
Greenmail ajunge în cele din urmă la unul dintredouă obiective: promovarea propriilor interese și câștigarea puterii asupra companiei sau obligarea acționarilor majoritari să cumpere acțiuni de la micii deținători la un preț rezonabil ridicat.
